国资委强调央企以上市公司为平台进行并购重组，提高竞争力，央企1-5月新签订单稳健，重视布局机会，继续重点推荐罗曼股份。
　　 “稳增长”方面，统计局本周公布数据，1-5月我国固定资产投资同比+4.0%，增速环比收窄0.7pct，基建投资（不含电力）投资增速7.5%，同比收窄1.0pct。从细分领域来看，铁路运输业、水利管理业投资增速分别为16.4%/11.5%，是景气度较高的细分板块。此外本周部分央企公布新签订单数据，其中中国化学、中国中冶、中国电建、中国建筑1-5月新签订单同比+1.4%、+8.1%、+16.0%、+14.8%，在经济下行压力仍存的背景下，央企新签订单仍然保持稳定增速。我们认为在经历前期回调后，多数建筑央企PE估值分位数与业绩分位数进一步拉大，本周国资委强调央企要锁定提高上市公司质量重点任务，以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力，后续预计会有更多顶层改革设计及政策催化。同时，本周国常会强调研究推动经济恢复政策，在地产磨底、制造业收缩、出口同比转负等态势下，增量政策释放值得期待。继续看好建筑央企及一带一路行情，当下是布局时机。
　　 “数字经济”方面，近期苹果推出MR产品Vision Pro，水利部也于近期公告计划用3年左右时间，新建或改造提升一批数字孪生农村供水工程，建成可以共建共享的数据底板和数字孪生平台，为新阶段农村供水高质量发展提供数字赋能和支撑，VR/AR在数字经济中应用有望提速。目前国内部分上市建企已开始布局数字孪生等多方面业务，其中罗曼股份与全球领先沉浸式文旅体验解决方案提供商Holovis持续开展深度合作，成立合资子公司并获得HOLOVIS22项专有技术的国内独家许可使用权，发力VR/AR综合解决方案业务，并赋能公司智慧文旅系统。
　　投资建议：1）建筑央国企估值修复的投资机会：国务院国资委启动国企价值创造行动，建筑央国企盈利水平有望持续提升，中国特色估值体系引导资本市场对央国企估值进行重估。沿“一带一路”主题方向：推荐【中国中铁】、【中国铁建】、【中国交建】、【中国建筑】、【中钢国际】、【北方国际】、【中国化学】；沿经营效率提升的方向：推荐【中国电建】、【中国能建】、【中国中冶】；同时建议关注基本面稳健向好、估值低的地方国企【安徽建工】、【山东路桥】。2）布局VR/AR赛道打开成长空间的标的：推荐与全球领先虚拟交互技术企业Holovis成立合资子公司并绑定全球顶级IP国内使用权，主题游乐园虚拟现实体验中确立领先地位的【罗曼股份】。3）在细分赛道中拥有明显竞争优势、疫后复苏业绩弹性高的标的：推荐在钢结构制造环节拥有较为明显的管理和成本优势，通过持续扩产和智能化升级，业绩增长确定性较高的【鸿路钢构】。4）推荐率先开展数字智能化设计、经营质量优的【华设集团】、【设计总院】、【测绘股份】、【华建集团】、【华阳国际】、【苏交科】。5）布局新能源赛道，业绩增长确定性高的标的：建筑公司大力推进战略转型升级，积极布局新能源基建，建议关注BIPV和储能基建细分赛道的投资机会，推荐【森特股份】。
　　本周（6月10日-6月16日）新增专项债425.48亿元，无新增一般债，新增再融资债券1193.08亿元。
　　风险提示：地方融资平台违约风险、新签订单不及预期、宏观流动性趋紧的风险、地产调控政策进一步趋严的风险。