●行情回顾
　　上周，PTA价格重心震荡回落，主力2309合约从5600一线回落至5400附近，本周一继续下挫;乙二醇周初震荡横盘，周四再度大幅下跌，周五跌破4000后创出年内新低;短纤2308合约从近7200一线震荡回落，周五至7000后，今日继续下跌。
　　●上游原料及各环节利润
　　油价震荡回落，石脑油-Brent价差低位波动，PX-石脑油价差走强至430美元/吨以上，偏高估。PTA现货加工差再度压缩至300元/吨附近;乙烯价格下跌，外采乙烯路线制乙二醇亏损修复加速，一体化亏损在140美元/吨附近，煤制亏损修复至接近盈亏线;原料价格回落，聚合品盈利回升。
　　产业链供需
　　PX有装置负荷下调，整体开工环比略有下降;PIA装置重启，负荷回升;乙二醇负荷略有下调，沃能检修;聚酯负荷92.8%，环比小幅回升;涤丝库存止跌回升，终端加弹和织造开工略有回落。
　　总结及策略推荐:
　　随着油价的回落，PTA价格结束5月中旬以来的反弹，转为震荡下跌，基差持续走弱，6月初CCF报110元/吨，但上周略有反弹，至135元/吨附近，9-1月差从最高180元/吨附近走弱至150元/吨。PTA和下游聚酯开工率均有提升，织造降负及涤丝累库增加聚酯后市降负预期，PTA加工差偏低及装置例行检修，供应预计平稳。石脑油偏弱，但PX环节保持坚挺，对PTA有成本支撑。整体看，PTA供需面和成本面短期平稳，中期有下行风险。乙二醇因原料煤炭、石脑油和乙烯价格偏弱，成本支撑坍塌，价格再度下破4000整数关;原料下跌带来行业利润修复，前期停车装置陆续重启，乙二醇供应上升的压力较大，目前看原料不止跌的话，基本面驱动依旧向下。短纤利润修复后，目前保持盈利状态，开工率持续回升，后期关注库存变化。棉花价格近期有止涨势头，对短纤的影响减弱;目前短纤依旧跟随成本波动为主。