甲醇周报
　　·行情回顾
　　√近期华东甲醇现货震荡运行，盘面处于1900-2100元/吨内的波动区间。截止到6月9日收盘，甲醇期货主力2309合约，价格为2043元/吨。
　　●传统需求环比稳定、新斐下游C/MTO开工环比稳定。
　　√需求方面，上周新兴下游烯经开工环比有所提升，陕西蒲城和宁夏宝丰CTO装置重启，预计本周整体开工将会提升。浙江兴兴在港口开始外卖甲醇，预计6月底附近将会停车;江苏斯尔邦MTO目前仍处于停车中，仍未得到确定开车日期，关注6月下的船期。传统下游甲醛、醋酸、MTBE开工环比下移，华东地区即将进入梅雨季节，会对传统下游有所影响。供给方面，西北、华北地区开工负荷提升的影响，上游开工率环比上移。
　　●港口库存环比明显累库
　　√上周甲醇沿海整体港口库存环比明显累库，幅度超预期;江苏到货环比明显增多，下游提货相对稳定，江苏累库幅度较大;浙江地区到货及刚需稳定，库存小幅累积;华南地区近期进口船期环比减少，下游刚需及转口增多，库存小幅下降。从船期来看，未来两周进口依旧较多，华东江浙地区维持30万吨的到港量,看卸货速度，华东地区累库幅度将会持续增大。
　　●投资建议:1900-2100区问震荡
　　√短期来看，单边价格仍是盘面资金博弈为主，成本端坑口煤价走止跌，但供需面港口MTO停车导致江苏现货压力增大，当下处于成本有支撑与供需转弱的错配阶段。利润端，煤价止跌，但内地甲醇现货价格走弱，煤制利润稍微有所压缩。供需面，兴兴港口卖货导致港口现货和基差极速走弱，月间价差对停车利空反应更明显;按目前海外伊朗的发运量来看，6月份港口累库幅度和预期较为确定。平衡表推演来看仍是偏91反套，7月份是港口现货和库存压力最大的时候，8月份看盛虹MTO有没有可能恢复的预期。
　　国际尿素价格和国内需求延续弱势，尿素现货价格承压
　　现货行情本周走势:
　　√上周国内尿素现货报价高位震荡，上周初需求端农业与工业需求延续补库，局部货源仍是偏紧，但到后半周现货成交明显转弱，推涨动力不足。截止到6月9日，辰素2309合约收盘价为1691元/吨。
　　基本面情况:
　　√上周国内尿素开工率74.2%，开工率周度环比小幅提升1.6个百分点，日产维持在16.6万吨，周度日产量环比提升0.4万吨/日。内地尿素供应装置环比稳定，部分地区上游企业的开工有所回升，预计6月份日产维持在16-17万吨之间。装置方面:山东、河北、新疆、江苏、河南等地区多套尿素装置计划增产和复产:湖北、河南等多套装置计划停车检修。
　　√卓创数据显示，农业需求在高氮肥补库6月中旬补库结束后将会明显转弱，工业需求也是将进入梅雨季节受到影响。
　　√上周复合肥市场开工率30.1%，周环比开工下降2个百分点。夏季补库接近尾声，部分肥企以销定产，复合肥开工将会震荡性的下降。
　　√上周国内三聚氰胺企业开工率61%，周环比开工提升6个百分点。近期部分装置检修集中回归，预计6月份开工维持在6成附近。
　　●总结及建议:
　　√短期来看，海外尿素价格延续下跌和国内需求转弱将会压制国内尿素现货价格，因现货流通仍未完全缓解，本周现货价格降幅仍会较慢，预计下周随着供应回升、需求下降及现货流通的缓解，尿素现货价格将会明显下调;盘面本轮反弹较小，09合约盘面已计价煤制成本下移及中期弱供需，预计6月份盘面低位震荡。