投资要点
　　聚焦国之重器，布局科技尖兵
　　改革红利加速释放，国企估值有望重塑
　　政策频出强化央国企科技创新主体地位
　　“十四五”武器装备放量增长，军工行业进入快车道
　　中证国新央企科技引领指数投资价值分析
　　指数基本信息
　　中证国新央企科技引领指数（932038.CSI）发布于2022年11月16日，主要选取国务院国资委下属业务涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等行业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企科技主题上市公司证券的整体表现。
　　行业配置：重仓军工、电子与计算机，自主可控属性突出
　　成分股来自军工、电子、计算机、通信、基础化工、机械6个行业，前三大权重行业累计权重高达93.22%，聚焦国防科技安全和信息安全，在“十四五”我国国防装备需求放量和美国加强对华科技封锁、国产替代逻辑明确的背景下，有望实现超额收益。
　　市值分布：市值偏向中小盘
　　成分股总市值合计23609亿元、中位数236亿元、均值482亿元。自由流通市值小于100亿的个股有21只，占比13.21%；市值位于100至300亿区间的个股21只，合计权重46.52%；市值大于1000亿的个股有2只，权重合计16.15%。
　　估值处于历史较低位，安全边际高
　　截至2023/6/7，指数PE(TTM)为43.54倍，位于基日以来的38.20%分位。目前指数估值处于历史较低位，安全边际高，估值优势凸显。
　　研发占比高，盈利预期持续攀升
　　央企科技引领指数研发支出占营业收入比例高达9.70%，远高于沪深300（1.92%）和wind全A（2.14%），也同样高于科创50和央企创新。49只成分股中19只研发支出占比在10%以上，3只个股超过50%，华大九天研发支出占比最高达到92.55%。
　　根据wind分析师一致预测数据，2023年至2025年，指数的营收增速及归母净利润将在2022年高基数基础上持续攀升，继续维持高增长。
　　长期业绩突出，大幅跑赢主要宽基指数
　　基日以来至2023年6月7日，区间年化收益率+4.97%，跑赢沪深300、中证500和中证1000等主要宽基指数，相较同系列指数央企现代能源年化收益超额+2.27%，略低于央企股东回报指数，高收益、高波动的弹性特征显著。年初以来，累计收益+3.52%，高于同期沪深300的-2.13%。
　　优质投资工具：南方中证国新央企科技引领ETF即将开售
　　产品基本信息
　　南方中证国新央企科技引领ETF将于2023年6月12日正式开售，认购代码560173.OF。基金采用完全复制法，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，均低于同类均值0.52%/0.11%。
　　南方指数团队
　　南方基金目前管理指数基金62只，规模共1361亿元，管理规模位居行业前列，形成了以500ETF、1000ETF为龙头，涵盖全市值、多行业、跨境、因子、增强、商品等工具型产品的全方位布局，力争向投资者提供一站式ETF资产配置解决方案，团队六度获得金牛团队称号。
　　做市机制成熟，流动性充裕
　　南方基金是业内较早应用做市商制度的基金公司之一，已形成完备的做市商量化考核机制，目前旗下ETF已与13家做市商展开深度合作，买卖盘口整齐，隐性流动性充裕，支持百亿元资金便利出入。
　　风险提示
　　数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。