▌华宝基金孙梦祎：FOF投资老将，定性为主的选基能手
　　孙梦祎先生，曾在多家券商资管从事证券研究和投资管理工作，有丰富的FOF基金管理经验，覆盖纯量化、公募多头和私募多头等多类型FOF研究。曾经管理的代表产品太平洋均盈优选FOF1号产品获得证券时报2020年最佳混合类产品君鼎奖，获得中国证券报2021年一年期FOF金牛奖。
　　2021年12月加入华宝基金，2022年1月起任华宝稳健目标风险三个月（FOF）和华宝稳健养老一年(FOF)基金经理。目前在管产品2只，在管基金总规模2.39亿。
　　▌投资框架：自上而下与自下而上相结合，定性为主，定量为辅，重视基金经理行业轮动能力和选股能力的考量
　　孙梦祎认为，FOF收益需要从上而下，基于对宏观经济、后市走势和行业景气度的把握来确定基金股票、债券、商品的配置比例。而自下而上，主要是将市场上优秀的基金经理和基金产品选出来。
　　基金选择：孙梦祎采用“定性为主，定量为辅”的策略。首先，通过量化指标初步筛选，剔除不符合定量指标定位的基金，非常看重基金调研，全面考量基金经理的行业轮动能力和个股选择能力。非常注重对规模在30亿到50亿之间的小的美的黑马基金经理的挖掘。
　　组合构建：投资框架持续更新迭代，目前采用“核心+卫星”策略构建组合以契合养老基金低风险、低波动要求。核心部分使用50%的均衡型基金经理打底。由于当前市场轮动较快，卫星策略分为两部分，30%选择配置轮动性基金经理，剩下20%则根据自己对后市走势和行业景气度的判断做ETF轮动。
　　▌代表产品分析：华宝稳健养老一年
　　业绩表现：华宝稳健养老一年A（基金代码：007255.OF）自2022年1月11日孙梦祎先生任职以来累计收益-1.58%，年化收益-1.73%，在同时间跨度同类型基金中排名29/105，收益表现出色。最大回撤仅为-2.64%，在105只同类型基金中排名11，位居同类前10%，远低于同类基金回撤中位数4.76%。基金经理近1月、近1月、近6月最大回撤同类排名同样靠前，在控制回撤和波动率的前提下追求绝对收益。
　　资产配置：从上而下积极调整仓位，把握市场行情。2022年上半年，权益市场大幅调整，基金配置仓位从21年底的85.12%大幅降至2022年Q1的71.78%，准确回避了权益市场的大幅下跌；随着市场情绪的修复，基金逐步加仓至2022年Q2的92.09%，为基金创造了出色的超额收益。
　　权益基金持仓分析：根据2022年中报披露的全部基金持仓信息，我们对其持仓偏好进行分析。权益基金部分，华宝稳健养老一年持有26只权益型产品，其中偏股混合和灵活配置型分别10(占比7.15%)/7(占比6.51%)，被动指数ETF7只占净值比重1.16%，用来满足一定交易型需求。2022中报后近半年以来，19只主动股基中14只跑赢中证主动股基指数，平均为组合带来超额收益+4.19%，选基能力极为出色。其中挖掘出多只均衡偏价值的明星基金经理，范琨、黄海、莫海波、沈犁、夏林锋、綦缚鹏等。持仓19只产品在“华鑫六维基金筛选”复合因子打分排名下，平均得分均在市场前30%，精选优质基金产品为FOF组合净值曲线贡献了亮眼的超额收益。
　　债券基金持仓分析：首先从类型选择上来看，华宝稳健养老一年持有31只固收类产品，以纯债型产品为主。其中短期纯债和中长期纯债型分别10(占比32.7%)/9(占比28.7%)为主；固收+类型的混合债券型11只，包含灵活配置型9只、混合债券一二级各1只。从重点持仓产品来看，债券市场下半年受复苏预期及理财赎回潮影响整体表现不佳，但华宝稳健养老一年重仓的短债产品在下半年基本都获得正收益，为组合净值曲线贡献稳健收益。
　　▌风险提示
　　数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。