截至5月31日，中长债及短债代表理财净值增长加速上行，收益率分别为0.39%，0.34%，而偏债混合类代表产品净值增长延续放缓，受权益影响小幅回调，5月收益率为0.27%，低于4月同期。
　　新发方面，月度募集持续放缓，定开型产品募集继续突破。5月新成立2480只理财产品，环比降1.3%，预估募集规模或在5055亿元，环比降5.5%，连续4个月下降。从运作模式来看，封闭式理财预估募集规模连续4个月下降至4681亿元，而新发定开型产品预估募集规模2023年以来震荡上行，环比增长156亿元至244亿元。
　　5月理财存量规模继续回升，灵活申赎类产品快速扩张。截至5月31日，银行理财存续规模较4月增长3406亿元至26.5万亿元，其中理财子存续规模较4月增长3505亿元至22.3万亿元，基本恢复至1月末水平。最小持有期型及每日开放型理财规模快速增长，分别增长2713亿元、926亿元至3.8万亿元、9.7万亿元。
　　配置方面，5月理财存续规模增长及新发募集均放缓，受此影响理财配置节奏逐步放缓，净买入规模为3355亿元，与4月的4098亿元存在明显差距。从券种来看，5月理财配置结构相对均衡，信用债及同业存单仍为主要买入类型，净买入水平分别为1219亿元、1218亿元。此外，其他债券（包含二永等）净买入金额达到387亿元，超过2022年8月净买入规模。
　　展望6月，伴随业绩不达标占比及破净率持续下降，对应产品开放或到期规模连续5个月下降，赎回压力或有所缓解。不过6月作为季末月，季末监管指标考核以及贷款冲量，银行普遍积极揽储以扩张存款规模，同时新增存款与理财规模存在明显负相关性，理财季末月规模多为下降。2020-2022年6月银行理财规模分别下降1.5万亿元、1.4万亿元和0.8万亿元。
　　从高频关注指标来看，与2020-2022年6月贷款投放多增相伴随的是，票据利率走势整体均趋于上行。今年6月初票据利率也明显攀升，截至5日，1M票据较5月末上行185bp至2.25%，需要关注月内是否延续高位震荡。如果票据利率持续高位，可能说明6月贷款投放加快，银行需要招揽更多的存款以扩张负债规模，银行理财规模或对应下降。
　　核心假设风险。银行理财产品过去收益不代表未来，不构成对理财产品的推荐。银行理财数据信息披露不完善，统计存在偏差。后续监管政策变化可能带来不确定性风险。