策略摘要
　　近期全球铁矿发运有所回升，叠加唐山出台环保限产政策，将对铁矿形成一定的利空。目前长流程仍保持一定利润，铁水产量仍处于高位，支撑铁矿价格。考虑到远期期货价格已经充分反映了远端的供需矛盾，再度给出低价，可适度考虑左侧买入，或卖看跌操作。
　　核心观点
　　市场分析
　　5月铁矿价格低位震荡，月初钢厂大范围减产，铁矿偏弱运行，中下旬，铁水有所增加，铁矿小幅反弹。铁矿2309主力合约收于711元/吨，较上月下跌4元/吨，跌幅0.56%。
　　供应方面：上周Mysteel公布数据，全球铁矿石发运总量2948万吨，环比上周增加61万吨。澳洲发运量1695万吨，环比减少143万吨。巴西发运量783万吨，环比增加119万吨。非主流发运471万吨，环比增加86万吨。5月铁矿供应整体较为稳定，全球铁矿发运量延续保持增量。
　　需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.36%，环比上周持平，同比下降1.32%。高炉炼铁产能利用率89.66%，环比下降0.26%，同比下降0.24%。钢厂盈利率32.90%，环比下降1.30%，同比下降18.62%；日均铁水产量240.81万吨，环比下降0.71万吨，同比下降1.81万吨。钢厂盈利水平下降，铁水产量止增转降，但当前铁水产量仍处于高位，对铁矿需求有一定支撑。
　　库存方面：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12752.54万吨，环比降41.29万吨，日均疏港量290.99万吨降0.72万吨。分量方面，澳矿5835.22万吨降42.73万吨，巴西矿4348.64万吨降51.2万吨；贸易矿7607.42万吨降27.97万吨，球团746.05万吨增10.06万吨，精粉1115.47万吨增15.53万吨，块矿1604.67万吨降41.36万吨，粗粉9286.35万吨降25.52万吨，在港船舶数86条增6条。本月铁矿港口库存连续去库后小幅累库。
　　整体来看：近期全球铁矿发运有所回升，随着发运淡季的结束，铁矿供应有望进一步增长，铁矿石的供给面临过剩局面，叠加唐山出台环保限产政策，将对铁矿形成一定的利空，短期矿价会承压运行。目前长流程仍保持一定利润，铁水产量仍处于高位，支撑铁矿价格。考虑到远期期货价格已经充分反映了远端的供需矛盾，再度给出低价，可适度考虑左侧买入，或卖看跌操作。
　　策略
　　单边：震荡偏强
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　粗钢平控政策实施情况，钢厂利润及检修情况，海外发运情况等。