策略摘要
　　玻璃纯碱品种：近期浮法玻璃现货价格明显松动，产能利用率稍有提升，玻璃产线陆续点火，库存出现累积。近期海外煤价回落，国内煤价承压，玻璃成本同步松动，后续关注地产政策放宽对玻璃需求提振及下游补库情况。目前纯碱期货市场处于大体量资金博弈的阶段，情绪与资金主导盘面走势，博弈加剧，价格呈现大幅波动态势。长期来看纯碱供需过剩格局难以改变，远月合约将持续承压，后续关注夏季碱厂检修、远兴投产进度及库存变化。
　　核心观点
　　市场分析
　　玻璃方面，5月玻璃期货主力09合约震荡下行，收于1409元/吨，全月下跌354元/吨，跌幅20.08%。现货方面，5月浮法玻璃现货市场整体成交氛围一般，国内均价为2183元/吨，环比4月上涨14.53%，中下游采购意愿减弱。隆众资讯数据监测，供给端，5月份浮法玻璃产能利用率80.52%，环比增加0.85%，玻璃总产量503.71万吨，环比增加4.67%。需求端，5月浮法玻璃下游需求乏力，全国各大区域观望情绪浓厚，下游采购节奏放缓。库存端，玻璃厂库存累库明显，全国浮法玻璃样本企业总库存5217.1万重箱，环比4月增加14.04%。
　　纯碱方面，5月纯碱期货主力09合约震荡下行，收盘1617元/吨，全月下跌503元/吨，跌幅23.73%。现货方面，纯碱价格持续下跌，市场情绪悲观。隆众资讯数据监测，5月份纯碱企业产量为267.39万吨，环比增加0.96%，供应增量，纯碱整体开工率为89.73%，环比下降2.97%，开工率仍维持相对高位。库存方面，5月末纯碱厂家总库存54.44万吨，较月初增加22.56%。5月，纯碱市场走势趋弱，价格中心下移明显。
　　整体来看，5月玻璃和纯碱价格明显回落，市场信心不振。近期浮法玻璃现货价格明显松动，产能利用率稍有提升，玻璃产线陆续点火，库存出现累积。近期海外煤价回落，国内煤价承压，玻璃成本同步松动，后续关注地产政策放宽对玻璃需求提振及下游补库情况。目前纯碱期货市场处于大体量资金博弈的阶段，情绪与资金主导盘面走势，博弈加剧，价格呈现大幅波动态势。长期来看纯碱供需过剩格局难以改变，远月合约将持续承压，后续关注夏季碱厂检修、远兴投产进度及库存变化。
　　策略
　　玻璃方面：反弹
　　纯碱方面：近月反弹，远月偏弱
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　风险
　　房地产政策、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况、海外银行风险等。