1.行情回顾：多重因素扰动短期股价，估值处于历史低位
　　2.基本面：Topline静待宏观复苏，Bottomline持续受益于降本增效
　　3.投资建议：关注低估值+现金流强劲+拓展新技术/新市场的头部公司
　　风险因素
　　政策监管超预期导致板块估值进一步下行；
　　宏观经济增长放缓，导致电商、游戏、广告等行业增长不及预期；
　　利率上行或流动性收紧导致市场估值中枢的下移；
　　互联网公司降本增效不及预期导致业绩回暖不及预期；
　　新业务及新市场拓展不及预期，或投资亏损超预期；
　　个人隐私、数据安全新规对广告收入的影响超预期导致广告收入不及预期；
　　核心股东减持风险等。