公司作为国内油气综合一体化龙头，目标是建成基业长青的世界一流综合性国际能源公司。国资委“一利五率”考核促进央企ROE提升，公司潜力较大；中国特色估值体系建设助力高分红低估值央企估值提升.
　　油气和新能源：增储上产及稳油增气，成本管控能力优秀；
　　炼油化工和新材料：成品油消费税迎强监管，减少民营地炼价格优势，利好公司份额提升；
　　销售：打造能源综合服务站，加油站资产重估空间显著。
　　天然气销售：天然气市场化改革持续推进，释放潜在弹性空间。
　　盈利预测：预计2022-2024年归母净利为1656、1689、1698亿元，EPS分别为0.90、0.92、0.93元，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　宏观经济超预期下行的风险：原油需求与宏观经济密切相关，美联储超预期加息或经济超预期衰退会导原油价格的下跌，影响公司油气开采板块业务利润；
　　地缘风险频发的风险：能源价格与地缘风险密切相关，若宏观需求因地缘风险波动将影响公司业绩；
　　产品产量不及预期的风险：油气勘探与开采存在不确定性，炼化装置也存在不可抗力风险，公司产量不及预期会影响当期业务利润；
　　公司油气业务利润敏感性分析：假设原油和天然气产量为公司2023年目标值，桶油成本考虑作业费、折旧折耗与摊销、勘探费、弃置费，取2022年值，为了包括除所得税和石油特别收益金以外的其他税金，加上2020年的单桶除所得税外其他税赋，当实现油价分别为60、70、80、90时，公司油气开采净利润预测值分别为711、1132、1484、1798亿元。