>> 华安证券-信用利差周报:六大行业利差普遍走阔-230528
| 上传日期: |
2023/5/28 |
大小: |
1727KB |
| 格式: |
pdf 共19页 |
来源: |
华安证券 |
| 评级: |
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作者: |
颜子琦 |
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钢铁债:22家主体普通债信用利差较上周上行,占比100% 对于钢铁普通债,2家主体利差位于10%以下,占比9%;5家主体利差介于20%~50%,占比23%;11家主体利差介于50%~80%,占比50%。全部主体利差较上周上行,占比100%。 分主体评级来看,AAA/ AA+评级信用利差较上周上行,分别上行4.04bp、4.31bp。AAA、AA+评级主体信用利差分别处于历史32.25%、28.70%分位数。 分企业属性来看,地方国有性质钢铁主体普通债利差本周走阔3.82bp、永续债利差走阔2.57bp;中央国有性质钢铁主体普通债利差本周走阔3.49bp,永续债利差基本持平,小幅走阔0.42bp。 煤炭债:29家主体普通债信用利差较上周上行,占比88% 对于煤炭普通债,6家主体利差位于10%以下,占比18%;16家主体利差介于20%~50%,占比48%;1家主体利差位于80%以上,占比3%。29家主体利差较上周上行,占比88%。 分主体评级来看,AAA/AA+/AA评级信用利差较上周上行,分别上行3.19bp、5.34bp、1.92bp。AAA、AA+、AA评级主体信用利差分别处于历史21.22%、29.68%、11.45%分位数。 分企业属性来看,地方国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔3.30bp、永续债利差收窄3.15bp;中央国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔2.8bp、永续债利差走阔4.22bp。 银行债:153家主体二级资本债信用利差较上周上行,占比66% 二级资本债。9家主体利差位于10%以下,占比4%;89家主体利差介于20%~50%,占比38%;95家主体利差介于50%~80%,占41%;32家主体利差位于80%以上,占比14%。153家主体利差较上周上行,占比66%。整体来看,233家主体信用利差平均上升1.42bp。 银行永续债。1家主体利差位于10%以下,占比1%;35家主体利差介于20%~50%,占比37%;41家主体利差介于50%~80%,占比44%;13家主体利差位于80%以上,占比14%。92家主体利差较上周上行,占比98%。整体来看,94家主体信用利差平均上升2.77bp。 银行普通债。14家主体利差位于10%以下,占比12%;39家主体利差介于20%~50%,占比35%;39家主体利差介于50%~80%,占比35%;1家主体利差位于80%以上,占比1%。65家主体利差较上周上行,占比58%。整体来看,113家主体信用利差平均上升1.35bp。 分省份来看,全国各省市中江苏区域城农商行二级资本债利差走阔幅度最大,达9.64bp,处于历史45.30%分位数。 分主体评级来看,AAA评级中二级资本债利差走阔2.65bp,处于历史38.75%分位数;普通债利差走阔1.54bp,处于历史51.40%分位数;永续债利差走阔3.26bp,处于历史52.41%分位数。 公用事业债:81家主体普通债信用利差较上周上行,占比90% 对于公用事业普通债,4家主体利差位于10%以下,占比4%;45家主体利差介于20%~50%,占比50%。32家主体利差介于50%~80%,占比36%。81家主体利差较上周上行,占比90%。 分主体评级来看,AAA/ AA+/AA评级信用利差较上周上行,分别上行1.88bp、2.88bp、3.36bp。AAA/AA+/AA评级信用利差分别处于历史50.21%、44.18%、46.62%分位数。 分企业属性来看,地方国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔2.43bp、永续债利差收窄0.78bp;中央国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔1.88bp、永续债利差走阔0.27bp。 建筑建材债:17家主体普通债信用利差较上周上行,占比89% 对于建筑建材普通债,9家主体利差介于20%~50%,占比47.4%;7家主体利差介于50%~80%,占比37%;1家主体利差位于80%以上,占比5%。17家主体利差较上周上行,占比89%。 分主体评级来看,AAA/AA+/AA评级主体信用利差较上周分别上行4.94bp、下行8.53bp、上行26.69bp。AAA、AA+、AA评级信用利差分别处于历史52.54%、41.27%、48.25%分位数。 分企业属性来看,地方国有性质建筑建材主体普通债利差本周走阔7.90bp、永续债利差走阔6.19bp;中央国有性质建筑建材主体普通债利差本周走阔3.34bp、永续债利差走阔0.89bp。 地产债:39家主体普通债信用利差较上周上行,占比85% 对于地产普通债,1家主体利差位于10%以下,占比2%;18家主体利差介于20%~50%,占比39%;14家主体利差介于50%~80%,占比30%;9家主体利差位于80%以上,占比20%。39家主体利差较上周上行,占比85%。 风险提示:数据提取与处理产生的误差。
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