近期，我们再次密集沟通或调研多家科技硬件行业公司，主要涉及智能手机、新能源车、晶圆代工的产业链厂商。近期交流的公司包括小米、理想、华虹、力劲、立讯精密、比亚迪电子、信维通信、比亚迪、华为和瑞声科技等。
　　一、二季度行业基本面未见明显边际变化。在本次密集沟通中，我们感受到近期智能手机与新能源车下游需求的状况，与2月底密集走访时看到的产业情况较为相似，即一、二季度基本面边际变化程度不大。智能手机产业链保持今年三季度需求复苏向上的基本判断，而信心度仍普遍维持谨慎。新能源车产业链对于今年三、四季度的增长保持相对乐观，而行业基本面的催化剂则相对不明朗。
　　我们维持此前的基本判断。随着中国经济运行逐步回暖，消费者对未来收入增长等生活基本面预期向上的确定性上升。这会带动提升消费者对于准刚需的智能手机及生活大件的新能源车的购买意愿，从而推动这两个板块的基本面抬头向上。
　　我们目前覆盖的三个主要板块——智能手机及供应链、新能源汽车及晶圆代工的相关企业，本次沟通和调研情况更新如下：
　　智能手机及供应链：智能手机出货量，包括安卓和苹果阵营，在二季度依然面临下行压力，行业需求持续疲软。智能手机供应链对于三、四季度的需求/出货保持谨慎观察、预期向上的态度。
　　新能源车：4月车展后，5月首周，行业普遍反馈订单需求较好；而进入第二周，尽管订单需求较五一假期下行，但仍然高于4月单周订单。此外，新能源车下乡等政策有望助推车企下半年的销量增长。
　　晶圆代工：今年二季度行业基本面持续下行，晶圆代工企业面临晶圆价格下行及新增产能折旧的影响，毛利率持续承压。行业估值面已先于基本面抬头向上，并有望在下半年保持向上趋势。
　　投资建议：手机供应链、新能源车和晶圆代工行业中，我们继续分别首推舜宇光学（2382.HK）、比亚迪（1211.HK/002594.CH）和华虹半导体（1347.HK）。主要考虑他们受行业下行风险的影响更小，下半年基本面上行的确定性更高。
　　投资风险：智能手机和新能源行业需求不及预期；行业库存消化速度慢于预期；行业竞争加剧拖累业绩表现。