核心观点
　　重申观点：建筑央国企成长端、业绩端、回报端多维指标向好，国企改革提速叠加估值体系重塑强催化，价值重估有望持续带动估值修复。
　　本周重点关注：中哈发布联合声明，赋能中国-中亚地区经贸合作再上新台阶，建筑央企有望率先受益；国资委举办理论学习会议，会议强调切实发挥中央企业在建设现代化产业体系、构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用，重视主题教育与贯彻落实党的二十大战略部署、做好国资央企各项工作紧密结合。
　　本周关注
　　1）中国-中亚峰会基建成果丰硕，中哈发布联合声明，赋能中国-中亚地区经贸合作再上新台阶，建筑央企有望率先受益
　　2023年5月18日至19日，中国－中亚峰会在陕西省西安市举办。峰会期间，中国同中亚五国达成系列合作共识。中国企业家圆桌会议召开，中国工程企业企业家与各国政要、中亚企业家广泛、深度交流，达成一系列合作协议。
　　哈萨克斯坦总统于5月17日至19日访华，两国发布中华人民共和国和哈萨克斯坦共和国联合声明，两国签署《中华人民共和国国家发展和改革委员会与哈萨克斯坦共和国工业和基础设施发展部关于共同开展中哈第三条跨境铁路前期研究的谅解备忘录》，两国多个领域合作前景广阔：
　　交通运输、清洁能源等领域多维发力，经贸合作深化可期。
　　交通运输领域：2017-2022年，阿拉山口、霍尔果斯口岸开行国际班列数量稳步增长，预期至2045年仍能保持稳增趋势。2017-2022年，我国对哈萨克斯坦进出口贸易总额由63.57亿美元增至148.19亿美元，增幅明显。中哈共促国际运输走廊建设，有望进一步促进双边经贸往来。
　　资源合作领域：2012-2021年，哈萨克斯坦铀矿产量占全球铀资源总产量30%-50%，位居世界首位，且2021年全球十大铀矿中哈萨克斯坦占有4座，合计产铀量占全球铀矿总产量21%，推进中哈铀矿资源合作有望促进我国核电事业发展，维护我国能源安全。
　　清洁能源领域：近年来，各建筑央企广泛参与在哈风光电等清洁能源项目，有望助力双边经济社会发展。
　　中国交建深入布局中亚五国网点机构及公路领域建设，积极构筑中国-中亚合作互通护城河。
　　重点推荐：中国交建、中国中铁、中国铁建；重点关注：中铁工业、高铁电气、中钢国际、北方国际
　　2）中东、东南亚、拉美地区钢铁工业建设需求强，涉钢工程公司有望受益区域合作深化
　　产量看：2022年，全球各地区粗钢产量普降降幅最小区域为亚洲和大洋洲，同比下降2.3%；降幅最大为独联体国家，同比下降20.2%。巴基斯坦/马来西亚/伊朗产量分别为600/1000/3060万吨，同比增长10.9%/10.0%/8.0%，位列增速前3。
　　需求看：从成品钢依赖度看，中东钢铁工业建设需求较大。按净进口量/表观消费量计算，中东成品钢进口依赖度约27.5%。北美、非洲依赖度分别为21.2%、25.1%。
　　政策规划看：中东：伊朗计划2025年粗钢产能达到5500万吨（2021年为2832万吨），沙特阿拉伯拟2030年实现400万吨蓝氢产能发展氢冶金。东南亚：印尼计划2024年前完成53座冶炼厂建设。拉美：巴西预计将投资80亿美元以提振钢材消费。
　　合作项目：区域看，东南亚地区项目分布最多，总金额306.60亿元，占比高达44.7%；国别看，马来西亚/伊朗项目总金额分别189.90/143.25亿元，合计占比48.6%；参与公司看，中国中冶签约占比最高，共签约19个项目，合计金额322.16亿元，占比47.0%。
　　重点推荐：中国中冶；重点关注：中钢国际
　　3）深入实施国企改革，发挥央企在建设现代化产业体系中领头羊作用
　　5月17日，国资委党委举行主题教育读书班专题辅导报告会暨委党委理论学习中心组二季度集体学习。会议认为：1）国资央企是中国特色社会主义经济的顶梁柱，是党成功推进和拓展中国式现代化的坚实根基；2）切实发挥中央企业在建设现代化产业体系、构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用；3）要把开展主题教育同贯彻落实党的二十大战略部署、做好国资央企各项工作紧密结合起来，以国资央企新担当新作为助力中国式现代化建设取得新成就新辉煌。
　　重点推荐：中国中冶、安徽建工、华电重工；重点关注：振华重工
　　重点标的
　　重点推荐：中国交建（23年业绩对应8.9xPE，0.70xPB）：全球头部基建承包商（13-22年海外新签占比约14%），发布股权激励案锚定业绩目标，分拆设计资产借壳祁连山上市，全面布局海风、光伏新能源业务，三峡旗下中水电划转中交集团、注入股份可期。22年实现营收/归母净利7202.8/191.0亿元，同比增长5.02%/6.16%。23Q1，实现营收1765.91亿元，yoy+2.61%，实现归母净利润55.82亿元，yoy+9.60%，公司海外新签额834.19亿元，yoy+35.32%。
　　重点推荐：中国中铁（23年业绩对应6.2xPE，0.74xPB）：新兴领域拓展加速推进，股票激励引发新动能。1）公司发力水利水电、清洁能源、港口航道、海上风电等新兴领域拓展力度，打造“第二成长曲线”、基建巨头成长路径清晰；2）