核心观点
　　重申观点：建筑央国企成长端、业绩端、回报端多维指标向好，国企改革提速叠加估值体系重塑强催化，价值重估有望持续带动估值修复。
　　本周重点关注：中国-中亚峰会召开在即，有望开启中国-中亚合作新时代，建筑央企有望率先受益；国资委党委召开扩大会议，会议强调应切实发挥央企在建设现代化产业体系、构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用。
　　本周关注
　　1）中国-中亚峰会召开在即，有望开启中国-中亚合作新时代，建筑央企有望率先受益
　　中国-中亚峰会将于5月18日至19日在陕西西安举行。中国-中亚峰会将于5月18日至19日在陕西西安举行，有望开启中国-中亚合作新时代，助力双边共同发展。
　　从合作需求看，哈萨克斯坦/吉尔吉斯斯坦/塔吉克斯坦/乌兹别克斯坦/土库曼斯坦2021年万人均铁路长度分别8.4/0.6/0.6/1.4/12.6公里，相较我国同期万人均铁路、公路里程分别0.78公里，中亚部分国家基础设施存在较大提升空间。
　　从合作基础看，政策/贸易/设施/资金多维发力，有望深化双边合作。政策方面：近年来，中国与中亚五国凭借“中国-中亚-西亚经济走廊”的地理与政策优势持续深化双边交流，先后建立战略伙伴关系；贸易方面：截至23Q1，中国对中亚五国直接投资存量超150亿美元，2015-2022年，中国与中亚五国贸易额CAGR达11.6%；项目落地方面：近年来，中国逐步开拓中亚五国基建市场，各建筑央企广泛参与中亚五国基建项目。资金方面：近年来，各类金融机构共同搭建跨境投融资平台，保障中国与中亚跨境经济合作通畅。2022年底，丝路基金承诺投资额超200亿美元。
　　从合作重要性看：能源安全方面，2022年，我国从土库曼斯坦进口天然气金额占进口总额比重达19.59%；地缘政治方面：2021年-23Q1，我国新疆地区最大贸易合作伙伴国分别为哈萨克斯坦/吉尔吉斯斯坦/哈萨克斯坦，进出口总额分别681.1/877.4/247.1亿元，增强双边经贸往来有助于促进我国新疆地区经济发展，巩固国家安全。
　　重点推荐：中国交建、中国铁建、中国中铁；重点关注：中铁工业、高铁电气、中钢国际、北方国际
　　2）深入实施国企改革，发挥央企在建设现代化产业体系中领头羊作用
　　5月11日，国资委党委召开扩大会议。会议认为：1）深入实施国企改革，充分利用雄安新区政策优势，加强与河北各类所有制企业交流合作，协同发展；2）紧盯全年目标任务，扎实做好国资国企发展改革监管，加快推进高质量发展；会议强调：立足服务国家重大战略，持续深化国企改革，不断提高企业核心竞争力、增强核心功能，切实发挥央企在建设现代化产业体系、构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用。
　　重点推荐：中国中冶、安徽建工、华电重工；重点关注：振华重工
　　重点标的
　　重点推荐：中国交建（23年业绩对应8.7xPE，0.73xPB）：全球头部基建承包商（13-22年海外新签占比约14%），发布股权激励案锚定业绩目标，分拆设计资产借壳祁连山上市，全面布局海风、光伏新能源业务，三峡旗下中水电划转中交集团、注入股份可期。22年实现营收/归母净利7202.8/191.0亿元，同比增长5.02%/6.16%。23Q1，实现营收1765.91亿元，yoy+2.61%，实现归母净利润55.82亿元，yoy+9.60%，公司海外新签额834.19亿元，yoy+35.32%。
　　重点推荐：中国铁建（23年业绩对应5.1×PE，0.63×PB）：基建工程承包龙头，稳增长主力军。战略重塑：加快布局绿色环保、城市运营等领域，发行REITs，旗下公路资产价值有望重估，22年，公司实现营收/归母净利10963.1/266.4亿元，同比增长7.48%/7.90%，累计新签合同额32450亿元，同比高增15%。23Q1公司实现营收2735.3亿元，yoy+3.4%，实现归母净利59.08亿元，yoy+5.1%，实现新签合同额5396.34亿元，yoy+15.82%。
　　重点推荐：华电重工（23年业绩对应19.1xPE，1.95xPB）。风光火氢协同发展的辅机、工程系统承包龙头。2022年，公司实现营收82.06亿元，yoy-20.55%，实现归母净利/扣非归母净利3.10亿元，yoy+2.2%。营收下降主要受海洋工程拖累，主要系“抢装潮”后，海上风电项目大部分已完工，新签项目尚未形成规模。23Q1海上风电核准装机量达1.7GW，同比大增385%，维持22Q4放量趋势。根据2022全球海上风电大会，25年全国海风有望装机100GW，建设提速预期强。公司海风工程经验丰富，深海安装船预计23Q3投产。中长期看，海洋工程业绩有望持续修复。23Q1公司实现营收9.01亿元，yoy-32.2%，归母净亏损-1.10亿元，同比保持稳定。主要因为部分新签销售合同（国能龙源射阳海上风电项目等）尚未执行，海上风电安装船的利用率不足，船机等固定成本未得到充分弥补。
　　重点推荐：中国中铁（23年业绩对应5.6xPE，0.75xPB）：新兴领域拓展加速推进，股票激励引发新动能。1）公司发力水利水电、清洁能源、港口航道、海上风电等新兴领域拓展力度，打造“第二成长曲线”、基建巨头成长路径清晰；2）公司股权激励激发动能，2022年11月2日，授