本期投资提示：
　　截止2023年一季度末，持有股指期货头寸的公募基金共有240家，持有股指期货合约总市值（多空绝对值相加）为134.28亿，环比去年底减少5%。相比于2022年底，一季度公募基金有39只股指期货的仓位调整为零；同时37家基金新增了股指期货仓位。此外一季度新成立的基金中有3只持有股指期货仓位。
　　多头需求保持稳定，空头力量持续减少。（1）一季度末多头205家，继续保持增长态势，对应股指期货持有市值76.93亿元，市值保持相对稳定。其中被动指数型基金的数量略微增加，达到117只，占所有被动指数型基金的比值约9%。（2）多空都参与的灵活配置型基金和偏股混合型基金报告期末空头力量有明显下降。（3）纯空头参与者主要为股票多空基金，其数量减少1只至23只，对冲需求所用的股指期货市值下降至-48.34亿元，相比于2022年底减少了26%。
　　基金整体股指期货持有市值保持低位。2023年一季度末公募基金持有股指期货多头合约市值占股指期货合约总市值的比例为0.87%，空头的该比值为-0.65%。去年IM上市后，基金持续增加了IM的交易，截至2023年一季度末，基金整体持有IM的期末总持仓市值多空分别为15.37亿元和-5.96亿元，环比去年底分别增加59%、43%。
　　从股指期货市值占基金产品的规模比例的角度，股票多空基金股指期货持仓市值占其基金产品规模比值的均值继续保持增长，2023年一季度末该比例为-63.4%（2022年底为-60.77%；灵活配置型基金的股指期货持仓市值占比的均值大幅减少至-0.22%（2022年底为-2.11%）。
　　一季度末股票多空基金共23只，总净资产值约为89.19亿元，相比去年底减少了35亿元，减少约28%，减少的主要原因来自于份额的降低。（1）从股指期货持仓明细来看，2023年一季度末沪深300股指期货合约空单市值仍然为最大，合计市值占比为85%。（2）一季度末已有6只多空基金选择用IM对冲，使用率仍然不高。根据2022年底公布的股票持仓明细，景顺长城量化对冲策略三个月基金持股明细里中证1000成分股占比达到98.5%；光大阳光对冲策略6个月持有混合的该比例也达到41%。（3）从对冲比例来看，一季度与2022年底相比变化不大，对冲比例范围为82%-99%，中位数为91%。对冲比例较高的分别是景顺长城量化对冲策略三个月99%、嘉实对冲套利99%、华泰柏瑞量化收益98%。（4）从业绩角度，过去两年多空基金的业绩遭遇一定的压力，今年一季度多空基金的业绩有所改善。
　　被动指数型基金继续偏好季月合约，从股指期货持仓明细来看，一季度末IC、IF、IH合约均是季月合约持仓量最大，IM合约的当月和季月合约持仓量较大。从基金持有股指期货占净值比例来看，一季度末约9成的被动指数基金股指期货持仓市值占比低于4%。
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