【市场策略】指数短期调整，警惕海外风险扰动
　　黄红卫（S0530519010001）
　　（一）市场综述
　　截止收盘，上证指数跌1.10%，科创50跌2.18%，创业板指跌1.21%;行业板块方面，钢铁、房地产、农林牧渔涨幅居前，通信、建筑装饰、传媒跌幅居前；主题概念方面，汇金持股指数、房地产金股指数、手机陶瓷外壳指数涨幅居前；沪市387家上涨，1621家下跌；深市414家上涨，2324家下跌；两市共计涨停25家，跌停75家；全部A股PE中位数为33.08倍，位于历史后25.75%分位，创业板PE中位数为41.99倍，位于历史后28.53%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为19.34、22.43倍，位于历史后70.72%、41.23%的分位。
　　（二）资金面
　　两市共计成交金额12217亿，高于前20日成交均额10268.34亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流出689.9亿，其中沪深300净流出91.55亿、创业板指净流出17.1亿。共有879家公司获得净流入、2909家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为非银金融、钢铁、房地产，排名居后三名的行业为传媒、医药生物、机械设备。北上资金方面，沪股通净流入27.92亿，深股通净流出18.09亿，共计净流入9.83亿。截止5月8日，融资余额为15262.2亿，较上一交易日增加56.74亿。
　　（三）市场策略
　　指数短期调整，警惕海外风险扰动。对于事件性主题投资而言，资金一般会在事件发生前存在兑现的倾向。根据中国外交部消息，中国-中亚峰会将于5月18日至19日在陕西省西安市举行。根据财联社，上交所拟于5月11日举办“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。因此，临近5月中旬，中特估存在“利好事件兑现”的风险，部分短线投机资金可能会撤出“中特估”板块，造成中特估板块的短期调整。
　　近期大金融板块呈现加速上涨势头，中字头板块情绪高涨、交易过热，也暗示着市场调整的风险。周二上证指数上攻3400点未果，午后市场转向下跌，前期强势的中特估和人工智能板块成为市场杀跌动力。周二上证指数收跌1.10%，科创50指数收跌2.18%，创业板指收跌1.21%，两市共计成交金额12217亿，也出现明显放量，短期市场存在继续调整的可能性。
　　美国财长耶伦表示，美国财政部最早将于6月1日耗尽现金，国会必须提高债务上限。债务违约将对美国经济造成巨大打击，美国债务违约可能引发金融混乱。除美国债务风险外，欧美经济衰退风险、银行业风险均开始浮出水面，短期需警惕海外风险事件爆发对A股市场的扰动。
　　我们认为“中特估、人工智能”主题行情均有持续1-2年的可能性，后续仍存在反复机会。但短期而言，当下两大主题交投情绪均过热、并对其他板块产生显著挤压效应，短期存在调整可能性。后续宜以防守为主，关注回调到位、低估值、业绩存在支撑的消费板块优质个股。