新能源汽车：4月新势力交付头部效应凸显，5月电动车销量拐点在即。国内新势力公布4月交付成绩。据公司官微，蔚来交付6658辆，同比+31.22%，环比-35.85%。小鹏交付7079辆，同比-21.36%，环比+1.10%。理想交付25681辆，同比+516.29%，环比+23.33%。哪吒交付11080辆，同比＋25.72%，环比+9.84%。零跑交付8726辆，同比-3.97%，环比+41.38%。蔚来2023款ET7和全新ES6本月交付，小鹏G6将在二季度末正式上市并启动交付，理想L7单月实现交付过万，新势力交付量分化，头部集中效应凸显。4月份车市价格战热度逐渐消退，消费者观望情绪有所缓解，5月后车展时期有望迎来电动车销量拐点。
　　光伏：5月硅片排产高位企稳累库明显，TCL中环硅片降价有望刺激需求放量。硅片拉晶环节稼动水平连续三个月回升，5月预计达90%-91%，随着当前硅片现货库存逐步上升且硅片价格开始明显下跌，预计后续开工率提升受限。5月5日TCL中环更新单晶硅片价格，较4月6日环比下降5.5%以上，硅片龙头此轮率先领跌，硅片降价将有效改善下游电池及组件成本压力，进一步刺激终端装机需求。
　　风电：2022年我国海上风电发电量同比增长116.2%，全球最大半直驱12MW海上风电机组并网测试。2022年我国海上风电发电量同比增长116.2%。海洋新兴产业保持较快增长势头，增加值达1926亿元，比上年增长7.9%，其中海上风电发电量比上年增长116.2%；海工装备制造业新承接订单金额比上年增长175.9%。近日，明阳智能全球最大半直驱12MW海上风电机组并网测试，以满足海上风电场长期可靠安全稳定运行的需求。据悉，这是目前全球风轮直径最大、单机容量最大的抗台风半直驱海上风电机组，风轮直径242米，轮毂中心高145米。
　　新型电力系统：储能安全新规正式出台带动PACK级消防需求提速，山东长时负电价释放综合能源服务潜力。储能电站安全规程出台，PACK级消防需求有望提速。日前，国家标准《电化学储能电站安全规程》出炉，新规有望进一步强化储能消防安全，在碳酸锂成本持续下降的背景下，系统集成与终端运营商对储能系统非锂成本容忍度更高，更加注重安全性能，有望带动PACK级消防新需求。此外，根据山东电力交易中心数据，山东省电力现货市场在5月1-2日两天内，实时电力现货价格为负的时间段达32小时，我们认为在消纳压力逐步显现的背景下，负电价已然进入常态化阶段，单一分布式光伏难以抵御政策变化带来的盈利不确定性，用户侧源网荷储需协同运行，综合能源服务更具发展潜力。
　　风险提示。新能源汽车销量不及预期，政策及装机需求不及预期，产业链价格剧烈波动，电力市场化改革进度不及预期等。