5月5日，国务院常务会议审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快建设充电基础设施。1）目前我国先进制造业在光伏等领域取得优势，半导体等领域仍待改善，传统领域亟需智能化、数字化升级。我们认为新兴产业发展将有利于半导体、高端机床、通用控制装备、工业数字化平台等持续深化国产替代进程；传统产业围绕智能化、绿色化升级，推动流程工业中通用装备国产化率提升和分布式能源、用户侧储能发展。2）目前我国充电基础设施建设集中于大中型城市，农村发展滞后，且缺乏运维渠道和专业人才。我们建议中短期关注政策的驱动，同时，整合能力强、渠道建设完善、设备运营一体化企业将率先受益。
　　▍国常会提出加快先进制造集群发展和加快农村充电基础设施建设。5月5日，国常会召开：1）审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，会议指出要把发展先进制造业集群摆到更加突出位置，坚持全国一盘棋，引导各地发挥比较优势；统筹推进传统产业改造升级和新兴产业培育壮大。2）部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡；适度超前建设，创新充电基础设施建设、运营、维护模式。目前国内先进制造业在光伏、锂电等部分新兴领域初步形成优势，半导体等领域的国产替代进程持续推进，石化、冶金等传统领域仍需升级改造；我国充电基础设施在过去几年内持续改善，但主要设施向城市中心区域集中，农村区域仍有明显短板。
　　▍先进制造集群区域互补、新旧并重，关注产业短板补齐和用电侧发展。先进制造业是我国产业迈向中高端的重要抓手，目前我国先进制造业在部分领域取得突破，但整体仍需改善：
　　1）光伏、锂电等新兴领域已经具备优势。据CPIA数据，2022年，我国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW，行业总产值突破1.4万亿元；据工信部统计，锂电产量达到750GWh（+130%YoY），行业总产值突破1.2万亿元，出货量达到660.8GWh，占全球总体出货量69%。光伏、锂电等围绕能源转型展开的新兴领域是我国先进制造快速发展的代表和重要驱动力。
　　2）先进半导体、高端通用装备等仍待改善。2022年，我国半导体设备国产化率（SMEI数据）提升至35%（+14pcts YoY）；据NE时代数据，新能源乘用车车载功率半导体国产化率接近50%；据MIR数据，小型PLC国产化率达到20%。各领域均取得初步突破，但在更为复杂的通用芯片、高电压等级功率半导体、中大型PLC、射频电源、高端机床等领域，我国处于发展初期，国产替代方兴未艾。
　　3）传统领域围绕智能化、绿色化转型升级。通用工控是智能化的基础，目前我国小型PLC、MES等国产化率逐步提升，综合华经产业研究院和中控技术2022年报，DCS国产化率50%以上，但是在中大型PLC、PLM、数字化平台等领域，外资仍旧占据主导；随着终端用能绿色化，工业用户侧电气化比例提高、用电量占比持续扩大，据国家能源局统计，2023年3月第二产业用电量占比达到65.2%（+0.5pct YoY），同时电价峰谷差拉大，山东等省份出现负电价，对用电侧能源管理提出新挑战。
　　在新兴产业持续推进和传统产业升级的背景下，我们建议从两方面关注政策的指引作用：1）先进半导体、高端机床、大中型PLC、工业数字化平台等领域国产替代进程持续推进；2）出于保障电力供应和降低用电成本的需要，数字化能源管理平台、分布式能源、用户侧储能乃至配用电网建设有望迎来快速发展。
　　▍农村充电设施适度超前建设，提升运维能力，关注政策驱动和渠道优势企业。农村新能源汽车市场空间广阔，但是充电设施不足，发展潜力仍待挖掘。根据中国充电联盟数据，截至2023年3月，全国充电技术基础设施累计584.2万台（+87.9% YoY），车桩比约为2.5：1，总体处于持续改善的阶段。但是从充电设施区域分布来看，社会资本建设和运营的充电站倾向于集中在一二线城市等车流量密集的区域，从而保障盈利能力、减少运维难度；国家电网等国有资本引导的建设集中在高速公路干线区域，兼顾乘用车和商用车需求。根据中规院统计，目前一线城市中心城区公共桩覆盖率90%以上，这一数字在三四线城市降低至70%以下，农村地区地广人稀，叠加新能源汽车渗透率有限，公共充电场站难以实现盈利，缺乏盈利能力的驱动，充电站建设更为落后。
　　结合发展现状和政策部署，我们建议主要关注两点方向：1）适度超前建设背景下后续政策的驱动力：目前农村充电运营经济性仍相对有限，我们建议中短期对后续各地的补贴政策等驱动因素保持关注，长期来看，充电桩建设和新能源汽车下乡有望协同发展。2）创新运维模式下，渠道和整合能力较强企业有望受益：农村欠缺专业人才和优秀的服务、维护渠道，部分配用电设施落后，我们认为产品可靠性高，具备（光）储充等一体化整合能力，渠道布局完善，以及兼具设备和充电运营业务的企业将优先在农村充电桩建设中取得较快发展。
　　▍风险因素：关键元器件国产替代不及预期；原材料价格波动；行业竞争加剧；配套政策推进