城投债：多数省份本周利差有所走阔。AAA评级信用利差走阔1.4bp，处于18%历史分位，AA+和AA评级信用利差分别收窄0.1bp和0.5bp，分处14%和25%历史分位。分省区看，AAA级城投信用利差走阔幅度最大为云南，收窄幅度最大为吉林；AA+级城投信用利差走阔幅度最大为湖北，收窄幅度最大为广西；AA级城投信用利差走阔幅度最大为天津，收窄幅度最大为陕西。行政级别利差方面，各行政级别AAA级利差均走阔，其中走阔幅度最大为省级，走阔2.0bp；各行政级别AA+级利差均走阔，其中走阔幅度最大为省级，走阔1.1bp；各行政级别AA级利差走阔幅度最大为区县级，走阔0.7bp，收窄幅度最大为省级，收窄1.4bp。截至2023年5月5日，存量债余额较大的城投主体中，天津城投集团、青岛城投和深圳地铁利差分别为541.8bp、92.7bp和34.8bp，相较上周天津城投集团和深圳地铁分别走阔3.8bp和0.5bp，青岛城投收窄4.8bp。
　　产业债：多数行业本周利差有所走阔。AAA、AA+和AA评级信用利差分别走阔1.4bp、0.7bp和1.3bp，分处22%、14%和2%历史分位。申万一级行业中，AAA级行业信用利差走阔幅度最大为有色金属，走阔3.4bp，收窄幅度最大为计算机，收窄17.1bp；AA+级行业信用利差走阔幅度最大为钢铁，走阔3.3bp，收窄幅度最大为通信，收窄39.9bp；AA级行业信用利差走阔幅度最大为通信，走阔3.0bp，收窄幅度最大为钢铁，收窄9.8bp。申万二级行业中，AAA级行业信用利差走阔幅度最大为航运，走阔11.4bp，收窄幅度最大为计算机设备，收窄18.2bp；AA+级行业信用利差走阔幅度最大为医药商业，走阔33.6bp，收窄幅度最大为通信设备，收窄39.9bp；AA级行业信用利差走阔幅度最大为通信设备，走阔3.0bp，收窄幅度最大为钢铁Ⅱ，收窄9.8bp。中央国企、地方国企和民营企业中，AAA级行业信用利差走阔幅度最大为地方国有企业，走阔1.7bp，收窄幅度最大为民营企业，收窄18.5bp；AA+级行业信用利差走阔幅度最大为中央国有企业，走阔2.1bp，收窄幅度最大为民营企业，收窄2.2bp；AA级行业信用利差均走阔，其中走阔幅度最大为中央国有企业，走阔1.9bp，走阔幅度最小的为民营企业，走阔1.0bp。截至2023年5月5日，存量债只数较多的产业主体中，北汽集团、河钢集团和北部湾港集团利差分别为81.2bp、97.4bp和116.2bp，相较上周分别走阔0.6bp、0.5bp和1.9bp。
　　金融债：本周商业银行二级资本债、保险公司资本补充债券利差较上周有所上升，证券公司次级债利差较上周有所下降。其中，商业银行二级资本债上升1.47bp，证券公司次级债利差下降0.08bp，保险公司资本补充债券利差上升0.60bp。分级别看，本周AAA级商业银行二级资本债利差下降1.0bp，证券公司次级债利差下降0.1bp，保险公司资本补充债券利差上升1.6bp。分银行类型看，本周国有商业银行二级资本债利差下降0.7bp，股份制商业银行二级资本债利差下降1.6bp，城市商业银行二级资本债利差上升2.9bp，农商行二级资本债利差上升2.0bp，外资银行二级资本债利差上升2.9bp。隐含评级方面，AA+级商业银行二级资本债利差下降1.8bp，证券公司次级债利差下降0.2bp，保险公司资本补充债券利差下降0.2bp，商业银行永续债利差下降5.1bp，证券公司永续债利差上升0.3bp；AA级分别下降0.5bp、上升0.4bp、上升0.7bp、下降5.8bp。品种利差上，AAA级商业银行二级资本债-商业银行普通债利差下降2.2bp，证券公司次级债-证券公司普通债利差下降1.1bp，保险公司资本补充债券-商业银行二级资本债利差上升0.9bp，保险公司资本补充债券-证券公司次级债利差上升0.6bp。收益率方面，本周商业银行二级资本债、保险公司资本补充债券收益率与上周基本持平，证券公司次级债收益率下降0.1%。本周二级资本债成交量合计约369.48亿元，较上周减少1099.73亿元。从到期收益率角度来看，3Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级的到期收益率分别下跌6.25bp、7.32bp、7.33bp。
　　风险提示：数据更新不及时及提取失误、数据口径调整等。