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>> 中泰证券-流动性跟踪:1Y存单收益率降至2.59%-230429
上传日期:   2023/4/30 大小:   1036KB
格式:   pdf  共9页 来源:   中泰证券
评级:   -- 作者:   肖雨
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资金价格:
  本周资金价格上行。周五R001升至2.23%(较上周日上行48bp),R007升至2.37%(较上周日上行12bp)。周五DR001升至2.13%(较上周日上行39bp),DR007升至2.32%(较上周日上行15bp)。
  同业存单:
  存单发行规模回落,融资规模由正转负。本周发行量大幅回落至4965.1亿元(前值10294.4亿元),净融资降至-646.3亿元(前值4695.7亿元),下周存单到期量796.3亿元。
  一级发行:平均期限下降。本周加权平均发行期限下行至0.54年;1Y期限存单发行占比回落,由44.6%下降至34.6%,3M期限存单发行占比上升,由23.8%上升至32.0%;各类型银行发行成功率有所回落。
  二级市场:到期收益率总体下行。相比上周日,1M期收益率收于1.94%(下行38bp);其他期限变化幅度较小,3M收于2.36%(下行6.6bp);6M收于2.45%(下行4.1bp);1Y收于2.59%(下行4.5bp)。
  质押式回购市场:
  质押式回购成交量回落。本周银行间市场质押式回购成交量均值降至6.0万亿(上周6.5万亿元),隔夜回购成交占比升至74%。
  大行+股份行资金融出能力上升,银行整体资金融出能力上升。大行隔夜融出资金价格中枢(20DMA)上升至1.68%。非银机构整体正回购余额下降、逆回购余额上升,资金缺口上升。
  杠杆率:
  杠杆率总体下行。本周银行间市场整体杠杆率由108.2%降至107.6%(处于32%分位数,低于2021年以来平均值108.1%)。
  分机构来看,银行、证券公司杠杆率下降,保险公司、广义基金杠杆率上升。
  银行杠杆率由104.3%降至103.1%(处于40%分位数,低于平均值104.2%);
  证券公司杠杆率由193.5%降至189.1%(处于24%分位数,低于平均值212.4%);
  保险公司杠杆率由117.0%升至117.7%(处于9%分位数,低于平均值124.6%);
  广义基金杠杆率由114.1%升至115.3%(处于99%分位数,高于平均值112.8%)。
  下周资金面关注(5/1-5/7):
  公开市场:周一至周五分别有1150、1700、950、930、1650亿元逆回购到期,共有6380亿元逆回购到期。
  政府债:下周无国债发行与到期;下周四有1184.34亿元地方债发行,183.18亿元地方债到期,净融资规模为1001.16亿元。
  同业存单:下周一到周日分别有52.4、39.9、85.4、140、45.4、174、259.2亿元同业存单到期,合计到期量796.3亿元。
  风险提示:数据更新不及时及提取失误、数据口径调整等。
  
 
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