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>> 中泰证券-流动性跟踪:银行间市场杠杆率降至107.7%-230422
上传日期:   2023/4/23 大小:   2195KB
格式:   pdf  共9页 来源:   中泰证券
评级:   -- 作者:   肖雨
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资金价格:
  本周资金价格大幅上行。周五R001升至2.29%(上行57bp),R007升至2.51%(上行37bp)。DR001升至2.27%(上行46bp),DR007升至2.27%(上行21bp)。
  同业存单:
  存单发行规模回升,融资规模由负转正。本周发行量大幅上升至10341亿元(前值5412亿元),净融资升至4742亿元(前值-390亿元),下周存单到期量5611亿元。
  一级发行:平均期限上升。本周加权平均发行期限上行至0.61年;1Y期限存单发行占比持续回升,由42.4%上升至44.6%,3M期限存单发行占比下降,由27.7%下降至23.8%;各类型银行发行成功率基本保持平稳。
  二级市场:到期收益率涨跌互现。1M期收益率上行5bp,收于2.34%,其他期限变化幅度较小,3M收于2.42%(下行0.3bp);6M收于2.49%(下行0.9bp);1Y收于2.63%(上升1.8bp)。
  质押式回购市场:
  质押式回购成交量回落。本周银行间市场质押式回购成交量均值降至6.4万亿(上周7.3万亿元),隔夜回购成交占比降至41%。
  大行+股份行资金融出能力上升,银行整体资金融出能力回落。大行隔夜融出资金价格中枢(20DMA)下降至1.55%。非银机构整体正回购余额下降、逆回购余额上升,资金缺口收窄。
  杠杆率:
  杠杆率总体下行。本周银行间市场总体杠杆率由108.6%降至107.7%。分机构来看,银行杠杆率由104.8%降至104.3%;证券公司杠杆率由226.6%降至203.5%;保险公司杠杆率由118.4%降至117.3%;广义基金杠杆率由115.8%降至113.9%。
  下周资金面关注(4/24-4/30):
  公开市场:周一至周五分别有200、380、320、340、880亿元逆回购到期,共有2120亿元逆回购到期。
  政府债:下周一将有700亿元国债发行,周二将有810亿元国债发行;周一、周二分别有650.8、1893.2亿元国债到期,下周国债净融资为-1034亿元。下周共有1263.71亿元地方债发行,768.22亿元地方债到期,净融资规模为495.49亿元。
  同业存单:下周一到周日分别有1445.1、855.7、312.6、1080.3、1696.7、67.1、153.9亿元同业存单到期,合计到期量5611.4亿元。
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