减税降费是我国积极财政的重要组成部分。多年来，减税降费政策随着实际情况不断发展和优化，为减轻市场主体负担、激发市场主体活力持续发挥作用。准确理解减税降费政策是把握其影响和效应的第一步，本文将从历史与现状两个层面梳理我国减税降费政策，供投资者参考。
　　 2008年以来，我国减税降费历程大致可分为三个阶段：阶段一（2008年-2014年）：结构性减税。2008年中央经济工作会议上首次提出结构性减税。不同于以往有增有减的税负调整，结构性减税更强调有选择的减税，是为了达到特定目标而针对特定群体、特定税种来削减税负水平。结构性减税提出的时点正值国际金融危机，是积极财政政策的重要组成部分，为我国应对金融危机冲击、保持经济平稳较快发展作出了积极贡献。从具体措施来看，企业端给予部分重点行业、产业、事业税收优惠以及营改增改革；居民端提高个税起征点、调整和完善现有下岗失业人员再就业税收优惠政策等。在此阶段，减税与降费首次结合，主要针对多项取消和免征涉企行政事业性收费。
　　阶段二（2015年-2017年）：减税降费，降低企业成本。降成本是供给侧结构性改革三去一降一补五大任务之一，该阶段减税降费政策的主要政策目标为降低企业成本。其行动逻辑为：通过减税降费，减少企业税费成本，进而降低其生产经营成本，从而有利于企业优化供给结构、提升供给质量。降成本措施主要针对企业端，包括减税和降费两方面：1）减税方面，扩大小微企业享受减半征收所得税优惠的范围、科技型中小企业研发费用加计扣除比例、增值税正式取代营业税等。2）降费方面，全面清理规范政府性基金，减少事业性收费、经营性收费、五险一金缴费比例、制度性交易成本等。
　　阶段三（2018年-2022年）：大规模、组合式减税降费。2018年中央经济工作会议提出积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，我国进入减税降费的新阶段。此阶段减税降费呈现以下两个主要特点：第一，规模上，相比前两个阶段明显扩大。2018年以来，每年减税降费超万亿，叠加缓缴税费，减轻市场主体税费负担的规模十分可观，宏观税负也在此阶段明显下降。第二，组合式减税降费的方式更多样、涉及的税种更丰富、税费红利涉及各行业、制度性与阶段性政策相结合。
　　今年减税降费政策如何？首先，预计今年全年新增减税降费1.2万亿元，规模不及2019、2020年，但高于2021年和2022年。
　　其次，留抵退税规模大幅不及去年。今年继续实施的增值税留抵退税规模约0.6万亿，远不及2022年的2.4万亿。留抵退税就是指将留抵税额的增量或存量部分退还给企业，以缓解企业现金压力。我国于2018年首次实施增值税留抵退税，到目前为止，经历了作用范围扩大、退还比例提高等特点。2022年增值税留抵退税以最大的行业范围、最大的退还比例、增量+存量共同作用下实施，规模高达2.4万亿，超过2018-2021年总和。留抵退税资金来源由中央与地方五五分成，近年来中央财政充分考虑减税降费政策给地方带来的减收压力，进一步加大对地方转移支付力度，通过国企上缴利润等方式充实财政资金，中央再以专项转移支付的方式缓解地方留抵退税压力。2022年财政部分三批下达支持基层落实减税降费和重点民生等转移支付资金预算各4000亿元。
　　最后，关注四个关键词：延续、优化、创新、退出。减税降费政策一是突出连续性，该延续的延续；二是突出精准性，该优化的优化；三是突出制度性，该创新的创新；四是该退出的退出，对部分临时性安排、已经达到预期效果的政策到期之后有序退出，既促进税费政策体系的规范，又强化有利于公平竞争的税制基础。
　　风险提示：财税政策变动风险，降税降费力度不及预期。