城投债：多数省份本周利差有所收窄。AAA、AA+和AA评级信用利差分别收窄1.4bp、3.9bp和9.2bp，分处14%、13%和22%历史分位。分省区看，AAA级城投信用利差走阔幅度最大为陕西，收窄幅度最大为天津；AA+级城投信用利差走阔幅度最大为陕西，收窄幅度最大为湖南；AA级城投信用利差走阔幅度最大为陕西，收窄幅度最大为重庆。行政级别利差方面，各行政级别AAA级利差均收窄，其中收窄幅度最大为省级，收窄1.7bp；各行政级别AA+级利差均收窄，其中收窄幅度最大为省级，收窄11.9bp；各行政级别AA级利差均收窄，其中收窄幅度最大为区县级，收窄9.4bp。截至2023年4月21日，存量债余额较大的城投主体中，天津城投集团、青岛城投和深圳地铁利差分别为532.4bp、90.2bp和33.6bp，相较上周天津城投集团和深圳地铁分别收窄11.9bp和0.9bp，青岛城投走阔2.5bp。
　　产业债：多数行业本周利差有所收窄。AAA、AA+和AA评级信用利差分别收窄2.0bp、0.1bp和1.1bp，分处18%、13%和1%历史分位。申万一级行业中，AAA级行业信用利差走阔幅度最大为汽车，走阔3.7bp，收窄幅度最大为休闲服务，收窄6.8bp；AA+级行业信用利差走阔幅度最大为化工，走阔41.7bp，收窄幅度最大为轻工制造，收窄28.0bp；AA级行业信用利差走阔幅度最大为商业贸易，走阔8.5bp，收窄幅度最大为钢铁，收窄15.4bp。申万二级行业中，AAA级行业信用利差走阔幅度最大为汽车整车，走阔3.7bp，收窄幅度最大为航运，收窄10.8bp；AA+级行业信用利差走阔幅度最大为化学原料，走阔40.3bp，收窄幅度最大为化学纤维，收窄43.6bp；AA级行业信用利差均收窄，其中收窄幅度最大为钢铁Ⅱ，收窄15.4bp，收窄幅度最小的为水泥制造，收窄1.0bp。中央国企、地方国企和民营企业中，AAA级行业信用利差均收窄，其中收窄幅度最大为民营企业，收窄42.7bp，收窄幅度最小的为地方国有企业，收窄1.6bp；AA+级行业信用利差走阔幅度最大为中央国有企业，走阔0.6bp，收窄幅度最大为民营企业，收窄13.5bp；AA级行业信用利差均收窄，其中收窄幅度最大为民营企业，收窄101.0bp，收窄幅度最小的为中央国有企业，收窄1.5bp。截至2023年4月21日，存量债只数较多的产业主体中，北汽集团、河钢集团和北部湾港集团利差分别为81.8bp、96.1bp和119.0bp，相较上周北汽集团和河钢集团分别走阔4.5bp和9.9bp，北部湾港集团收窄3.2bp。
　　金融债：本周商业银行二级资本债、保险公司资本补充债券利差有所下降,证券公司次级债利差上升。其中，商业银行二级资本债下降6.42bp，证券公司次级债利差上升1.48bp，保险公司资本补充债券利差下降2.10bp。分级别看，本周AAA级商业银行二级资本债利差下降4.1bp，证券公司次级债利差上升1.7bp，保险公司资本补充债券利差下降2.8bp。分银行类型看，本周国有商业银行二级资本债利差下降2.6bp，股份制商业银行二级资本债利差下降4.8bp，城市商业银行二级资本债利差下降5.4bp，农商行二级资本债利差下降5.2bp，外资银行二级资本债利差下降4.0bp。隐含评级方面，AA+级商业银行二级资本债利差下降3.7bp，证券公司次级债利差上升2.0bp，保险公司资本补充债券利差下降2.6bp，商业银行永续债利差下降5.7bp，证券公司永续债利差上升0.3bp；AA级分别下降4.8bp、上升0.2bp、下降2.6bp、下降5.6bp。品种利差上，AAA级商业银行二级资本债-商业银行普通债利差下降2.7bp，证券公司次级债-证券公司普通债利差上升0.6bp，保险公司资本补充债券-商业银行二级资本债利差上升0.6bp，保险公司资本补充债券-证券公司次级债利差下降4.7bp。收益率方面，本周商业银行二级资本债收益率下降0.1%，证券公司次级债收益率上升0.0%，保险公司资本补充债券利差收益率下降0.0%。本周二级资本债成交量合计约1153.98亿元，较上周减少811.36亿元。从到期收益率角度来看，3Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级的到期收益率涨跌幅分别为-1.72bp、-4.20bp、-9.21bp。
　　风险提示：数据更新不及时及提取失误、数据口径调整等。