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>> 华安证券-固定收益点评报告:哪些城投商票持续逾期?(4月)-230508
上传日期:   2023/5/8 大小:   520KB
格式:   pdf  共8页 来源:   华安证券
评级:   -- 作者:   颜子琦
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哪些城投商票持续逾期?
  2023年4月,16家发债城投出现承兑人逾期,当月逾期发生额3.15亿元。根据上海票交所5月6日公布名单,4月共2183家主体出现承兑人逾期现象,其中发债城投16家,与3月持平。逾期规模方面,当月城投票据逾期发生额累计约3.15亿元,环比增加4462万元,其中新增主体累计逾期发生额8728万元,存量主体新增逾期发生额2.28亿元。
  4家城投首次被披露承兑人逾期。从主体类型来看,在全部16家逾期主体中,4家主体为首次被披露,主要为:1)昆明市(2家)某地市级平台,累计逾期发生额分别为5408万元与950万元;2)贵阳市某区县级平台,累计逾期发生额1370万元;3)巴彦淖尔市某园区级平台,累计逾期发生额1000万元。
  9家城投出现商票持续逾期。从主体类型来看,在全部16家逾期主体中,9家主体出现商票持续逾期,主要为:1)遵义市、昆明市、西宁市与柳州市某地市级平台,累计逾期发生额分别为31969万元、11230万元、1200万元与2450万元;2)青岛市与贵阳市(2家)某区县级平台,除贵阳市1家主体未披露逾期规模外,其余2家主体累计逾期发生额分别为14913万元与11090万元;3)贵阳市与潍坊市某园区级平台,累计逾期发生额分别为16646万元与12474万元。
  截至2023年4月,共计104家发债城投曾出现承兑人逾期,最新累计逾期发生额70.4亿元。从2021年8月至2023年4月,票交所累计披露票据逾期记录45608条,其中发债城投逾期记录累计227条,涉及发债城投104家,最新累计逾期规模约70.4亿。从披露次数来看,在全部104家发债城投中,有44家主体被披露次数在1次以上,其中9家主体被披露次数达到5次及以上;从逾期金额来看,30家城投最新累计逾期金额达到1亿元或以上,另有17家城投累计逾期金额不低于3000万元。
  区县级与AA级城投占比较高。从行政级别来看,104家发债城投中,53家为区县级主体,地市级与园区级主体数量分别为22家与28家,省级主体1家;从主体评级来看,AA主体相对较多,累计74家,AA+主体21家,AA主体5家,AAA主体及无评级分别3家与1家;从区域分布来看,104家发债城投分布在19个省份,其中山东29家,贵州17家,江苏13家,湖南与河南各7家,浙江、广西与云南各5家,陕西、安徽与新疆等其他省份均不足5家。
  风险提示
  城投债技术性违约风险,数据提取有误。
 
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