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　　苏州银行（002966）：营收好于预期，筑梦万亿正启航，维持首推组合
　　事件：苏州银行披露2022年报及2023年一季报，2022/1Q23实现营收118亿元/32亿元，分别同比增长8.6%、5.3%，实现归母净利润39亿元/13亿元，分别同比增长26.1%、20.8%。1Q23不良率季度环比下降1bp至0.86%，拨备覆盖率季度环比下降11.2pct至520%。
　　营收好于预期，全年有望逐季提速，实现营收增速不低于去年、利润增速继续领先行业的全年目标：1Q23苏州银行营收同比增长5.3%（2022:8.6%），好于我们在前瞻中的预期（4.3%），归母净利润同比增长20.8%（2022:26.1%）。从1Q23驱动因子来看，①息差同比持平，利息净收入增长好于预期，这是营收能够逐季优于同业的核心支撑。1Q23利息净收入同比增速达11%，贡献营收增速7.1pct。②其他非息收入同比下滑的阶段性影响是拖累营收主因。投资收益相关其他非息收入同比下滑17%，拖累营收增速3pct。③拨备反哺支撑可持续的业绩释放，ROE同比继续提升。拨备贡献利润增速18.6pct，年化平均ROE同比提升1.4pct至14.3%。
　　(联系人：郑庆明/林颖颖/冯思远)