事件：4月21日晚，*ST紫晶、*ST泽达发布公告，称收到上海证券交易《终止上市相关事项的监管工作函》，将因欺诈发行、信息披露违法违规被实施重大违法强制退市。成为科创板开板3年多时间以来，首批退市企业。
　　点评：
　　1、本次事件标志着科创板同样开始进入到“退市常态化”阶段。自2020年底“退市新规”发布实施以来，随着退市机制多元化，国内上市公司退市也加速常态化。2021年以来已有70家上市公司因各种问题被强制退市，接近2021年前中国股市30年历史退市上市公司数量总和（共计91家）。本次两家科创板公司退市，正式标志着科创板同样开始进入到“退市常态化”阶段。
　　2、本次清退，是对于监管层前期行动规划的稳步落实。2022年11月证监会《推动提高上市公司质量三年行动方案（2022-2025）》，将“优化上市公司整体结构”、“健全打击重大违法长效机制”列为工作重点，要求坚决把“空壳僵尸”和“害群之马”清出市场。此后2022年12月上交所又发布《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》，明确提出“严格退市监管，巩固深化常态化退市机制”。
　　3、开启“退市常态化”，有助于优化科创板上市公司整体结构、提升上市公司整体质量，加快形成优胜劣汰的市场生态。上市公司质量是支撑资本市场发展的支柱和基石，是促进金融和实体经济良性循环的微观基础。推动提高上市公司质量，也因此成为资本市场全面深化改革的重中之重。而作为优化上市公司整体结构、推动上市公司质量提升的重要一环，在出口端巩固深化常态化退市机制，将有助于科创板加快形成优胜劣汰的市场生态。
　　4、强化科创板企业退市监管，系统性提高上市公司信息披露违法违规的成本，也有助于增强投资者对于科创板披露信息真实性准确性的信心，真正实现科创板投资价值的提升。信息披露的真实性和完整性，是资本市场投资、交易的基石之一。我们注意到，本次被强制退市的两家上市公司，原因皆在于欺诈发行和信息披露违法违规。本次科创板公司强制清退，一方面反映了监管部门从严打击信息披露违法违规、保护投资者合法权益的立场与决心；另一方面，近年来境内外机构投资者占比逐年提升，而上市公司的经营数据与财务信息是其进行价值判断与投资决策的基础所在，引导上市公司合法合规披露信息，有利于长期资金进入形成正循环，推动科创板市场长期向好发展。
　　风险提示：关注经济数据波动，政策超预期收紧，美联储超预期加息等。