1.过去一周因子表现综述
　　从价值成长维度来看，价值成长双双回暖，价值表现相对占优。价值因子中的滚动过去12个月的市盈率（EP_TTM）、单季度市盈率（EP_SQ）、最近年报市盈率（ EP_LYR ）和成长因子中的单季度营业利润同比增长率（Gr_Q_OpEarning）、单季度净利润同比增长率（Gr_Q_Earning）表现进入前十。过去一周从大小盘维度来看，小盘风格表现再度回撤，大盘风格表现相对占优。流通市值的对数（Ln_FloatCap）因子表现进入后十，其行业中性多空组合收益为-2.16%。过去一周盈利质量类因子表现依旧强势，营业利润率（OperatingMargin）、净资产收益率（ROE_TTM）、总资产收益率（ROA_TTM）等表现均进入前十。
　　2.大类风格因子表现与估值分析
　　从我们所构建的大类风格因子的表现来看，过去一周价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模六大类风格因子的行业中性多空组合收益分别为2.20%、1.72%、-2.19%、-0.69%、-1.61%和-2.16%。截至2023年04月21日，价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模六大风格因子估值差所处的历史分位水平分别68.53%、19.66%、12.24%、57.04%、86.90%和89.90%。整体来看，交易行为因子和规模因子相对估值较低，成长和反转因子估值相对较高，价值和情绪因子估值相对适中。
　　3.本周观点
　　过去一周从价值成长维度来看，价值成长双双表现回暖，价值表现相对占优。从大小盘维度来看，小盘风格再度出现回撤，大盘风格表现相对占优。此外，盈利质量因子表现持续强势。展望后市，我们认为短期随着市场的下跌，整体风险偏好明显下降，价值和低波动等风格会表现相对强势。长期来看，在经历了大幅调整以后，成长风格的性价比明显提升。随着海外扰动的逐渐缓解，以及上市公司一季报的逐渐披露，市场大概率会逐渐回归基本面驱动，成长和分析师情绪类因子会逐渐占优。
　　风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在模型失效风险。