百亿外销营收，短期受客户去库存影响增速下行
　　公司外销收入规模百亿：公司外销生产为“小批量、多品种”的模式，多客户多型号对公司供应链提出更高要求，公司外销收入规模从2010年的41亿元增长到2022年的97亿元（业绩快报数据），12年CAGR为7.5%。
　　短期受客户去库存影响，公司外销景气度不佳：2020年-2021年高增，2022Q3开始呈现大幅下滑态势，2022年全年外销收入下滑16%左右。
　　专注成就小家电代工绝对龙头，具备优质供应商特质
　　十多年前即为西式小家电国内最大出口商。早在2007年公司就已经成为电热水壶、电热咖啡机、搅拌机、多士炉四类产品的中国最大出口商，2012年公司占据全国小家电出口份额3.1%，位列行业第一。
　　专注成就龙头地位。公司经过多年发展，公司于2020年外销收入体量超过100亿元，而竞争对手闵灿坤、德豪润达等外销收入规模仍不足20亿元（2021年数据）。
　　具备优质供应商特质。生产制造体量大的公司在产品质量、生产交期、客户服务等方面具备更高标准，充分反应了公司强大的内部管理能力、客户维护能力。
　　风险提示
　　外销需求不及预期，内销品牌竞争激烈。