上周高频数据显示经济动能环比有所改善，但整体仍然偏弱。降价清库政策下，乘用车零售明显转暖，但批发增速恢复偏缓。新房与二手房销售环比回升，但新房相对与22年之前同期仍然偏弱，二手房与19年同期相当。生产方面，电煤日耗有所提升，指征建筑活动强度的螺纹钢表观需求、水泥发运率、石油沥青装置开工率环比同样上行，但仍处于近年同期低位。韩国前20日出口降幅扩大，BDI指数先抑后扬，SCFI指数连续第四周上行，但涨幅明显趋缓。大宗商品价格走势分化，原油与化工品价格偏弱，铜价也有所下跌，但铝、锌、锡、镍等品种价格回升；动力煤价格止跌反弹，但铁矿石价格大幅下滑，也拖累成材价格走低；建材方面，玻璃价格涨幅扩大，但水泥延续跌势。主要农产品价格同样普遍下跌。
　　降价清库下汽车零售继续回暖。车市活力提升，叠加经销商降价清库使得4月16日当周乘用车零售回暖，较21年同期增长12.1%，但乘用车批发增速恢复偏缓；而院线票房在节后季节性走弱，绝对规模仍偏低。
　　新房与二手房销售环比止跌回升。上周新房销售环比回升，但绝对规模仅高于2022年，相对历年同期仍然偏弱，其中一线城市销售改善最为显著。11城二手房成交面积也有所回升，与19年同期相当。土地市场成交规模低位回升，但同比增速转负，土地溢价率大幅回落，十大城市可售面积环比微降，库销比降至去年5月以来的新低。
　　电煤日耗环比回升，但建材需求仍然偏弱。上周电煤日耗环比走高，同比升至10%。高炉开工率年内首次回落，螺纹钢产量环比下滑，螺纹钢表观需求、水泥发运率和石油沥青开工率虽有所回升，但仍处近年同期的低位。半钢胎开工率延续高位运行，但PVC、江浙织机开工率仍维持低位。
　　韩国前20日出口降幅扩大，BDI指数先抑后扬SCFI涨幅收窄。韩国4月前20日出口同比降至-11%。国内煤炭与铁矿石运输需求偏弱，但临近周末海外需求好转，叠加开斋节后预期转暖，BDI指数先抑后扬。SCFI指数连续第4周上涨但涨幅明显回落，北美线运价转跌。
　　大宗商品价格维持震荡，有色偏强黑色仍然偏弱。上周大宗维持震荡。美国汽油库存增加，俄罗斯油价跌破西方价格上限，原油价格在连涨四周后回落；化工品价格跌多涨少；有色价格分化，铜价回调，但铝、锡、锌、镍价均有所上行；动力煤价格小幅反弹；钢材延续供需两弱状态，铁水产量见顶，铁矿石供应趋向宽松价格大幅调整，也推动成材价格明显回落，前期相对坚挺的热卷降幅大于螺纹；玻璃去库加速，价格创近1年新高，但纯碱价格仍在回落；水泥下游需求恢复偏缓，全国价格继续回落。
　　上周农产品环比降幅扩大。猪价降幅收窄，但蔬菜、牛肉跌幅走阔，水果、白条鸡、羊肉由涨转跌，仅鸡蛋价格小幅上涨。主粮价格同样普遍下跌。
　　风险因素：经济恢复超预期、财政政策超预期。