1、市场估值
　　2023年4月21日，沪深300指数股债收益差为5.28%，位于均值+1倍标准差附近，仍处于历史高位，从中长期角度来看具备较高投资价值。
　　截至2023年4月21日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为9.97倍、12.33、23.98倍和33.20倍，分别位于历史42.51%、45.88%、19.96%和4.76%分位数。
　　从相对估值来看，截至2023年4月21日，创业板指相对于沪深300指数相对PE为2.69倍，位于历史2.08%分位数，相对PB为3.27倍，位于历史45.23%分位数。创业板50指数相对于上证50指数相对PE为3.17倍，位于历史2.74%分位数，相对PB为4.02倍，位于历史25.48%分位数。
　　2、资金流动观察
　　上周，北向资金净流入3.38亿元。上周北向资金流入较多的行业包括交通运输、煤炭、石油石化等，分别流入20.7亿元、15.2亿元、12.4亿元，与此同时，北向资金在电子、非银金融、计算机等行业分别流出23.6亿元、20.0亿元、12.5亿元。
　　3、量化组合绩效跟踪
　　上周，方正金工沪深300指数增强组合周超额收益为-0.15%，中证500指数增强组合周超额收益为0.91%，中证1000指数增强组合周超额收益为1.20%，885001优选组合周超额收益为0.37%（基准为Wind偏股混合型基金指数885001）。
　　今年以来，沪深300指数增强组合超额收益为0.07%，中证500指数增强组合超额收益为1.10%，中证1000指数增强组合超额收益为2.35%，885001优选组合超额收益为1.59%。
　　4、量价因子绩效跟踪
　　根据方正金工多因子系列研究报告，各量价因子样本外整体表现出色，今年以来“适度冒险”因子多空对冲收益为10.57%，“完整潮汐”因子多空对冲收益为6.25%，“勇攀高峰”因子多空对冲收益为6.37%，“球队硬币”因子多空对冲收益为12.75%，“云开雾散”因子多空对冲收益为6.42%，“飞蛾扑火”因子多空对冲收益为8.39%，“草木皆兵”因子多空对冲收益为6.64%，“花隐林间”因子多空对冲收益为9.78%。
　　风险提示
　　本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险。