1、市场估值
　　截至2023年3月31日，沪深300指数股债收益差为5.44%，位于均值+1倍标准差附近，仍处于历史高位，从中长期角度来看具备较高投资价值。
　　截至2023年3月31日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为9.67倍、12.06、23.44倍和35.87倍，分别位于历史34.11%、40.46%、17.94%和8.82%分位数。
　　从相对估值来看，截至2023年3月31日，创业板指相对于沪深300指数相对PE为2.97倍，位于历史8.95%分位数，相对PB为3.51倍，位于历史48.55%分位数。创业板50指数相对于上证50指数相对PE为3.59倍，位于历史10.79%分位数，相对PB为4.39倍，位于历史33.45%分位数。
　　2、资金流动观察
　　上周，北向资金净流入104.65亿元。上周北向资金流入较多的行业包括汽车、医药生物、电子等，分别流入31.4亿元、27.7亿元、27.2亿元，与此同时，北向资金在家用电器、非银金融、银行等行业分别流出22.2亿元、17.8亿元、14.3亿元。
　　3、量化组合绩效跟踪
　　上周，方正金工沪深300指数增强组合周超额收益为0.59%，中证500指数增强组合周超额收益为-1.10%，中证1000指数增强组合周超额收益为-1.17%，885001优选组合周超额收益为-0.69%（基准为Wind偏股混合型基金指数885001）。
　　今年以来，沪深300指数增强组合超额收益为0.76%，中证500指数增强组合超额收益为-0.18%，中证1000指数增强组合超额收益为1.99%，885001优选组合超额收益为2.67%。
　　4、量价因子绩效跟踪
　　根据方正金工多因子系列研究报告，各量价因子样本外整体表现出色，今年以来“适度冒险”因子多空对冲收益为10.00%，“完整潮汐”因子多空对冲收益为8.19%，“勇攀高峰”因子多空对冲收益为6.07%，“球队硬币”因子多空对冲收益为15.99%，“云开雾散”因子多空对冲收益为6.81%，“飞蛾扑火”因子多空对冲收益为11.74%，“草木皆兵”因子多空对冲收益为8.46%，“水中行舟”因子多空对冲收益为3.23%。
　　风险提示
　　本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险。