云计算产业发展现状：全球逐步回暖，中国高速增长
　　随着经济回暖，全球云计算产业规模增速触底反弹，2021年全球云计算市场规模达到3307亿美元，增速32.4%，近年来在政策、产业等推动下，我国云计算市场规模也迎来爆发式增长，2017年-2021年公有云/私有云规模增速均高于20%。
　　云计算产业投资前景：政策支持、成本优势、赛道空间
　　（1）十四五规划将数字中国建设提到新的高度，云计算成为重点发展产业。在国家和地方政策的不断加码下，越来越多的企业开启数字化转型之路，而云计算是数字转型的关键计算。（2）云计算独特的商业模式给企业带来的降本增效显著。（3）全球数据量出现爆发式增长，巨大的数据量增长对信息存储、处理能力有了更高的要求，带动云计算产业链景气度进一步提升。
　　云计算指数汇聚云计算、大数据等领域软硬件龙头企业，长期业绩及牛市行情收益弹性较好。中证云计算与大数据主题指数从沪深市场选取50只涉及提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的上市公司；指数行业集中度高，主题风格鲜明，研发创新投入高；前十大权重股涵盖科大讯飞、恒生电子、广联达、金山办公等公司，覆盖软件开发、IT服务和计算机硬件等相关细分赛道；自基日以来，指数累计上涨283.90%，长期业绩优于宽基指数，牛市行情收益弹性高，信创行情下收益近50%，同类收益第一。
　　华夏云计算50ETF（516630）是一只跟踪中证云计算与大数据主题指数的ETF基金。该基金由基金经理赵宗庭管理，为市场投资者提供布局云计算和大数据的便利工具。华夏基金指数团队产品规模行业领先，布局多元主题矩阵。截至2023年1月底，公司共发行管理了123只指数产品，涵盖股票指数、债券指数、QDII指数、商品指数、增强指数五大资产或策略方向，合计管理规模3352.79亿元，指数团队管理经验丰富。
　　风险提示
　　华夏中证云计算与大数据主题ETF是华夏基金旗下的产品，华夏基金管理有限公司目前是方正证券研究业务的签约客户。本报告基于基金产品的历史数据进行分析，不构成任何投资建议。宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。
　　

研究报告全文：Table云上Summary未来乘数字经济浪潮扬人工智能之帆中证云计算与大数据指数投资价值分析金融工程研究方正证券研究所证券研究报告2023224分析师TABLEANALYSISINFO曹春晓云计算产业发展现状全球逐步回暖中国高速增长登记编号S1220522030005随着经济回暖全球云计算产业规模增速触底反弹2021年全分析师刘洋球云计算市场规模达到3307亿美元增速324近年来在政登记编号S1220522100001策产业等推动下我国云计算市场规模也迎来爆发式增长2017年-2021年公有云私有云规模增速均高于20云计算产业投资前景政策支持成本优势赛道空间1十四五规划将数字中国建设提到新的高度云计算成为重联系TableAutho邓璐邓璐r点发展产业在国家和地方政策的不断加码下越来越多的企人相关研究业开启数字化转型之路而云计算是数字转型的关键计算2TABLEREPORTINFO云计算独特的商业模式给企业带来的降本增效显著3全球数据量出现爆发式增长巨大的数据量增长对信息存储处理能力有了更高的要求带动云计算产业链景气度进一步提升云计算指数汇聚云计算大数据等领域软硬件龙头企业长期业绩及牛市行情收益弹性较好中证云计算与大数据主题指数从沪深市场选取50只涉及提供云计算服务大数据服务以及相关硬件设备的上市公司指数行业集中度高主题风格鲜明研发创新投入高前十大权重股涵盖科大讯飞恒生电子广联达金山办公等公司覆盖软件开发IT服务和计算机硬件等相关细分赛道自基日以来指数累计上涨28390长期业绩优于宽基指数牛市行情收益弹性高信创行情下收益近50同类收益第一华夏云计算50ETF516630是一只跟踪中证云计算与大数据主题指数的ETF基金该基金由基金经理赵宗庭管理为市场投资者提供布局云计算和大数据的便利工具华夏基金指数团队产品规模行业领先布局多元主题矩阵截至2023年1月底公司共发行管理了123只指数产品涵盖股票指数债券指数QDII指数商品指数增强指数五大资产或策略方向合计管理规模335279亿元指数团队管理经验丰富风险提示华夏中证云计算与大数据主题ETF是华夏基金旗下的产品华夏基金管理有限公司目前是方正证券研究业务的签约客户本报告基于基金产品的历史数据进行分析不构成任何投资建议宏观经济不及预期海外市场大幅波动历史经验不代表未来1敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告目录1数字经济前景开阔云计算未来可期411云计算产业发展现状全球逐步回暖中国高速增长412云计算产业投资前景政策支持成本优势行业空间6121政策支持七大数字经济重点产业之首6122成本优势商业模式提升企业数字转型效率6123赛道空间海量数据和丰富场景支撑产业应用空间713云计算产业回顾与展望远程劳动东数西算与AIGC加快发展7131远程劳动加速云计算渗透7132东数西算提速云计算发展8133AIGC应用推动云计算建设82云计算指数汇聚软硬件龙头收益弹性优821指数编制覆盖云计算大数据及硬件设备等领域龙头822指数特征主题风格鲜明研发创新投入高923指数权重股聚集软件和IT龙头企业盈收增长稳健1024指数业绩表现长期业绩优于宽基指数牛市收益弹性优123华夏基金指数团队布局多元主题矩阵产品规模行业领先1431管理产品情况产品矩阵多元全面明星产品规模领先1432华夏云计算50ETF把握互联网科技浪潮聚焦云计算核心资产164风险提示162敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告图表目录图表1全球云计算市场规模及增速亿美元4图表2中国公有云私有云市场规模及增速亿元5图表3中国公有云市场细分规模及增速亿元5图表4中国公有云服务中IAAS占比较高5图表5全球公有云服务中SAAS占比较高5图表6云计算重点政策发展历程6图表7企业使用云计算降低的IT成本6图表8企业运用云计算带来的效果6图表9全球数据量规模7图表10云计算指数编制方案9图表11云计算指数申万行业分布特征9图表12云计算指数市值分布特征9图表13云计算指数权重股营业收入10图表14云计算指数预计营收及增速情况10图表15云计算指数预计净利润及增速情况10图表16云计算指数权重股研发投入占比10图表17云计算指数十大权重股信息11图表18云计算指数十大权重股营收增速表现12图表192022Q4主动权益基金对于指数权重股的配置情况12图表20云计算指数与宽基指数净值走势对比13图表21云计算指数及主要宽基指数牛市收益表现对比13图表22信创行情下云计算指数与同类指数净值走势14图表23信创行情下云计算指数与同类指数收益比较14图表24近期持仓中信创产业占比较高的几只主动权益基金14图表25信创行情下云计算指数与部分主动信创基金比较14图表26华夏基金权益指数基金产品布局情况一览15图表27华夏云计算50ETF基础信息163敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告1数字经济前景开阔云计算未来可期11云计算产业发展现状全球逐步回暖中国高速增长2006年Google席执行官埃里克施密特在搜索引擎大会上首次提出云计算的概念发展至今云计算已经成为新型基础设施的关键支撑技术云计算CloudComputing是指通过计算机网络形成的计算能力极强的系统可储存集合相关资源并可按需配置向用户提供个性化服务其中提供储存集合相关资源的共享池叫做云用户通过网络访问云不受时间和空间限制快速获取所需资源云计算包括三个层次的服务基础设施即服务IaaS平台即服务PaaS和软件即服务SaaS1基础设施即服务IaaS主要提供计算基础设施服务主要包括CPU内存存储网络虚拟化软件分布式系统企业无需担心基础资源供给只要专注部署自己的业务应用软件即可2平台即服务PaaS主要提供软件研发平台服务客户可以在PaaS平台进行软件开发测试在线部署等工作3软件即服务SaaS主要提供互联网软件服务从产业结构来看云计算产业上游为核心硬件芯片内存等IT基础设备服务器存储设备网络设备等中游为IaaSPaaSSaaS运营下游为各类使用云的企业或组织目前全球云计算市场规模逐步回暖增速实现触底反弹2017年-2019年全球云计算市场规模分别为1467亿1817亿和2196亿美元年增速均维持在20以上2020年受疫情影响全球云计算市场增速有所下滑但随着经济回暖2021年已恢复到疫情前增长水平以IaaSPaaSSaaS为代表的全球云计算市场规模达到3307亿美元增速324图表1全球云计算市场规模及增速亿美元资料来源Gartner方正证券研究所近年来在政策产业等推动下我国云计算市场规模也迎来爆发式增长2017年-2021年我国云计算市场公有云私有云规模增速均高于202017年我国云计算市场规模仅为692亿元此后逐年提升于2019年首次突破1000亿元关口2020年再次突破2000亿元大关2021年市场规模达3229亿元较2020年增长544分类来看公4敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告有云市场是我国云计算市场增长的主要动力2021年规模达2181亿元私有云市场突破千亿达1048亿元从公有云的细分市场来看IaaS市场2021年规模达16147亿元占总体规模的比例接近四分之三同比增长804PaaS保持着各细分市场中最高的增长速度同比增长907至196亿元SaaS市场规模3704亿元同比增长329根据麦肯锡云端中国展望2025的研究报告中国公有云市场有望在未来几年再增长一倍以上从2021年的320亿美元增长到2025年的900亿美元图表2中国公有云私有云市场规模及增速亿元图表3中国公有云市场细分规模及增速亿元资料来源中国信息通信研究院方正证券研究所资料来源中国信息通信研究院方正证券研究所相比于美国等其他国家我国云计算市场仍具有发展潜力对比中国和全球市场的云服务模式可以发现中国公有云市场中IaaS占比较高全球公有云市场中SaaS占比较高中国与全球公有云市场结构差异的主要原因有1国外SaaS领先中国数十年相关概念的出现可追溯到上个世纪80年代且在上世纪九十年代对IT基础设施就进行了大规模投入因此在云时代来临时美国等发达国家已经完成IT基础设施及自动化铺垫而中国目前仍处于信息基础设施投入期2我国国有企业对软件安全性要求高对软件服务的个性化需求多而SaaS公司又较缺乏创新无法用较低的成本满足大企业的需求因此尚未突破发展的阈值图表4中国公有云服务中IaaS占比较高图表5全球公有云服务中SaaS占比较高资料来源中国信息通信研究院方正证券研究所资料来源Wind方正证券研究所5敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告12云计算产业投资前景政策支持成本优势行业空间121政策支持七大数字经济重点产业之首近年来我国云计算行业受到国家产业政策的重点支持从十二五开始云计算软件相关技术成为国家重点发展任务十三五期间提出大力发展云计算技术及应用十四五期间我国发布了中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要加快数字化发展建设数字中国作为单独篇章提出数字中国建设被提到新的高度云计算作为七大数字经济重点产业之首此外工信部等部门出台一系列法规标准及相关政策促进云计算产业发展和创新作为数字化转型的核心技术在国家和地方政策的不断加码下云计算产业迎来高景气发展越来越多的企业通过上云开启数字化转型之路图表6云计算重点政策发展历程资料来源前瞻行业研究院方正证券研究所122成本优势商业模式提升企业数字转型效率云计算采用虚拟化技术大幅提高服务器存储的利用率具有弹性配置按需服务价格低廉运维简单等优势云计算独特的商业模式给企业带来的降本增效显著IT入云成为越来越多的企业的选择一方面因为云计算是采用以租代购按需服务订阅式收费模式相比于自建机房或传统的IDC模式企业前期不需要一次性投入大量资金去采购硬件设施从而节省IT基础设施成本另一方面由于云计算无需购买硬件设备不需要专业的运维团队极低的维护成本使得企业可以腾出更多资源投入核心业务的数字化转型图表7企业使用云计算降低的IT成本图表8企业运用云计算带来的效果资料来源中国信息通信研究院方正证券研究所资料来源中国信息通信研究院方正证券研究所6敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告据中国通信研究院的云计算白皮书2020年显示95的企业认为使用云计算可以降低企业的IT成本其中超过10的用户成本节省在一半以上从企业运用云计算带来的效果来看超过40的企业认为云计算提升了IT的运行效率此外有26和25的企业认为在IT运维效率和安全性上有所提升123赛道空间海量数据和丰富场景支撑产业应用空间近年来全球数据量出现爆发式增长巨大的数据量增长对信息存储处理能力有了更高的要求带动云计算产业链景气度进一步提升据互联网数据中心IDC预测全球数据量将从2018年的33ZB增至2025年的175ZB增长超过5倍中国预计到2025年将增至486ZB平均增速快于全球3是全球数据量增长最快的区域之一数据需要经过IT基础架构的计算存储等处理才能发挥价值成为生产要素而云计算已是IT基础架构的主流模式快速增长的数据量将支撑中国云计算市场的发展图表9全球数据量规模资料来源IDC方正证券研究所此外5G时代各类应用场景如云视频云游戏云ARVR将带来更大的数据流量以及相应的数据计算存储需求未来如物联网人工智能智能家居智能驾驶工业互联网等应用和场景也需要云计算的支持13云计算产业回顾与展望远程劳动东数西算与AIGC加快发展131远程劳动加速云计算渗透新冠疫情的爆发给诸多行业带来巨大冲击和挑战在疫情进入常态化阶段远程劳动力和数字交互迫切的需求下云计算业务走向发展的风口1新的消费习惯是疫情带来的最为直观的变化之一疫情催化下在线消费已经成为云生活时代的新模式2疫情的聚集性传播直接导致线下活动急剧减少尤其是导致大量企业因停工而业绩承压但这却意外地加速了国内云计算的渗透3各地在利用新技术做好疫情防控的同时云服务在线教育视频办公等新业态十分活跃尽管疫情对各行业造成一定的压力但随着技术的进一步发展云计算将会在更多的领域得到应用7敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告132东数西算提速云计算发展东数西算指通过构建数据中心云计算大数据一体化的新型算力网络体系将东部算力需求有序引导到西部优化数据中心建设布局促进东西部协同联动2022年2月17日国家发展改革委网信办工信部新能源局联合印发文件在京津冀长三角粤港澳大湾区成渝内蒙古贵州甘肃宁夏启动建设国家算力枢纽节点并规划了张家口集群等10个国家数据中心集群伴随着全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽圈定我国东数西算工程也正式全面启动东数西算正式启动一年来各级政府立体化推进东数西算工程算力产业上市公司积极布局算力集聚效应初步显现数据中心过度集中在东部的局面获得一定改善作为中国数字经济发展的重要引擎东数西算工程对算力资源配置的优化为数据中心下游的云计算产业提供了可持续的增长动能133AIGC应用推动云计算建设2022年11月OpenAI的现象级应用ChatGPT问世在全球范围内引发轰动谷歌等海外巨头纷纷布局对标ChatGPT的大模型国内如阿里腾讯百度360等均跑步进场传统电信运营商如中国电信也在积极关注相关技术研发基础ChatGPT的浪潮也给其背后的AIGC技术带来了巨大的行业增量算力作为AIGC技术的重要支撑之一是影响技术发展和应用的核心因素面对AIGC大时代以光模块ICT设备和IDC为代表的云计算基础设施成为了目前行业亟需布局的资源配置价值凸显2云计算指数汇聚软硬件龙头收益弹性优21指数编制覆盖云计算大数据及硬件设备等领域龙头中证云计算与大数据主题指数930851CSI以下简称云计算指数从沪深市场中选取50只业务涉及提供云计算服务大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本以反映沪深市场云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现编制规则方面指数优先选择日均成交金额大云计算与大数据业务相关且日均总市值较高的上市公司作为指数样本股指数样本每半年调整一次权重因子随样本定期调整而调整依据公式计算得到价格指数样本每半年调整一次8敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告图表10云计算指数编制方案信息云计算指数指数名称中证云计算与大数据主题指数指数代码930851CSI基日2012629发布日期2016720成分数量50样本空间同中证全指指数的样本空间1对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低名剔除排名后20的证券2对样本空间内剩余证券选取涉及以下业务的上市公司证券作为待选样本云计算服务即基础设施即服务IaaS平台即服务PaaS软件即服务SaaS大数据服务即数据管理服务数据分析服务硬件设备即为云计算或大数选样方法据提供服务器存储等设备3在上述待选样本中按照过去一年日均总市值由高到低排名选取排名前50名的证券作为指数样本不足50只时全部纳入指数计算公式为报告期指数报告期样本的调整市值除数1000指数计算其中调整市值证券价格调整股本数权重因子调整股本数的计算方法除数修正方法参见计算与维护细则权重因子介于0和1之间以使单个硬件设备类样本权重不超过5其它单个样本权重不超过101定期调整指数样本每半年调整一次样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日权重因子随样本定期调整而调整调整时间与指数样本定期调整实施时间相同在下一个定期调整日前权重因子一般固定不变指数样本和权重调整2临时调整特殊情况下将对指数进行临时调整当样本退市时将其从指数样本中剔除样本公司发生收购合并分拆等情形的处理参照计算与维护细则处理资料来源Wind方正证券研究所22指数特征主题风格鲜明研发创新投入高覆盖软件开发和IT服务等计算机领域云计算和大数据主题属性鲜明参照申万行业一级分类指数权重股集中布局于计算机行业权重占比高达899细分行业方面样本股重点覆盖软件开发IT服务和计算机设备等申万二级行业前三行业权重占比分别为54102933和646行业集中度高云计算与大数据主题特征鲜明优选不同市值风格成长标的云计算指数成分股中总市值小于200亿的小盘股数量最多共计33只市值占比3093市值介于200-500亿的中盘股共计7只市值占比1397市值超过500亿的大盘股共计10只市值占比5510其中包括科大讯飞和金山办公2只市值超过1000亿元的行业龙头公司图表11云计算指数申万行业分布特征图表12云计算指数市值分布特征资料来源Wind方正证券研究所资料来源Wind方正证券研究所9敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告指数权重股历史营收增速稳健未来盈利成长空间较大2020年以来受益于疫情所带动的远程居家办公需求以及元宇宙AIGC等新型需求场景的爆发云计算相关公司业绩稳步增长营收增速稳步提升至10以上根据Wind一致预测云计算指数权重股2023年预计营收增速和净利润增速分别为1432和402024年预计增速分别为1980和2912均超越沪深300指数表现出较大的成长潜力图表13云计算指数权重股营业收入图表14云计算指数预计营收及增速情况资料来源Wind方正证券研究所资料来源Wind方正证券研究所研究创新投入高于同期创业板指数成长空间较为广阔2022年Q1H1Q3云计算指数权重股的研发投入占比中位数分别为982965和1020皆大幅高于同期创业板指权重股的中位水平平均值分别为16031438和1368同样高于创业板指的均值水平更高的研发投入水平有助于云计算权重股上市公司提高研究质量和创新水平带来更广阔的成长空间图表15云计算指数预计净利润及增速情况图表16云计算指数权重股研发投入占比资料来源Wind方正证券研究所资料来源Wind方正证券研究所23指数权重股聚集软件和IT龙头企业盈收增长稳健聚集软件和IT龙头企业汇聚云计算大数据领域优质公司指数前十大权重股包括科大讯飞恒生电子广联达金山办公等公司覆盖软件开发6家IT服务2家和计算机设备2家等细分赛道前十大权重股权重合计占比为5591其中科大讯飞和恒生电子两大权重股占比超过810敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告图表17云计算指数十大权重股信息权重流通市值证券代码重仓股票所属行业经营范围亿元公司从事智能语音及语言技术研究软件及芯片产品开发002230SZ科大讯飞88579322软件开发-横向通用软件语音信息服务及电子政务系统集成等业务600570SH恒生电子84266230软件开发-垂直应用软件公司是中国领先的金融软件和网络服务供应商公司主营业务为围绕建筑工程项目全生命周期为客户提002410SZ广联达73156983软件开发-垂直应用软件供以建设工程领域专业应用产品和解决方案公司是国内领先的办公软件和服务提供商主要从事WPS688111SH金山办公60948311软件开发-横向通用软件Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广公司是领先的综合型融合化生态式的企业服务提供600588SH用友网络59241556软件开发-横向通用软件商致力于服务企业的数字化转型与智能化发展000938SZ紫光股份53147115IT服务-IT服务公司是主营信息电子产业的中国高科技A股上市公司公司专注于软件和信息技术服务行业目前已完成企业级300454SZ深信服44230494软件开发-横向通用软件云专属云桌面云三朵云的业务布局公司系宝钢股份控股的上市软件企业是中国领先的工业600845SH宝信软件34621911IT服务-IT服务软件行业应用解决方案和服务提供商公司主要从事研究开发生产制造高性能计算机通用603019SH中科曙光33132153计算机设备-其他计算机设备服务器及存储产品围绕高端计算机提供软件开发系统集成与技术服务公司是中国领先的云计算大数据服务商业务涵盖云数000977SZ浪潮信息28433994计算机设备-其他计算机设备据中心云服务大数据智慧城市智慧企业等产业群组资料来源Wind方正证券研究所指数十大权重股聚集软件和IT龙头企业涵盖丰富的云计算大数据等业务科大讯飞开放平台利用AI云计算物联网大数据和地理信息等技术积极布局智慧教育智慧城市智慧政法智能客服智慧医疗等多领域的发展与变革恒生电子内部横向打通各事业部整合全业务数据外部成立多家云计算子公司探索核心业务的云化和智能化逐渐向平台公司转型广联达在前沿的BIM大数据分析云计算物联网智能化等领域做出了积极实践认为用科技将建筑行业提升到现代工业级精细化水平是产业转型的方向数字建筑是行业战略企业战略积极探索数字科技引领建筑产业转型升级金山办公积极构建云服务技术体系涉及数据同步及安全存储技术基于云端的移动共享技术办公文档多端网络分享实现技术多平台协同编辑技术等多项技术致力打造云服务基建能够针对不同需求提供办公云服务及安全协作的全方位解决方案用友网络以云服务为核心软件金融服务协同融合发展全面服务企业政府及其他公共组织数智化加快推动大企业数智化转型升级规模化推进成长型企业云用数赋智普及化和低成本帮助小微企业获取云上价值紫光股份围绕网络安全计算存储云计算智能终端等产品领域和维度持续开展研发攻关并在多个领域取得关键性突破和进展已建立起宽广的技术护城河11敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告深信服在信创领域积极布局已经基本完成了信创主流CPU芯片信创主流操作系统部分信创数据库及信创中间件的兼容性适配并参与编制了二十多项信创团体标准与行业标准宝信软件战略聚焦自动化工业互联网信息化IDC云计算四大智能制造成长赛道具备和海外工业软件巨头在高端智能制造领域竞争的实力承担着高端智能制造国产替代的历史使命中科曙光在高端计算存储安全数据中心等领域拥有深厚的技术积淀和领先的市场份额并将充分发挥优势打造集通用计算异构计算智能计算于一体的先进数据中心构建计算产业生态浪潮信息业务覆盖计算储存网络三大关键领域提供云计算大数据人工智能等数字化服务方案是领先的IT基础架构产品和服务提供商且目前已从算力算法和应用三个方面在AIGC进行布局和长期研发投入指数权重股盈收稳健成长性较好从前十大权重股的营收增速来看2017年-2021年前十大权重股营业收入均实现稳定正增长特别是科大讯飞恒生电子广联达金山办公四大权重股业绩成长表现突出2021年营收增速均超过30云计算指数权重股备受市场投资者青睐获得了公募基金的重仓配置截至2022年4季末恒生电子广联达金山办公重仓配置次数分别高达179次114次和206次持仓市值分别为8870亿元9499亿元7735亿元分列主动权益基金重仓持仓市值的第51名第46名和第57名用友网络深信服宝信软件三家公司也在主动权益基金重仓持仓市值排名的前200名以内图表18云计算指数十大权重股营收增速表现图表192022Q4主动权益基金对于指数权重股的配置情况持有市值持有家数持有市值持有家数重仓股票证券简称2017年2018年2019年2020年2021年亿元只排名排名科大讯飞63974541273029234061科大讯飞3487706913恒生电子2285223818667773173恒生电子8871795129广联达15282230210613944092广联达94991144661金山办公38844997398243144507金山办公77352065723用友网络240621441046018473用友网络283553183157紫光股份41002363119210361257紫光股份32213734589深信服41283041423518922467深信服6905846693宝信软件20591456176938961501宝信软件350546141184中科曙光443643895186661023中科曙光008217881452浪潮信息10121841710042204636浪潮信息1458999831资料来源Wind方正证券研究所资料来源Wind方正证券研究所24指数业绩表现长期业绩优于宽基指数牛市收益弹性优云计算指数长期跑赢宽基指数2012年6月29日至2023年2月20日云计算指数累计上涨28390同期沪深300和中证500收益分别6792和8283获得较高超额收益长期业绩优于宽基指数牛市行情收益弹性高自指数发布以来云计算指数先后经历三波牛12敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告市行情分阶段来看牛市阶段一2014年11月3日-2015年6月17日云计算指数涨幅达17943高于沪深300等宽基指数牛市阶段二2019年2月1日-2020年7月22日云计算指数涨幅为8467大幅跑赢市场指数牛市阶段三2022年10月11日-至今云计算指数涨幅为4958领先于宽基指数相较于宽基指数云计算指数在不同牛市行情阶段也均稳定实现超额收益表现出较高弹性图表20云计算指数与宽基指数净值走势对比资料来源Wind方正证券研究所图表21云计算指数及主要宽基指数牛市收益表现对比云计算指数沪深300中证500中证800中证全指牛市阶段一收益17943104531207410966117552014113-2015617牛市阶段二收益84674518541747385073201921-2020722牛市阶段三收益4958108911641107130020221011-2023220资料来源Wind方正证券研究所信创行情下收益同类指数第一2022年10月信创行情启动以来计算机主题ETF收益表现优秀根据已上市的计算机主题ETF筛选其跟踪指数的集合将这些跟踪指数与云计算指数进行比较分析在目前阶段信创行情阶段2022年10月11日-2023年2月20日云计算与同类指数的收益表现从指数涨跌幅来看云计算指数表现优秀截至2023年2月20日指数区间收益近50跑赢云计算50中证数据软件指数金融科技等同类指数收益排名同类第一13敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告图表22信创行情下云计算指数与同类指数净值走图表23信创行情下云计算指数与同类指数收益比势较资料来源Wind方正证券研究所资料来源Wind方正证券研究所信创行情下相对主动基金仍具有超额收益通过Wind信创概念指数根据主动权益基金2022Q4的持仓找到近期持仓中信创概念股票占比较高的几只主动基金银河智联主题A诺安和鑫中欧电子信息产业A和万家科技创新A与这些主动信创基金相比该指数在去年10月以来信创行情的收益表现也同样领先具有较好的超额收益图表24近期持仓中信创产业占比较高的几只主动图表25信创行情下云计算指数与部分主动信创基权益基金金比较中欧电子信息产银河智联主题A诺安和鑫万家科技创新A业A重仓股占净值占净值重仓股占净值重仓股占净值重仓股票票比比票比票比中国长城695中国软件927金山办公891用友网络920金山办公660纳思达786恒生电子778中望软件877中国软件640圣邦股份772信安世纪576深信服835中国联通559芯原股份-U727京北方566致远互联828太极股份514北方华创721腾讯控股356安恒信息827汇川技术503沪硅产业-U720远光软件340圣邦股份796石基信息486电科网安550广联达337金山办公795中望软件469中微公司545顶点软件300思瑞浦745东方通442长川科技512景旺电子298兆易创新563国网信通435盛美上海292中国移动280中微公司516前十占比5403前十占比6551前十占比4721前十占比7703信创占比2916信创占比4762信创占比2005信创占比6080资料来源Wind方正证券研究所资料来源Wind方正证券研究所3华夏基金指数团队布局多元主题矩阵产品规模行业领先31管理产品情况产品矩阵多元全面明星产品规模领先华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日是经中国证监会批准成立的全国性基金管理公司之一截至2023年1月底公司公募产品管理规模超万亿元非货币公募产品管理规模超过7000亿元均位于市场前列截至2023年1月底公司共发行管理了123只指数含联接基金产品涵盖了股票指数债券指数QDII指数商品指数增强指数五大资产或策略方向合计管理规模剔除联接基金达335279元市场排名居前股票指数产品方面华夏基金指数团队共管理92只被动含联接指数型基金合计管理规模剔除联接基金23808914敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告亿元公司在行业主题赛道布局完备旗下产品覆盖消费TMT医药生物中游制造周期金融地产新能源主题科技主题七大行业板块和两大投资主题芯片新能源汽车光伏等热门概念主题均有布局其中华夏国证半导体芯片ETF华夏中证5G通信主题ETF两只产品2023年1月末规模分别为23444亿元和8955亿元为全市场同类基金中规模最大的产品除此之外公司对于宽基指数也进行了全面布局沪深300中证500中证1000等不同主流市值风格指数以及创业板科创板北证50等不同市场代表指数均有产品布局海外指数产品方面公司通过港股通渠道和QDII渠道对港股美股及跨市场进行了全面布局跟踪指数同时涵盖宽基指数和行业主题指数覆盖科技生物技术多个投资主题方向为市场投资者进行海外市场投资提供了诸多便利工具华夏恒生互联网科技业ETF和华夏恒生科技ETF2023年1月末规模高达26267亿元和17568亿元是全市场跟踪港股科技板块规模较大的基金产品2004年华夏基金推出国内首只ETF产品华夏上证50ETF推动中国公募基金行业发展进入ETF时代截至2023年1月底华夏基金旗下管理的权益ETF产品数量达56只规模超234499亿元是境内首家旗下管理权益类ETF突破两千亿规模的基金公司经过18年的实战华夏基金不断创新并积累了丰富的经验指数基金管理能力获海内外机构认可连续七年获评被动投资金牛基金公司奖图表26华夏基金权益指数基金产品布局情况一览基金规模基金规模基金分类细分类型基金简称基金经理基金分类细分类型基金简称基金经理亿元亿元华夏上证50ETF60899张弘弢徐猛华夏中证全指房地产ETF472李俊华夏MSCI中国A50互联互通ETF5249荣膺华夏中证银行ETF642李俊金融地产华夏中证100ETF021严筱娴华夏中证全指证券公司ETF897司帆大市值华夏沪深300ETF28202张弘弢赵宗庭华夏上证金融地产ETF059司帆华夏中证科创创业50ETF4172徐猛华夏中证新材料主题ETF125赵宗庭华夏沪深300指数增强A2859宋洋袁英杰科技主题华夏中证智能汽车ETF128司帆华夏中证500ETF4421荣膺华夏战略新兴成指ETF304余昊华夏中证1000ETF6535赵宗庭华夏中证光伏产业A433李俊中小市值华夏中证500指数增强A3051张弘弢孙蒙行业主题华夏中证内地低碳经济主题ETF2962严筱娴宽基指数新能源主题华夏中证500指数智选A2708孙蒙华夏中证新能源ETF089司帆华夏中证1000指数增强A1057袁英杰华夏中证新能源汽车ETF11454李俊华夏上证科创板50ETF54629张弘弢荣膺华夏国证疫苗与生物科技A113鲁亚运华夏中小企业100ETF754徐猛医药生物华夏中证生物科技主题ETF091李俊全市场华夏MSCI中国A股国际通ETF422司帆华夏上证医药卫生ETF108司帆华夏北证50成份A245李俊华夏中证浙江国资创新发展ETF221余昊华夏创业板ETF360严筱娴其他主题华夏粤港澳大湾区创新100ETF072华龙华夏沪港通上证50AHA2697华龙华夏央企结构调整ETF5364荣膺沪港深华夏中证沪港深500ETF038徐猛华夏中证智选1000价值稳健策略ETF035严筱娴质量价值华夏中证农业主题ETF195李俊华夏中证智选500价值稳健策略ETF160荣膺华夏中证旅游主题ETF516严筱娴质量红利华夏中证红利质量ETF188张弘弢消费华夏中证细分食品饮料产业主题ETF4070徐猛华夏中证智选500成长创新策略ETF036荣膺质量成长华夏上证主要消费ETF448司帆SmartBeta华夏中证智选1000成长创新策略ETF041严筱娴华夏中证文娱传媒ETF018赵宗庭基本面华夏中证AH经济蓝筹A102荣膺华夏中证云计算与大数据主题ETF074赵宗庭动量成长华夏创业板动量成长ETF3572荣膺华夏国证消费电子主题ETF150赵宗庭低波蓝筹华夏创业板低波蓝筹ETF539荣膺华夏中证物联网主题ETF114李俊ESG华夏沪深300ESG基准ETF016赵宗庭华夏中证金融科技主题ETF066徐猛华夏中证港股通消费主题ETF058严筱娴TMT华夏中证动漫游戏ETF749徐猛华夏恒生香港上市生物科技ETF518赵宗庭行业主题华夏中证大数据产业ETF067司帆华夏恒生互联网科技业ETF26267徐猛华夏国证半导体芯片ETF23444赵宗庭华夏中证港股通50ETF031李俊华夏中证人工智能ETF723李俊港股主题华夏恒生科技ETF17568徐猛华夏中证5G通信主题ETF8955李俊华夏恒生中国企业ETF822徐猛华夏中证石化产业ETF031赵宗庭华夏沪港通恒生ETF3108李俊周期华夏中证细分有色金属产业ETF049赵宗庭华夏恒生ETF17398徐猛华夏中证全指运输ETF912华龙华夏恒生中国内地企业高股息率ETF081严筱娴华夏中证机床ETF093司帆华夏标普500ETF027赵宗庭中游制造华夏中证基建ETF306严筱娴QDII基金华夏纳斯达克100ETF1412赵宗庭华夏中证机器人ETF184赵宗庭华夏野村日经225ETF069赵宗庭华夏中证装备产业ETF058严筱娴资料来源Wind方正证券研究所15敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告32华夏云计算50ETF把握互联网科技浪潮聚焦云计算核心资产华夏中证云计算与大数据主题ETF516630简称云计算50ETF为华夏基金管理有限公司发行管理的科技主题ETF产品其紧密追踪中证云计算与大数据主题指数为投资者提供布局云计算和大数据的配置工具该产品成立于2021年8月24日截至2023年2月20日管理规模为075亿元2023年以来获得2138收益同类排名111811该基金由基金经理赵宗庭管理赵宗庭具有14年的证券投资经历近6年的公募基金管理经验目前在管公募基金规模超720亿元现任华夏沪深300ETF在管规模24909亿华夏芯片ETF全市场规模最大的芯片ETF华夏中证1000ETF华夏纳斯达克100ETF基金经理等职务具备丰富的权益类ETF管理经验图表27华夏云计算50ETF基础信息基金名称华夏中证云计算与大数据主题ETF产品代码516630OF场内简称云计算50ETF管理人华夏基金管理有限公司托管人中国银行股份有限公司基金经理赵宗庭跟踪指数中证云计算与大数据主题指数930851CSI投资目标紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不低于基金资产投资比例净值的90且不低于非现金基金资产的80产品费率管理费率05年托管费率01年成立日期20210824上市日期202193管理规模075亿元截至2023220资料来源Wind方正证券研究所4风险提示华夏中证云计算与大数据主题ETF是华夏基金旗下的产品华夏基金管理有限公司目前是方正证券研究业务的签约客户本报告基于基金产品的历史数据进行分析不构成任何投资建议宏观经济不及预期海外市场大幅波动历史经验不代表未来16敬请关注文后特别声明与免责条款金融工程报告分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告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