1、市场估值截至2023年1月13日，沪深300指数股债收益差为8.42%，略低于+1倍标准差，仍处于历史高位，从中长期角度来看具备较高投资价值。
　　截至2023年1月13日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为9.79倍、11.87、23.30倍和41.40倍，分别位于历史36.42%、36.25%、17.61%和23.86%分位数。
　　从相对估值来看，截至2023年1月13日，创业板指相对于沪深300指数相对PE为3.49倍，位于历史28.22%分位数，相对PB为3.76倍，位于历史53.18%分位数。创业板50指数相对于上证50指数相对PE为4.07倍，位于历史22.53%分位数，相对PB为4.72倍，位于历史39.27%分位数。
　　2、资金流动观察上周，北向资金净流入133.36亿元。上周北向资金流入较多的行业包括非银金融、食品饮料、电力设备等，分别流入79.2亿元、69.8亿元、68.1亿元，与此同时，北向资金在煤炭、国防军工、房地产等行业分别流出8.8亿元、4.8亿元、3.3亿元。
　　3、量化组合绩效跟踪
　　上周，方正金工量化组合表现如下所示，其中沪深300指数增强组合周超额收益为-0.37%，中证500指数增强组合周超额收益为-0.08%，中证1000指数增强组合周超额收益为0.08%，885001优选组合周超额收益为0.50%（基准为Wind偏股混合型基金指数885001）。
　　今年以来，沪深300指数增强组合超额收益为-1.02%，中证500指数增强组合超额收益为0.43%，中证1000指数增强组合超额收益为-0.14%，885001优选组合超额收益为0.48%。
　　4、量价因子绩效跟踪
　　根据方正金工多因子系列研究报告，各量价因子样本外整体表现出色，1月以来“适度冒险”因子多空对冲收益为0.39%，“完整潮汐”因子多空对冲收益为2.02%，“勇攀高峰”因子多空对冲收益为0.61%，“球队硬币”因子多空对冲收益为3.38%，“云开雾散”因子多空对冲收益为1.83%，“飞蛾扑火”因子多空对冲收益为2.34%，“草木皆兵”因子多空对冲收益为0.83%。
　　风险提示
　　本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险。