1、市场估值
　　截至2022年12月9日，沪深300指数股债收益差为8.60%，略低于+2倍标准差，仍处于历史高位，从中长期角度来看具备较高投资价值。
　　截至2022年12月9日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为9.65倍、11.63、23.72倍和40.21倍，分别位于历史32.99%、31.11%、18.30%和19.84%分位数。
　　从相对估值来看，截至2022年12月9日，创业板指相对于沪深300指数相对PE为3.46倍，位于历史26.44%分位数，相对PB为3.70倍，位于历史51.73%分位数。创业板50指数相对于上证50指数相对PE为3.99倍，位于历史19.11%分位数，相对PB为4.60倍，位于历史37.60%分位数。
　　2、资金流动观察
　　上周，北向资金净流入65.50亿元，今年以来累计净流入771亿元。上周北向资金流入较多的行业包括食品饮料、家用电器、医药生物等，分别流入64.9亿元、29.3亿元、25.3亿元，与此同时，北向资金在电力设备、电子、公用事业等行业分别流出51.8亿元、19.1亿元、18.3亿元。
　　3、量化组合绩效跟踪
　　上周，方正金工沪深300指数增强组合周超额收益为-0.63%，中证500指数增强组合周超额收益为0.48%，中证1000指数增强组合周超额收益为-0.08%，885001优选组合周超额收益为0.32%（基准为Wind偏股混合型基金指数885001）。
　　今年以来，沪深300指数增强组合超额收益为4.50%，中证500指数增强组合超额收益为11.81%，中证1000指数增强组合超额收益为9.56%，885001优选组合超额收益为9.75%。
　　4、量价因子绩效跟踪
　　根据方正金工多因子系列研究报告，各量价因子在样本外表现仍然稳健，12月以来“适度冒险”因子多空对冲收益为1.14%，“完整潮汐”因子多空对冲收益为0.29%，“勇攀高峰”因子多空对冲收益为0.21%，“球队硬币”因子多空对冲收益为0.57%，“云开雾散”因子多空对冲收益为0.70%，“飞蛾扑火”因子多空对冲收益为0.33%。
　　风险提示
　　本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险。