1、市场估值
　　截至2022年12月2日，沪深300指数股债收益差为8.85%，略低于+2倍标准差，仍处于历史高位，从中长期角度来看具备较高投资价值。
　　截至2022年12月2日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为9.38倍、11.30、23.56倍和39.48倍，分别位于历史24.74%、26.36%、17.91%和17.83%分位数。
　　从相对估值来看，截至2022年12月2日，创业板指相对于沪深300指数相对PE为3.49倍，位于历史27.90%分位数，相对PB为3.77倍，位于历史52.90%分位数。创业板50指数相对于上证50指数相对PE为4.01倍，位于历史19.65%分位数，相对PB为4.67倍，位于历史38.12%分位数。
　　2、资金流动观察
　　上周，北向资金净流入265.07亿元，今年以来累计净流入705.50亿元。上周北向资金流入较多的行业包括食品饮料、电力设备、非银金融等，分别流入37.0亿元、30.4亿元、24.6亿元，与此同时，北向资金在公用事业、煤炭、石油石化等行业分别流出6.9亿元、6.8亿元、1.1亿元。
　　3、量化组合绩效跟踪
　　上周，方正金工沪深300指数增强组合周超额收益为-0.56%，中证500指数增强组合周超额收益为0.44%，中证1000指数增强组合周超额收益为-0.63%，885001优选组合周超额收益为-0.57%（基准为Wind偏股混合型基金指数885001）。
　　今年以来，沪深300指数增强组合超额收益为4.87%，中证500指数增强组合超额收益为11.31%，中证1000指数增强组合超额收益为9.64%，885001优选组合超额收益为9.37%。
　　4、量价因子绩效跟踪
　　根据方正金工多因子系列研究报告，各量价因子在样本外表现仍然稳健，上周“适度冒险”因子多空对冲收益为1.70%，“完整潮汐”因子多空对冲收益为-0.14%，“勇攀高峰”因子多空对冲收益为-0.26%，“球队硬币”因子多空对冲收益为1.07%，“云开雾散”因子多空对冲收益为0.35%，“飞蛾扑火”因子多空对冲收益为0.55%。
　　风险提示
　　本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险。