1、市场估值
　　截至2022年11月11日，沪深300指数股债收益差为9.09%，略低于+2倍标准差，仍处于历史高位，从中长期角度来看具备较高投资价值。
　　截至2022年11月11日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为9.02倍、11.01、23.32倍和39.66倍，分别位于历史16.18%、21.27%、17.25%和17.89%分位数。
　　从相对估值来看，截至2022年11月11日，创业板指相对于沪深300指数相对PE为3.60倍，位于历史29.59%分位数，相对PB为3.91倍，位于历史55.44%分位数。创业板50指数相对于上证50指数相对PE为4.21倍，位于历史26.29%分位数，相对PB为4.93倍，位于历史42.12%分位数。
　　2、资金流动观察
　　上周，北向资金净流入54亿元，今年以来累计净流入43.12亿元。上周北向资金流入较多的行业包括有色金属、家用电器、银行等，分别流入49.1亿元、25.5亿元、20.2亿元，与此同时，北向资金在电力设备、公用事业、电子等行业分别流出24.0亿元、15.3亿元、12.2亿元。
　　3、量化组合绩效跟踪
　　上周，方正金工量化组合表现如下所示，其中沪深300指数增强组合周超额收益为0.04%，中证500指数增强组合周超额收益为-0.01%，中证1000指数增强组合周超额收益为0.19%，885001优选组合周超额收益为1.01%（基准为Wind偏股混合型基金指数885001）。
　　今年以来，沪深300指数增强组合超额收益为5.03%，中证500指数增强组合超额收益为10.09%，中证1000指数增强组合超额收益为9.05%，885001优选组合超额收益为8.46%。
　　4、量价因子绩效跟踪
　　根据方正金工多因子系列研究报告，各量价因子在样本外表现仍然稳健，11月以来“适度冒险”因子多空对冲收益为0.78%，“完整潮汐”因子多空对冲收益为-0.30%，“勇攀高峰”因子多空对冲收益为-0.98%，“球队硬币”因子多空对冲收益为2.66%，“云开雾散”因子多空对冲收益为-1.41%。
　　风险提示
　　本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险。