1、市场估值
　　截至2023年4月7日，沪深300指数股债收益差为5.26%，位于均值+1倍标准差附近，仍处于历史高位，从中长期角度来看具备较高投资价值。
　　截至2023年4月7日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为9.77倍、12.33、23.95倍和36.36倍，分别位于历史36.43%、45.87%、19.68%和10.32%分位数。
　　从相对估值来看，截至2023年4月7日，创业板指相对于沪深300指数相对PE为2.95倍，位于历史8.17%分位数，相对PB为3.50倍，位于历史48.32%分位数。创业板50指数相对于上证50指数相对PE为3.59倍，位于历史10.91%分位数，相对PB为4.39倍，位于历史33.25%分位数。
　　2、资金流动观察
　　上周，北向资金净流出30.72亿元。上周北向资金流入较多的行业包括非银金融、电力设备、农林牧渔等，分别流入20.4亿元、17.8亿元、9.5亿元，与此同时，北向资金在电子、计算机、传媒等行业分别流出26.5亿元、18.6亿元、15.9亿元。
　　3、量化组合绩效跟踪
　　上周，方正金工沪深300指数增强组合周超额收益为-0.63%，中证500指数增强组合周超额收益为-0.32%，中证1000指数增强组合周超额收益为-0.85%，885001优选组合周超额收益为-2.39%（基准为Wind偏股混合型基金指数885001）。
　　今年以来，沪深300指数增强组合超额收益为-0.41%，中证500指数增强组合超额收益为-0.47%，中证1000指数增强组合超额收益为1.51%，885001优选组合超额收益为0.20%。
　　4、量价因子绩效跟踪
　　根据方正金工多因子系列研究报告，各量价因子样本外整体表现出色，今年以来“适度冒险”因子多空对冲收益为10.10%，“完整潮汐”因子多空对冲收益为6.95%，“勇攀高峰”因子多空对冲收益为5.65%，“球队硬币”因子多空对冲收益为14.66%，“云开雾散”因子多空对冲收益为5.28%，“飞蛾扑火”因子多空对冲收益为10.17%，“草木皆兵”因子多空对冲收益为9.30%，“水中行舟”因子多空对冲收益为2.54%。
　　风险提示
　　本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险。