铁矿石：
　　1、基本面：18日港口现货成交85.5万吨，环比下降35.6%，本周平均每日成交109.2万吨，环比上涨17.1%。本周澳洲发货量明显回落，巴西发货量明显回升，国内到港量小幅回落，部分港口存在集中性到港，船舶未能及时靠泊卸货，形成压港库存，钢厂疏港出现高位回落，港口库存降幅环比有所收窄。新一期公布的铁水产量环比继续增加，钢厂盈利水平明显下滑中性
　　2、基差：日照港PB粉现货893，折合盘面959，09合约基差175；日照港巴粗现货883，折合盘面961.8，09合约基差177.8，盘面贴水偏多
　　3、库存：港口库存12961.93万吨，环比增加50.42万吨偏多
　　4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空
　　5、主力持仓：主力净多，多增偏多
　　6、预期：钢厂厂内库存处于极低水平，后市仍然存在补库需求。年内铁水产量连续攀升，已经明显高于历年同期，后期上行空间有限。一季度粗钢产量同比大幅增长，上周市场传闻今年4月管理层可能出台粗钢压减的具体方案，若能兑现，将对铁矿石需求端造成明显打击。当下处于需求验证期，新一期经济数据显示基建投资维持高位，但地产端出现超预期下行，操作上建议反弹抛空为主

研究报告全文：证券代码839979铁矿石早报-2023年4月19日大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号Z0016468联系方式0575-85226759每日观点铁矿石1基本面18日港口现货成交855万吨环比下降356本周平均每日成交1092万吨环比上涨171本周澳洲发货量明显回落巴西发货量明显回升国内到港量小幅回落部分港口存在集中性到港船舶未能及时靠泊卸货形成压港库存钢厂疏港出现高位回落港口库存降幅环比有所收窄新一期公布的铁水产量环比继续增加钢厂盈利水平明显下滑中性2基差日照港PB粉现货893折合盘面95909合约基差175日照港巴粗现货883折合盘面961809合约基差1778盘面贴水偏多3库存港口库存1296193万吨环比增加5042万吨偏多4盘面20日均线向下收盘价收于20日均线之下偏空5主力持仓主力净多多增偏多6预期钢厂厂内库存处于极低水平后市仍然存在补库需求年内铁水产量连续攀升已经明显高于历年同期后期上行空间有限一季度粗钢产量同比大幅增长上周市场传闻今年4月管理层可能出台粗钢压减的具体方案若能兑现将对铁矿石需求端造成明显打击当下处于需求验证期新一期经济数据显示基建投资维持高位但地产端出现超预期下行操作上建议反弹抛空为主影响因素总结利多1钢厂厂内库存进一步消耗港口疏港处于同期高位后市仍然存在补库需求2年内铁水产量连续攀升已经明显高于历年同期3国内宏观情绪有所企稳利空1一季度海外发运明显高于去年同期2成材订单边际走弱新一期表虚数据再度回落3国家发改委价格司财金司证监会期货部组织召开会议持续加大监管力度严管铁矿石炒作市场传闻2023年国内粗钢产量将继续压减当前主要逻辑前期市场乐观预期进入验证阶段关注实际兑现情况盘面进一步冲高困难主要风险点1管理层投机监管风险2国内经济恢复状况价格变动2023-04-182023-04-17车板价日照港澳大利亚PB粉矿6159893884元吨PB折盘面9995909491元吨现货车板价日照港巴西巴粗IOC66059883874元吨巴粗折盘面9896189520元吨I017728721元吨I0511901890元吨I09857847755元吨PB01基差2923102281元吨期货PB05基差-11580591元吨PB09基差1417501736元吨巴粗01基差2823382310元吨巴粗05基差-12608620元吨巴粗09基差1317781765元吨数据来源WindMysteel月间价差5-9价差9-1价差250250200200150150100100505000915101511151215115215315415515116216316416516616716816916-50-50I1805-1809I1905-1909I2005-2009I1809-1901I1909-2001I2009-2101I2105-2109I2205-2209I2305-2309I2109-2201I2209-2301I2309-2401数据来源WindPB粉基差PB01基差7006005004003002001000116216316416516616716816916101611161216116I1801I1901I2001I2101I2201I2301I2401PB05基差PB09基差80060070050060040050040030030020020010010000516616716816916101611161216116216316416516915101511151215115215315415515615715815915-100-100I1705I1805I1905I2005I1709I1809I1909I2009I2105I2205I2305I2109I2209I2309数据来源WindMysteel金布巴基差金布巴01基差6005004003002001000116216316416516616716816916101611161216116-100I1801I1901I2001I2101I2201I2301I2401金布巴05基差金布巴09基差70050060040050030040030020020010010000915101511151215115215315415515615715815915516616716816916101611161216116216316416516-100-100-200-200I1705I1805I1905I2005I1709I1809I1909I2009I2105I2205I2305I2109I2209I2309数据来源WindMysteel现货价差元湿吨PB粉-超特粉美元干吨度价格块矿溢价6255000845007400063503000525004200031500210050010014243444546474849410411412413233343536373839310311312320172018201920202021202220232017201820192020202120222023美元干吨65-62美元干吨62-58407035603050254020301510205100013233343536373839310311312313233343536373839310311312320172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源WindMysteel配矿价差元湿吨卡粉超特粉2-PB粉100500142434445464748494104114124-50-100-1502017201820192020202120222023数据来源Mysteel进口价差元吨PB粉进口利润元吨金布巴进口利润150200150100100505000142434445464748494104114124142434445464748494104114124-50-50-100-100-15020172018201920202021202220232017201820192020202120222023元吨杨迪粉进口利润元吨超特粉进口利润300200250150200100150100505000142434445464748494104114124142434445464748494104114124-50-50-100-100-150-15020172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源Mysteel库存港口库存环比持续去化厂内库存处于极低水平万吨进口铁矿石港口总库存45个港口总计周万吨进口铁矿石港口总库存贸易矿量45个港口17000总计周1600015000100001400080001300012000600011000100004000900080002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9191413123413123442030102011221012221728203110211222122314241425152520301020112222171412281020311021122212231424251525月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月9125678125678931281122334455667788991012123334455667789910121010111112121010111112122017年2018年2019年2020年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年天进口矿库存调查平均天数周万吨总库存进口矿烧结粉矿64家钢厂45260040240022003520003018002516001400201200151000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日51367257515915192132318301323152514271123132514242024173012162711231830112214132418281020312013241827211325月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1345679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1245678968112233445677899117112233345567899111010111112121010111112122017年2018年2019年2020年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年数据来源Mysteel运价波罗的海干散货指数BDI60005000400030002000100001222324252627282921021121222017201820192020202120222023美元吨铁矿石运价西澳-青岛BCI-C5美元吨铁矿石运价巴西图巴朗-青岛BCI-C32560502040153010205100012223242526272829210211212212223242526272829210211212220172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源Wind日均疏港量港口疏港量环比高位回落仍处于同期高位万吨进口铁矿石港口总库存日均疏港量45个港口总计周350330310290270250230210190170150日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日13928711753938176428111622281520261420253115232713192522281117291521142026121824301217232910162127142025月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1122344556678992341112233344555666677778888999101111121210101010111111121212122017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源Mysteel港口成交万吨铁矿石主要港口成交量合计日万吨铁矿远期现货累计成交量日20018018016016014014012012010010080806060404020200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日8419682762634287351849172613221019281322311827152424221028112029162515241221301019281512213017261311203017261625132214231929172613223119月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月812346791234567896969111223344455567778891011121112233445566778889111210101111121212101010111112122018年2019年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源Mysteel免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo