1.煤炭板块收跌，跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收跌0.74%，沪深300指数下跌0.76%，跑赢沪深300指数0.02个百分点。全板块整周14只股价上涨，19只下跌，2只持平。恒源煤电涨幅最高，整周涨幅为3.28%。
　　2.重点煤矿周度数据：中国煤炭运销协会数据，4月7日-4月13日，重点监测企业煤炭日均销量为747万吨，比上周日均销量增加65万吨，增加9.5%，比上月同期减少63万吨，减少7.8%。其中，动力煤周日均销量较上周增加11.1%，炼焦煤销量较上周增加3%，无烟煤销量较上周增加5.5%。截至4月13日，重点监测企业煤炭库存总量（含港存）2363万吨，比上周增加1.5%，比上月同期增加279万吨，增加13.4%。
　　3.动力煤产业链：价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数732元/吨，周环比持平，中国进口电煤采购价格指数1223元/吨，周环比下跌0.97%。从港口看，秦皇岛动力煤价格周环比下跌4.3%，黄骅港周环比下跌4.2%，广州港周环比下跌5%；从产地看，大同动力煤车板价环比下跌5.06%，榆林环比上涨0.11%，鄂尔多斯环比下跌5.44%；澳洲纽卡斯尔煤价周环比持平；动力煤期货结算价格801.4元/吨，周环比持平。库存方面，秦皇岛煤炭库存588万吨，周环比减少69万吨；北方港口库存合计2768万吨，周环比减少132万吨。
　　4.炼焦煤产业链：价格方面，京唐港主焦煤价格为2300元/吨，周环比持平，产地柳林主焦煤出矿价周环比持平，吕梁周环比下跌2.5%，六盘水周环比下跌4.35%；澳洲峰景焦煤价格周环比下跌3.01%；焦煤期货结算价格1562.5元/吨，周环比下跌11.27%；主要港口一级冶金焦价格2690元/吨，周环比下跌1.82%；二级冶金焦价格2490元/吨，周环比下跌1.97%；螺纹价格4060元/吨，周环比下跌1.69%。库存方面，京唐港炼焦煤库存60.8万吨，周环比增加5万吨（8.96%）；独立焦化厂总库存895万吨，周环比增加1.3万吨（0.15%）；可用天数9.6天，周环比减少0.4天。
　　5.煤化工产业链：阳泉无烟煤价格（小块）1280元/吨，周环比下跌100元/吨；华东地区甲醇市场价2501.11元/吨，周环比上涨25.56元/吨；河南市场尿素出厂价（小颗粒）2490元/吨，周环比持平；纯碱（重质）纯碱均价3020元/吨，周环比下跌27.5元/吨；华东地区电石到货价3083.33元/吨，周环比持平；华东地区聚氯乙烯（PVC）市场价6005.56元/吨，下跌170元/吨,；华东地区乙二醇市场价（主流价）4079元/吨，周环比上涨39元/吨；上海石化聚乙烯（PE）出厂价8650元/吨，周环比下跌100元/吨。
　　6.投资建议：焦炭第三轮提降，居民用能仍弱，煤价进一步下降空间有限。高库存弱需求抑制煤价，回调后布局长协煤为主的高股息公司。进入季节性用电淡季，电厂日耗略有反弹，供给、库存同比高位，但年报业绩稳健、分红回报丰厚，且一季度业绩整体稳定，低估值高股息下积极布局长协煤为主的公司。基本面方面，供给稳定，需求淡季特征明显，3月城乡居民用电量下降5.7%，下游电厂长协兑现为主，市场整体成交情绪弱，煤炭价格承压延续下行。动力煤方面，港口及产地价格下降，港口库存高位；钢价下降，钢厂低利润下，第二轮提降迅速落地并开始第三轮提降，焦炭、炼焦煤价格下跌；化工煤价格下降，化工产品价格普遍下跌。中长期看，2023年经济复苏预期较强，煤炭需求虽季节性走弱，但考虑板块高股息以及一季度业绩整体稳定，维持行业“超配”评级。关注季报行情，关注动力煤公司中国神华、中煤能源、陕西煤业；焦煤公司盘江股份、淮北矿业、山西焦煤、平煤股份以及转型新能源的华阳股份、美锦能源，关注煤机龙头天地科技。
　　7.风险提示：疫情的反复；产能大量释放；新能源的替代；安全事故影响。