AI中证1000增强组合上周超额收益1.24%，今年超额收益3.04%
　　截至2023年4月14日，中证1000增强组合相对中证1000上周超额收益为1.24%，今年以来超额收益为3.04%。模型2018年初回测以来相对中证1000年化超额收益率为24.91%，年化跟踪误差为8.26%，信息比率为3.02，超额收益最大回撤为8.75%，超额收益Calmar比率为2.85。
　　GAT+residual模型上周超额收益0.61%，今年以来超额收益-2.36%
　　截至2023年4月14日，AI模型GAT+residual相对中证500上周超额收益为0.61%，今年以来超额收益为-2.36%。模型2011年初回测以来年化超额收益率为15.22%，年化跟踪误差为5.87%，信息比率为2.59，超额收益最大回撤为8.26%，超额收益Calmar比率为1.84。
　　文本FADT_BERT组合今年绝对收益20.12%，相对中证500超额10.46%
　　截至2023年4月14日，文本FADT_BERT组合上周绝对收益0.33%，今年以来绝对收益为20.12%，相对中证500超额收益10.46%。组合自2009年初回测以来年化收益率45.11%，相对中证500超额年化收益率34.98%，组合夏普比率1.56。
　　文本FADT组合今年绝对收益12.74%，相对中证500超额3.08%
　　截至2023年4月14日，文本FADT组合上周绝对收益-0.96%，今年以来绝对收益12.74%，相对中证500超额收益3.08%。组合自2009年初回测以来年化收益率42.44%，年化超额收益率32.94%，夏普比率1.44。
　　机构调研选股组合相对中证500上周超额收益1.62%，今年超额收益4.78%
　　截至2023年4月14日，机构调研选股组合相对中证500上周超额收益为1.62%，今年以来超额收益为4.78%。模型回测以来年化收益率为28.60%，相对中证500年化超额收益率为21.66%，信息比率为2.06，超额收益最大回撤为14.42%。
　　今年以来公募中证1000指数增强基金平均超额收益为0.19%
　　截至2023年4月14日，公募沪深300指数增强基金上周平均超额收益为0.15%，最近一个月平均超额收益为-0.74%，今年以来平均超额收益为-1.98%。公募中证500指数增强基金上周平均超额收益为0.37%，最近一个月平均超额收益为-0.88%，今年以来平均超额收益为-1.81%。公募中证1000指数增强基金上周平均超额收益为0.27%，最近一个月平均超额收益为-0.97%，今年以来平均超额收益为0.19%。
　　风险提示：通过人工智能模型构建选股策略是历史经验的总结，存在失效的可能。人工智能模型可解释程度较低，使用须谨慎。本报告对基金历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。
　　

研究报告全文：证券研究报告金工上周AI指数增强组合超额收益反弹华泰研究研究员林晓明SACNoS0570516010001linxiaominghtsccom2023年4月16日中国内地量化投资周报SFCNoBPY4218675582080134研究员何康PhDAI中证1000增强组合上周超额收益124今年超额收益304SACNoS0570520080004hekanghtsccom截至2023年4月14日中证1000增强组合相对中证1000上周超额收益SFCNoBRB318862128972039为今年以来超额收益为模型年初回测以来相对中证1243042018研究员李子钰1000年化超额收益率为2491年化跟踪误差为826信息比率为302SACNoS0570519110003liziyuhtsccom超额收益最大回撤为875超额收益Calmar比率为285SFCNoBRV7438675523987436联系人陈伟GATresidual模型上周超额收益061今年以来超额收益-236SACNoS0570121070169chenwei018440htsccom截至2023年4月14日AI模型GATresidual相对中证500上周超额收862128972228益为061今年以来超额收益为-236模型2011年初回测以来年化超额收益率为1522年化跟踪误差为587信息比率为259超额收益最大回撤为826超额收益Calmar比率为184文本FADTBERT组合今年绝对收益2012相对中证500超额1046截至2023年4月14日文本FADTBERT组合上周绝对收益033今年以来绝对收益为2012相对中证500超额收益1046组合自2009年初回测以来年化收益率4511相对中证500超额年化收益率3498组合夏普比率156文本FADT组合今年绝对收益1274相对中证500超额308截至2023年4月14日文本FADT组合上周绝对收益-096今年以来绝对收益1274相对中证500超额收益308组合自2009年初回测以来年化收益率4244年化超额收益率3294夏普比率144机构调研选股组合相对中证500上周超额收益162今年超额收益478截至2023年4月14日机构调研选股组合相对中证500上周超额收益为162今年以来超额收益为478模型回测以来年化收益率为2860相对中证500年化超额收益率为2166信息比率为206超额收益最大回撤为1442今年以来公募中证1000指数增强基金平均超额收益为019截至2023年4月14日公募沪深300指数增强基金上周平均超额收益为015最近一个月平均超额收益为-074今年以来平均超额收益为-198公募中证500指数增强基金上周平均超额收益为037最近一个月平均超额收益为-088今年以来平均超额收益为-181公募中证1000指数增强基金上周平均超额收益为027最近一个月平均超额收益为-097今年以来平均超额收益为019风险提示通过人工智能模型构建选股策略是历史经验的总结存在失效的可能人工智能模型可解释程度较低使用须谨慎本报告对基金历史数据进行梳理总结不构成任何投资建议免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1金工研究中证1000增强组合表现跟踪华泰金工中证1000增强组合构建方法如下1因子包含估值成长财务质量技术预期深度学习因子等2因子合成模型Boosting模型3组合构建方式控制行业和市值暴露个股权重偏离上限为1成分股权重占比为80周频调仓交易费用为单边千分之二截至2023年4月14日中证1000增强组合相对中证1000上周超额收益为124今年以来超额收益为304模型2018年初回测以来相对中证1000年化超额收益率为2491年化跟踪误差为826信息比率为302超额收益最大回撤为875超额收益Calmar比率为285图表1中证1000增强组合超额收益表现超额收益回撤右轴累积超额收益左轴250-520-1015-1510-2005-2500-30201812201912202012202112202212201712资料来源朝阳永续Wind华泰研究图表2中证1000增强组合月度超额收益2018-01-02至2023-04-14基准为中证1000指数1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月年超额收益2018年038-051734099195325517-07826532953308920812019年048457375348157157-05217927413409700130052020年-185-300526-310-317-090213630259146209-3915142021年-007756559112136392-106369417-02525960950242022年670147166-148283139007536047-12255918321582023年013154151-067304资料来源朝阳永续Wind华泰研究图表3中证1000增强组合回测绩效2018-01-02至2023-04-14基准为中证1000指数年化超额收年化跟踪误超额收益最相对基准月调仓双边换年化收益率年化波动率夏普比率最大回撤益率差大回撤信息比率Calmar比率胜率手率中证1000增强组合251024151043146249182687530228574603193中证1000-0142400-0014228资料来源朝阳永续Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2金工研究图神经网络选股策略近期表现华泰金工研报人工智能55图神经网络选股的进阶之路2022-04-11将残差图注意力网络GATresidual应用于中证500指数增强组合构建我们将定期跟踪该模型表现模型以半衰加权mse为损失函数半衰期为075组合为周度换仓单次换仓单边换手率上限为15回测交易费率单边千分之二选股因子测试流程等细节请参见原文截至2023年4月14日GATresidual模型上周超额收益为061今年以来超额收益为-236模型2011年初回测以来年化超额收益率为1522年化跟踪误差为587信息比率为259超额收益最大回撤为826超额收益Calmar比率为184图表4GATresidual模型超额收益表现超额收益最大回撤右轴500累计超额收益25400203001520010100500-100-5-200-102012-01-042018-07-042011-07-042012-07-042013-01-042013-07-042014-01-042014-07-042015-01-042015-07-042016-01-042016-07-042017-01-042017-07-042018-01-042019-01-042019-07-042020-01-042020-07-042021-01-042021-07-042022-01-042022-07-042023-01-042011-01-04资料来源朝阳永续Wind华泰研究图表5GATresidual模型月度超额收益2011-01-04至2023-04-14基准为中证500指数1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月年超额收益2011年351106-00201906002210-04141462012年35051816160914131102-02381882013年13072019-0804-0546120925011502014年10-0530032314-2004-1420-10-27272015年350609-070546-3341484542393092016年491631052554-2014-041617-191972017年-0812-02100921-1135141321131352018年-00132214111507-16241132-041362019年11-01-0331012208251213-02-091112020年-32-042621072313262529-19451682021年14-150354191812-0118-09-06261392022年2302010919141827-03-2425231422023年-0006-29-01-24资料来源朝阳永续Wind华泰研究图表6GATresidual模型回测绩效2011-01-04至2023-04-14基准为中证500指数Calmar比年化超额收年化跟踪误超额收益最超额收益相对基准年化双边年化收益率年化波动率夏普比率最大回撤率益率差信息比率大回撤Calmar比率月胜率换手率GATresidualwmse176026120674948036152258725982618475001618资料来源朝阳永续Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3金工研究图表7GATresidual模型合成因子累计RankIC和加权RankIC35累计RankIC累计加权RankIC3025201510502018-07-042022-07-042011-01-042011-07-042012-01-042012-07-042013-01-042013-07-042014-01-042014-07-042015-01-042015-07-042016-01-042016-07-042017-01-042017-07-042018-01-042019-01-042019-07-042020-01-042020-07-042021-01-042021-07-042022-01-042023-01-04资料来源朝阳永续Wind华泰研究图表8GATresidual模型合成因子评价指标2011-01-04至2023-04-14IC均RankIC加权IC加权RankICICIRRankICIR加权加权Top组精Bottom组Top组年化Bottom组年化多空对冲年化基准收值均值均值均值ICIRRankICIR确率精确率收益率收益率收益率益率GATresidual760947636855073088062080554058972360-24202390696资料来源朝阳永续Wind华泰研究图表9GATresidual网络结构资料来源华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4金工研究FADT选股组合近期表现跟踪华泰金工研报人工智能57文本FADT选股2022-07-01我们在分析师盈利预测调整的场景下对相关研报的标题和摘要进行情感分析构建了forecastadjtxt因子并基于该因子的多头端基础股票池进行增强构建top25的主动量化选股组合FADTforecast-adjust-textportfolio截至2023年4月14日FADT组合上周绝对收益为-096今年以来绝对收益为1274相对中证500超额收益308自2009年初回测以来年化收益率4244相对中证500超额年化收益3294组合夏普比率144图表10Forecastadjtxt因子分层回测净值图表11Forecastadjtxt因子分层回测超额净值基准中证5001030分层1分层1分层2分层2分层25分层383分层4分层420分层5分层5分层66分层6分层7分层715分层8分层8分层94分层910分层10分层1052002015-08-252021-05-312009-01-232009-11-202010-09-132011-07-142012-05-152013-03-112014-01-072014-11-042016-06-232017-04-202018-02-072018-12-062019-10-082020-07-312022-03-252023-01-182015-08-252021-05-312009-11-202010-09-132011-07-142012-05-152013-03-112014-01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