精密屏蔽罩有效防止元器件信号干扰，确保硅麦/射频等信号高质量传输。精微屏蔽罩能是精密电子设备上的一种微型金属壳体，通过自身的屏蔽体将电子元器件、电路、组合件、电线电缆或整个电子系统保护起来，防止外界的干扰电磁场及热能向壳体内扩散，从而达到屏蔽各种外部电磁及热源的功效。精密屏蔽罩广泛应用与各类电子产品，并随着手机、AirPods等声学产品升级而不断提升价值量，并将广泛应用于XR产品中。
　　MR空间音频再升级，可通过确定虚拟聆听环境改进空间音频效果。据新专利表示，空间音频系统迎升级，可使用户感受到声音来自用户头部以外的声景中的某个位置，以真实模拟用户周围声景，主要用于耳机以及MR头显。为了实现准确的空间音频再现，虚拟音频系统可以使用HRTF来创造声音来自空间某处的错觉。更特别的是，一个与HRTF有关的音频滤波器可以应用于音频输入信号，以塑造信号的方式，使塑造信号的再现真实地模拟声音从HRTF测量的相对位置传给用户。MR空间音频的再升级，将与视觉显示配合，提供虚拟世界的真实感。
　　精密屏蔽罩在MR产品中价值量大幅提升，护航空间音频高质量体验。MR产品追求轻便型与强体验感，对相关结构件与屏蔽件的结构与材料要求高，单机价值量远高于AirPods、手机等产品，预计单机价值量高达数十元。而随着MR产品对于元器件体积的压缩，精密屏蔽罩的尺寸压缩、精密度提升、外形复杂度提升、加工时间变长，相关生产工艺管控壁垒大幅提升。预计随着MR产品的发布与快速渗透，相关精密屏蔽罩企业将迎快速增长，推荐受益标的和林微纳。持续推荐MR产业链，整机组装企业立讯精密，检测设备企业华兴源创，零部件企业兆威机电、长盈精密、和林微纳。相关受益标的，智立方、赛腾股份、高伟电子、德赛电池、杰普特。
　　催化剂。MR发布会。
　　风险提示。MR发布会延期；MR产品竞争力不及预期；MR销量不及预期。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo电子元器件TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230415上次评级增持精密屏蔽罩护航MR空间音频再升级TablesubIndustry细分行业评级行MR板块推荐系列九消费电子增持业王聪分析师舒迪分析师文紫妍研究助理事021-38676820021-38676666021-38038321wangconggtjascomshudigtjascomwenziyangtjascom件证书编号S0880517010002S0880521070002S0880121070034快本报告导读评精密屏蔽罩有效防止元器件信号干扰确保硅麦射频等信号高质量传输MR空间相关报告TableDocReport音频再升级可通过确定虚拟聆听环境改进空间音频效果电子元器件AI图像处理模型MR内容摘要生态强大构建工具20230411TableSummary精密屏蔽罩有效防止元器件信号干扰确保硅麦射频等信号高质量电子元器件产业和政策驱动半导体自主传输精微屏蔽罩能是精密电子设备上的一种微型金属壳体通过自可控AI和MR加速电子需求全面复苏身的屏蔽体将电子元器件电路组合件电线电缆或整个电子系统20230406保护起来防止外界的干扰电磁场及热能向壳体内扩散从而达到屏电子元器件跨设备互联MR生态开放存量内容基数庞大蔽各种外部电磁及热源的功效精密屏蔽罩广泛应用与各类电子产20230330品并随着手机AirPods等声学产品升级而不断提升价值量并将电子元器件Chiplet缓解先进制程焦虑广泛应用于XR产品中行业巨头推进产业发展20230326MR空间音频再升级可通过确定虚拟聆听环境改进空间音频效果电子元器件数字人类星辰大海证据新专利表示空间音频系统迎升级可使用户感受到声音来自用户20230324券头部以外的声景中的某个位置以真实模拟用户周围声景主要用于研耳机以及MR头显为了实现准确的空间音频再现虚拟音频系统究可以使用HRTF来创造声音来自空间某处的错觉更特别的是一个与HRTF有关的音频滤波器可以应用于音频输入信号以塑造信号的报方式使塑造信号的再现真实地模拟声音从HRTF测量的相对位置传告给用户MR空间音频的再升级将与视觉显示配合提供虚拟世界的真实感精密屏蔽罩在MR产品中价值量大幅提升护航空间音频高质量体验MR产品追求轻便型与强体验感对相关结构件与屏蔽件的结构与材料要求高单机价值量远高于AirPods手机等产品预计单机价值量高达数十元而随着MR产品对于元器件体积的压缩精密屏蔽罩的尺寸压缩精密度提升外形复杂度提升加工时间变长相关生产工艺管控壁垒大幅提升预计随着MR产品的发布与快速渗透相关精密屏蔽罩企业将迎快速增长推荐受益标的和林微纳持续推荐MR产业链整机组装企业立讯精密检测设备企业华兴源创零部件企业兆威机电长盈精密和林微纳相关受益标的智立方赛腾股份高伟电子德赛电池杰普特催化剂MR发布会风险提示MR发布会延期MR产品竞争力不及预期MR销量不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分行业事件快评表本报告覆盖公司估值表截至2023年4月15日盈利预测EPSPE公司名称代码收盘价评级目标价2022E2023E2024E2022E2023E2024E立讯精密0024753057139204297219914991029增持7675华兴源创6880013780075137186504027592032增持5446兆威机电0030217890094156228839450583461增持7800长盈精密00215613470030610884490022081531增持1525和林微纳688661103880451582452308465754240增持11060数据来源wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2of6行业事件快评1精密屏蔽罩护航MR空间音频再升级精密屏蔽罩有效防止元器件信号干扰确保硅麦射频等信号高质量传输精微屏蔽罩能是精密电子设备上的一种微型金属壳体通过自身的屏蔽体将电子元器件电路组合件电线电缆或整个电子系统保护起来防止外界的干扰电磁场及热能向壳体内扩散从而达到屏蔽各种外部电磁及热源的功效精密屏蔽罩广泛应用与各类电子产品并随着手机AirPods等声学产品升级而不断提升价值量并将广泛应用于XR产品中图1屏蔽罩广泛应用于硅麦射频信号传输管理数据来源HelloPCBMR空间音频再升级可通过确定虚拟聆听环境改进空间音频效果据新专利表示空间音频系统迎升级可使用户感受到声音来自用户头部以外的声景中的某个位置以真实模拟用户周围声景主要用于耳机以及MR头显为了实现准确的空间音频再现虚拟音频系统可以使用HRTF来创造声音来自空间某处的错觉更特别的是一个与HRTF有关的音频滤波器可以应用于音频输入信号以塑造信号的方式使塑造信号的再现真实地模拟声音从HRTF测量的相对位置传给用户MR空间音频的再升级将与视觉显示配合提供虚拟世界的真实感图2Apple新专利用于改进空间音频请务必阅读正文之后的免责条款部分3of6行业事件快评数据来源PatentlyApple请务必阅读正文之后的免责条款部分4of6行业事件快评精密屏蔽罩在MR产品中价值量大幅提升护航空间音频高质量体验MR产品追求轻便型与强体验感对相关结构件与屏蔽件的结构与材料要求高单机价值量远高于AirPods手机等产品预计单机价值量高达数十元而随着MR产品对于元器件体积的压缩精密屏蔽罩的尺寸压缩精密度提升外形复杂度提升加工时间变长相关生产工艺管控壁垒大幅提升预计随着MR产品的发布与快速渗透相关精密屏蔽罩企业将迎快速增长推荐受益标的和林微纳表1和林微纳精微屏蔽罩产品应用于手机AirPods等产品屏蔽效能产品尺寸加工精度批量推出产品名称单位环境适应性应用终端单位dB单位mm时间mm48小时盐用于iPhoneXSXSMaxXRAABD0301755317182059200142018年雾试验系列手机48小时盐用于iPhone1111P11MaxAABD043176317182066700142019年雾试验系列手机48小时盐用于iPhone88PXSE系GTED0251705317182058500152017年雾试验列手机数据来源招股说明书国泰君安证券研究持续推荐整机组装企业立讯精密检测设备企业华兴源创零部件企业兆威机电长盈精密和林微纳相关受益标的智立方赛腾股份高伟电子德赛电池杰普特各供应链环节如下立讯精密整机组装华兴源创硅基OLED屏幕检测设备兆威机电微机电微传动瞳距调节等长盈精密大小结构件和林微纳精密屏蔽罩智立方空间传感器检测设备高伟电子摄像头模组赛腾股份自动化设备德赛电池电池杰普特镜片检测设备请务必阅读正文之后的免责条款部分5of6行业事件快评本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级公司股价或行业指数的涨跌幅相对同中性相对沪深300指数涨幅介于-55期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广场深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分6of6