重点推荐：凯美特气。
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　　需求回暖各类气体价格好转，5N纯度氪气3月均价较2月+39.94%。截止2023年3月31日，1）氙气：5N纯度氙气3月均价20.35万元/立方米，较2月均价上升7.33%；2）氪气：5N纯度氪气3月均价2633.87元/立方米，较2月均价上升39.94%；3）氖气：5N纯度氖气3月均价550元/立方米，较2月均价上升14.07%；4）氦气：40L瓶装高纯氦气3月均价2126.44元/瓶，较2月均价下降4.12%。受下游需求回暖影响，价格有望持续上升。
　　利好事件持续落地晶圆厂逆周期扩产，2023年半导体行业景气度扭转。近期利好事件频出：1）大基金二期入股长江存储。长江存储注册资本金由562.7亿余元，大幅增加至1052.7亿余元。其中大基金二期认缴出资近128.87亿元，持股比例为12.24%。大基金的入股增资有望支持长江存储恢复扩产。2）国务院副总理调研集成电路企业发展。国务院副总理刘鸽在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会，指出发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，凸显出国家发展半导体行业的决心。3）ASML发布《关于额外出口管制的声明》称，当前荷兰政府出台的额外出口管制仅包括“最先进”的设备。此次ASML的官方声明好于市场整体悲观预期，证实全面禁售浸没式DUV的概率较低，先进制程扩产有望恢复正轨。2023年扩产有望超预期，受益于当前大背景，国产化率低的设备及材料板块将充分受益，推动国产替代进入加速期。
　　PMI持续位于扩张区间，制造业景气面扩大，半导体景气度扭转。2023年2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为52.6%，较1月增长2.5个百分点，持续位于扩张区间，制造业景气面继续扩大，拉动生产经营活动恢复势头。2月份，稳经济政策措施效应进一步显现，叠加疫情影响消退、企业复工复产加速等有利因素，我国经济景气水平将继续回升，推动大宗气体及特种气体在内的工业气体需求有力上涨。
　　关注双碳环保产业安全系列投资机遇。供应链安全：电子特气国产替代迫切，保障半导体产业链安全。电子特气为晶圆制造中第二大耗材，占晶圆制造材料成本13%。我国电子特气国产化率仅15%。受下游产业蓬勃发展和国家政策的双重驱动，我国特气企业正加快攻克瓶颈问题，打破国外厂商垄断。重点推荐：【凯美特气】充盈特气品类&加速突破客户认证订单有望放量，巴陵9万Nm3稀有气体提取装置2023Q2投产实现稀有气体原料自给。建议关注：【华特气体】。
　　最新研究：凯美特气：获头部光刻机激光设备厂商认证，彰显综合实力电子特气驱动新一轮成长。安全系列研究1：被忽略的强逻辑：双碳环保显著的“安全价值”。凯美特气深度：食品级二氧化碳龙头，电子特气发展势头强劲驱动公司新一轮成长期。氦气：气体黄金进口依赖97.5%，国产替代加速，碳中和约束供应资源端重估。
　　风险提示：下游需求不及预期，项目研发不及预期，市场价格波动风险