核心观点
　　市场行情回顾
　　上周（04.03-04.07），A股申万电子指数上涨6.69%，板块整体跑赢沪深300指数4.90 pct，从申万电子二级六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为3.12%、6.02%、4.43%、4.55%、3.11%、11.92%。从其他市场指数表现来看，整体维持弱势，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为-4.92%、-0.56%、-1.54%、-0.63%、-1.10%。
　　重点要闻回顾以及核心观点
　　AI：AI聊天将登陆谷歌搜索，其AI芯片TPU4速度和能耗效率均高于英伟达A100。谷歌表示其计划在其旗舰搜索引擎中添加对话式人工智能功能，而且公司90%+的AI训练工作都在使用TPU（谷歌为机器学习定制的ASIC），TPU4性能比英伟达A100快1.2-1.7倍，功耗低1.3-1.9倍。地平线CEO余凯表示ASIC有望成为未来方向。
　　面板：电视面板涨价，大厂资本开支创四年新高，行业景气度有望上行。根据TrendForce数据，23年4月上旬，65寸/55寸/43寸/32寸电视面板均价与前期相比分别上涨6/3/1/0美元。另外，据台媒经济日报报道，中国台湾面板四强（友达、群创、彩晶、元太）23年合计资本开支达673亿新台币（约151.5亿人民币），为近四年新高，同比增长近7%。
　　半导体：半导体市场短期承压，看好工控以及车规市场稳步发展所带来的成长机遇。SIA数据显示，受周期性及宏观经济状况影响，2023年2月全球半导体销售额为397亿美元，已连续6月环比下滑。据麦肯锡分析，至2030年汽车和工业部门芯片需求将不断增长。
　　功率器件：大厂加速碳化硅（SiC）布局，相关设备逐步完成突破。据韩媒报道，三星电子试图引进更先进的8英寸SiC工艺设备，迄今为止完成的投资约在6-12亿人民币之间。士兰微投资者关系活动记录显示，士兰明镓预计2023年底将实现月产6000片6英寸SiC芯片。同时，国产SiC相关设备逐步突破，盛美上海首次获SiC衬底清洗设备订单；烁科中科信SiC离子注入机实现交付。
　　投资建议
　　我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的半导体设备零部件、芯片设计板块，建议关注数字经济、MR产业链、AI算力芯片相关公司。
　　AI算力芯片：建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科、纳思达、兆易创新；
　　MR产业链：立讯精密、东山精密、领益智造、歌尔股份、兆威机电、高伟电子、三利谱；
　　半导体设备材料零部件：国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、富乐德等；
　　半导体先进封装：随着越来越多基于Chiplet架构的先进封装芯片投入使用，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子等；
　　半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中颖电子、必易微、帝奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等；
　　安防产业链：建议关注受益消费产业链复苏与下游AIoT、汽车智能化等创新业务持续拓展的海康威视、大华股份、萤石网络、宇瞳光学、富瀚微、思特威等。
　　风险提示
　　中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期。
　　
　　

研究报告全文：证国产AI大模型进入密集发布期建议持券续关注AI芯片产业链研究电子行业周报202343-202347报告TableRating增持维持TableSummary核心观点市场行情回顾TableIndustry行业电子上周0403-0407A股申万电子指数上涨669板块整体跑赢沪日期shzqdatemark2023年04月12日深300指数490pct从申万电子二级六大子板块来看光学光电子电子化学品II消费电子元件其他电子半导体涨跌幅分别为从其他市场指数TableAuthor3126024434553111192分析师陈宇哲表现来看整体维持弱势费城半导体台湾电子恒生科技道琼Tel021-53686143斯美国科技纳斯达克指数周涨跌幅分别为-492-056-E-mailchenyuzheshzqcom154-063-110重点要闻回顾以及核心观点SAC编号S0870521100002AIAI聊天将登陆谷歌搜索其AI芯片TPU4速度和能耗效率均高于联系人马永正英伟达A100谷歌表示其计划在其旗舰搜索引擎中添加对话式人工智Tel021-53686147能功能而且公司90的AI训练工作都在使用TPU谷歌为机器学E-mailmayongzhengshzqcom习定制的ASICTPU4性能比英伟达A100快12-17倍功耗低13-19倍地平线CEO余凯表示ASIC有望成为未来方向SAC编号S0870121100023面板电视面板涨价大厂资本开支创四年新高行业景气度有望上联系人潘恒行根据TrendForce数据23年4月上旬65寸55寸43寸32寸Tel021-53686248电视面板均价与前期相比分别上涨6310美元另外据台媒经济日报报道中国台湾面板四强友达群创彩晶元太23年合计资E-mailpanhengshzqcom本开支达673亿新台币约1515亿人民币为近四年新高同比增SAC编号S0870122070021行长近7业k半导体半导体市场短期承压看好工控以及车规市场稳步发展所带来的成长机遇数据显示受周期性及宏观经济状况影响TableQuotePicSIA2023周最近一年行业指数与沪深300比较年2月全球半导体销售额为397亿美元已连续6月环比下滑据麦报电子沪深300肯锡分析至2030年汽车和工业部门芯片需求将不断增长20功率器件大厂加速碳化硅SiC布局相关设备逐步完成突破15据韩媒报道三星电子试图引进更先进的8英寸SiC工艺设备迄今11为止完成的投资约在6-12亿人民币之间士兰微投资者关系活动记录7显示士兰明镓预计2023年底将实现月产6000片6英寸SiC芯片3同时国产SiC相关设备逐步突破盛美上海首次获SiC衬底清洗设备订单烁科中科信SiC离子注入机实现交付-2042206220922112201230423-6投资建议-10我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的半导体设备零部件芯片设计板块建议关注数字经济-14MR产业链AI算力芯片相关公司AI算力芯片建议关注寒武纪海光信息景嘉微龙芯中科纳思TableReportInfo相关报告达兆易创新日本限制其本土半导体设备出口苹果MR产业链立讯精密东山精密领益智造歌尔股份兆威机电开发者大会预计6月召开高伟电子三利谱2023年04月06日半导体设备材料零部件国产化仍有较大空间继续看好万业企业和林微纳光力科技建议关注拓荆科技富创精密富乐徳等苹果WWDC23官宣6月6日多重创半导体先进封装随着越来越多基于Chiplet架构的先进封装芯片投入新成果结晶MR头显有望登场使用产业链相关公司有望受益并迎来加速成长建议关注通富微2023年04月02日电长电科技华天科技甬矽电子等华为发布旗舰新机盘古大模型引市场半导体设计继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电建议关注中关注颖电子必易微帝奥微看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技建2023年03月27日议关注中科蓝讯等安防产业链建议关注受益消费产业链复苏与下游AIoT汽车智能化等创新业务持续拓展的海康威视大华股份萤石网络宇瞳光学富瀚微思特威等风险提示中美贸易摩擦下游终端需求不及预期风险国产替代不及预期行业周报目录1本周核心观点及投资建议32市场回顾421板块表现422个股表现63行业新闻74公司动态85公司公告106风险提示10图图1申万一级行业周涨跌幅情况0403-04074图2申万电子二级行业周涨跌幅情况0403-04075图3申万电子三级行业周涨跌幅情况0403-04075图4其他市场指数周涨跌幅情况0403-04076表表1电子板块申万个股上周涨跌幅前10名0403-04076表2A股公司要闻核心要点0403-040710请务必阅读尾页重要声明2行业周报1本周核心观点及投资建议核心观点AIAI聊天将登陆谷歌搜索其AI芯片TPU4速度和能耗效率均高于英伟达A100谷歌表示其计划在其旗舰搜索引擎中添加对话式人工智能功能而且公司90的AI训练工作都在使用TPU谷歌为机器学习定制的ASICTPU4性能比英伟达A100快12-17倍功耗低13-19倍地平线CEO余凯表示ASIC有望成为未来方向面板电视面板涨价大厂资本开支创四年新高行业景气度有望上行根据TrendForce数据23年4月上旬65寸55寸43寸32寸电视面板均价与前期相比分别上涨6310美元另外据台媒经济日报报道中国台湾面板四强友达群创彩晶元太23年合计资本开支达673亿新台币约1515亿人民币为近四年新高同比增长近7半导体半导体市场短期承压看好工控以及车规市场稳步发展所带来的成长机遇SIA数据显示受周期性及宏观经济状况影响2023年2月全球半导体销售额为397亿美元已连续6月环比下滑据麦肯锡分析至2030年汽车和工业部门芯片需求将不断增长功率器件大厂加速碳化硅SiC布局相关设备逐步完成突破据韩媒报道三星电子试图引进更先进的8英寸SiC工艺设备迄今为止完成的投资约在6-12亿人民币之间士兰微投资者关系活动记录显示士兰明镓预计2023年底将实现月产6000片6英寸SiC芯片同时国产SiC相关设备逐步突破盛美上海首次获SiC衬底清洗设备订单烁科中科信SiC离子注入机实现交付投资建议我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的半导体设备零部件芯片设计板块建议关注数字经济MR产业链AI算力芯片相关公司AI算力芯片建议关注寒武纪海光信息景嘉微龙芯中科纳思达兆易创新MR产业链立讯精密东山精密领益智造歌尔股份兆威机电高伟电子三利谱半导体设备材料零部件国产化仍有较大空间继续看好万业企请务必阅读尾页重要声明3行业周报业和林微纳光力科技建议关注拓荆科技富创精密富乐徳等半导体先进封装随着越来越多基于Chiplet架构的先进封装芯片投入使用产业链相关公司有望受益并迎来加速成长建议关注通富微电长电科技华天科技甬矽电子等半导体设计继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电建议关注中颖电子必易微帝奥微看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技建议关注中科蓝讯等安防产业链建议关注受益消费产业链复苏与下游AIoT汽车智能化等创新业务持续拓展的海康威视大华股份萤石网络宇瞳光学富瀚微思特威等2市场回顾21板块表现上周0403-0407申万电子指数上涨669板块整体跑赢沪深300指数490pct跑赢创业板综指数447pct在申万31个子行业中电子排名第2位图1申万一级行业周涨跌幅情况0403-04071086696222417920-2-4300通信电子传媒综合银行钢铁环保煤炭汽车计算机房地产沪深非银金融国防军工医药生物创业板综建筑材料石油石化交通运输农林牧渔机械设备轻工制造社会服务有色金属家用电器纺织服饰美容护理公用事业基础化工商贸零售电力设备食品饮料建筑装饰资料来源Wind上海证券研究所上周0403-0407申万电子二级行业中半导体板块上涨1192涨幅最大涨幅最小的是其他电子板块上涨311光学光电子电子化学品II消费电子元件其他电子半导体涨跌幅分别为3126024434553111192请务必阅读尾页重要声明4行业周报图2申万电子二级行业周涨跌幅情况0403-0407141192121086026455443431231120资料来源Wind上海证券研究所上周0403-0407申万电子三级行业中半导体设备板块上涨1613涨幅最大涨跌幅排名后三的板块分别为面板其他电子以及被动元件板块涨跌幅分别为186311346图3申万电子三级行业周涨跌幅情况0403-0407181614121086420申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万LED面板分立器件光学元件被动元件半导体设备半导体材料印制电路板其他电子数字芯片设计集成电路封测模拟芯片设计电子化学品品牌消费电子消费电子零部件及组装资料来源Wind上海证券研究所从其他市场指数表现来看整体维持弱势费城半导体台湾电子恒生科技道琼斯美国科技纳斯达克指数上周0403-0407涨跌幅分别为-492-056-154-063-110请务必阅读尾页重要声明5行业周报图4其他市场指数周涨跌幅情况0403-04079066970503010-10-056-063-110-30-154-50-492-70资料来源Wind上海证券研究所22个股表现上周0403-0407涨幅前十的公司分别是佰维存储7374源杰科技6391奋达科技3936全志科技3733福晶科技3632拓荆科技3460艾比森3015国科微2953传音控股2793雅克科技2764跌幅前十的公司分别是百邦科技-3050鸿合科技-1477胜利精密-1134伟时电子-788振邦智能-746捷邦科技-687伊戈尔-674本川智能-580可立克-532东晶电子-508表1电子板块申万个股上周涨跌幅前10名0403-0407周涨幅前10名周跌幅前10名证券代码股票简称周涨幅证券代码股票简称周涨幅688525SH佰维存储7374300736SZ百邦科技-3050688498SH源杰科技6391002955SZ鸿合科技-1477002681SZ奋达科技3936002426SZ胜利精密-1134300458SZ全志科技3733605218SH伟时电子-788002222SZ福晶科技3632003028SZ振邦智能-746688072SH拓荆科技3460301326SZ捷邦科技-687300389SZ艾比森3015002922SZ伊戈尔-674300672SZ国科微2953300964SZ本川智能-580688036SH传音控股2793002782SZ可立克-532002409SZ雅克科技2764002199SZ东晶电子-508资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明6行业周报3行业新闻中国台湾面板四强2023年资本支出计划总额创近四年新高4月3日据台媒经济日报报道中国台湾地区面板四强友达群创彩晶及元太2023年资本支出规划合计达673亿新台币约合1515亿元人民币为近四年新高同比增近7其中友达今年的资本支出排第一位为350亿新台币较去年的3595亿新台币略减26群创彩晶及元太均加大投入群创估达225亿新台币比去年的2105亿新台币增长69彩晶为38亿新台币同比增169元太估最高斥资60亿新台币较去年倍增资料来源集微网CINNOResearch2022年中国半导体产业投资额达15万亿元4月4日根据CINNOResearch统计数据显示2022年中国含台湾半导体项目投资金额高达15万亿元人民币主要流向为芯片设计投资金额超5600亿人民币占比约为373晶圆制造投资金额超3800亿人民币占比约为253材料投资金额超3000亿人民币占比约为201封装测试投资金额超1300亿人民币占比约为89设备投资金额约360亿人民币占比约为24资料来源界面新闻DRAMExchange3月NAND价格环比下跌5至393美元4月4日科创板日报讯在存储芯片市场持续不景气的情况下NAND3月的价格跌至3美元左右近日据市场调查企业DRAMExchange透露3月NANDFlash通用产品的平均固定交易价格为393美元环比下降512NAND面向存储卡和USB的通用产品128Gb16Gx8MLC的价格在2021年第三季度达到481美元的最高点后价格持续下跌从去年11月开始一直维持414美元的价格但3月价格再次下跌5左右跌破了4美元大关资料来源科创板日报机构内存库存正在堆积模拟芯片仍然供不应求4月6日科创板日报讯据全球咨询公司麦肯锡称模拟芯片交货期长达40周由于DRAM供过于求到2023年年初交货时间已从最长22周下降到19周而一些半导体设备如MCU和传感器目前记录的交货时间为20至40周在内存供过于求的请务必阅读尾页重要声明7行业周报情况下传统芯片仍然极有可能在需求过剩的行业和汽车行业中维持供应短缺资料来源科创板日报SIA2月全球半导体销售额降至397亿美元同比下降2074月7日据MarketWatch报道2月份全球半导体销售额遭遇了14年来最糟糕的一个月同比下降超过20因为该行业正在努力摆脱两年来由疫情导致的库存过剩问题据半导体产业协会SIA数据2月份全球半导体销售额从2022年2月份的500亿美元骤降至397亿美元下降了207资料来源科创板日报4公司动态联想联想研发出创新铝材今年将有800万台笔记本使用4月3日据联想官方消息近期联想集团与中铝瑞闽共同开发的丝绸铝5L52通过国家标准审定成为国标新牌号并在京举行揭牌仪式联想称今年将有800万台笔记本产品使用丝绸铝5L52材料官方称丝绸铝材料目前已经广泛应用在YOGA小新拯救者ThinkBook等联想产品系列资料来源IT之家深天马A23年公司AMOLED手机显示产品出货有望提升4月4日消息深天马A表示公司深耕多个定制化细分市场产品组合结构比较稳健从目前最新情况看消费品市场比如ITAMOLED手机等已出现复苏迹象公司持续关注市场需求的动态变化并积极应对近期公司参与的客户AMOLED柔性手机中有部分陆续首发上市公司AMOLED业务持续成长中新线TM18也进入爬坡期公司高度重视AMOLED事业的发展将强化覆盖更多品牌客户项目并争取更大份额的力度新的一年公司AMOLED手机显示产品出货有望进一步提升资料来源IT之家东部高科东部高科扩展图像传感器业务4月4日东部高科表示其已获得用于生产高端图像传感器的全局快门以及SPAD技术其全局快门技术采用了遮光板和光波导效率达到99997像素尺寸达到28m而SPAD能探测单个光子所以常用在激光测距如LiDAR应用中其正在于请务必阅读尾页重要声明8行业周报美国日本和中国的客户一起开发使用该技术的图像传感器全局快门和SPAD图像传感器均可用于汽车的测距等应用资料来源集微网龙芯中科企业办公信息化平台全面完成国产化替代4月4日消息据龙芯中科官方宣布龙芯中科企业办公信息化平台全面完成国产化替代2023年1月1日龙芯中科基于龙芯3C5000平台的公司ERP系统正式上线目前系统承载龙芯中科财务云供应链云制造云等核心业务模块已稳定运行三个月龙芯ERP系统全系统使用国产化平台私有化部署于基于龙芯3C5000服务器集群的虚拟化云平台上使用自研Loongnix操作系统自研LoongDB数据库及龙芯虚拟化技术采用金蝶云苍穹PaaS平台及金蝶云星瀚SaaS管理云产品资料来源IT之家台积电苹果大砍M2芯片产量台积电恐受冲击4月5日消息苹果已在12月暂停生产用于MacBook笔电的M2自研芯片3月虽恢复量产但也仅正常产量五成等于订单量打对折据悉M2芯片采台积电5纳米制程生产而苹果大砍单恐冲击台积电高阶制程产能利用率与营收表现台积电12月均未送出任何已完成的5纳米M2晶圆给后段封测厂切割与组装为芯片成品这只会在苹果要求暂停生产下发生因此推测是苹果要求停止生产原因可能是采用这些芯片的MacBook需求低迷资料来源集微网微软已将文本生成图片功能整合进浏览器当地时间4月5日科技巨头微软高管表示公司已将必应映像创建器试用版的功能整合到微软Edge浏览器的侧边栏上公司广告和网络服务部门的首席执行官MikhailParakhin在社交媒体上表示在新功能的帮助下用户可以将生成的图片直接插入到任何正在编辑的内容中在Edge浏览器的侧边栏上有一个类似于绘图的图标在输入Vinyage老式的和Computer电脑后显示了四张非常古老的电脑图片用户可以将图片插入到邮件内容中资料来源财联社三星受存储芯片拖累三星或将迎来14年来最低营业利润4月6日消息根据外媒分析三星一季度营业利润预计将下跌90由于存储芯片行业的供需失衡所导致的库存问题DRAM和NAND的价格下跌根据TrendForce的数据DRAM在请务必阅读尾页重要声明9行业周报第一季度价格下跌了20NAND下跌了15作为存储芯片领域龙头的三星也无法幸免预计其半导体部门将亏损约27亿美元导致预计第一季度营业利润跌至145万亿韩元资料来源集微网京东方京东方截止2022年累计自主专利申请已超8万件4月6日报道京东方截止2022年累计自主专利申请已超8万件全球共持有有效授权专利超4万件截至2022年12月BOE京东方累计自主专利申请已超8万件其中柔性OLED相关专利申请超28万件在年度新增专利申请中发明专利超90海外专利超33柔性OLED传感人工智能大数据等领域专利申请占比超50覆盖美国欧洲日本韩国等多个国家和地区资料来源集微网5公司公告表2A股公司要闻核心要点0403-0407日期公司公告类型要闻公司2022年实现营业收入8154亿元同比-789归母净利润281亿元同比-2023-04-04利亚德年度报告5394扣非归母净利润为183亿元同比-6712公司2022年实现营业收入178414亿元同比-1928归母净利润7551亿元2023-04-04京东方A年度报告同比-7091扣非归母净利润为-2229亿元同比-10926公司2022年实现营业收入2324亿元同比4580归母净利润265亿元同比2023-04-07江丰电子年度报告14872扣非归母净利润为218亿元同比18650公司2022年实现营业收入3580亿元同比-1149归母净利润121亿元同比-2023-04-07国星光电年度报告4822扣非归母净利润为049亿元同比-7214公司2022年实现营业收入25855亿元同比1344归母净利润1863亿元同2023-04-07纳思达年度报告比6015扣非归母净利润为1671亿元同比15404资料来源Wind上海证券研究所6风险提示1中美贸易摩擦加剧中美贸易摩擦加剧美方加大对国内企业的制裁力度部分公司的经营或受到较大影响2下游终端需求不及预期风险下游终端需求不及预期产业链相关公司业绩或发生较大波动3国产替代不及预期国产替代不及预期国内企业的业绩或将面临承压请务必阅读尾页重要声明10行业周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力以勤勉尽责的职业态度独立客观地出具本报告并保证报告采用的信息均来自合规渠道力求清晰准确地反映作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响此外作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及或估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法买入股价表现将强于基准指数20以上增持股价表现将强于基准指数5-20中性股价表现将介于基准指数5之间减持股价表现将弱于基准指数5以上无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及或估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法增持行业基本面看好相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡相对表现弱于同期基准指数相关证券市场基准指数说明A股市场以沪深300指数为基准港股市场以恒生指数为基准美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准投资评级说明不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责声明本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经书面授权任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载如经过本公司同意引用刊发的须注明出处为上海证券有限责任公司研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改在法律许可的情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值或投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见或推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中的内容和意见仅供参考并不构成客户私人咨询建议在任何情况下本公司本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责投资者据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素也不应当认为本报告可以取代自己的判断请务必阅读尾页重要声明11