市场分析
　　期货方面，昨日收盘生猪2305合约14580元/吨，较前日下跌180元，跌幅1.22%。现货方面，河南地区外三元生猪价格14.24元/公斤，较前日下跌0.1元/公斤，现货基差LH05-340，较前日上涨80；江苏地区外三元生猪价格14.51元/公斤，较前日下跌0.12元/公斤，现货基差LH05-70，较前日上涨60；四川地区外三元生猪价格13.95元/公斤，较前日下跌0.15元，现货基差LH05-630，较前日上涨30。
　　供应方面，经过前一周屠宰企业完成集中出栏后，上周的出栏节奏有所放缓，屠宰均重保持平稳，现货价格波动趋于平稳。目前市场出栏均重仍处于较高水平，二次育肥的出栏窗口期已经到来。二次育肥增速最快的时间是2月中旬至2月底，本周会迎来二次育肥的出栏高峰。消费方面，从一季度的数据来看消费表现不及预期，整个宏观经济依旧表现疲软，随着气温的升高与长假期的到来预计二季度的生猪消费会随着宏观消费继续增长。目前屠宰企业的开工率上升，库存率增加，鲜销率下降。侧面印证了消费不足，屠宰企业继续处于累库状态。综合来看，整个生猪产业处于产能过剩的情况，当前对应的生猪供给增加要持续到9月份。库存方面，存栏均重与冻品库存的环比增长确定性很强。目前仔猪的销售利润尚存，这意味着母猪不可能出现大规模的淘汰。预计生猪短期内依旧会走过剩逻辑，并且由于二次育肥出栏窗口的到来供给压力也会逐步增加。因此短期内生猪或仍将持续偏弱震荡的态势。。
　　■策略
　　单边谨慎看空+
　　■风险
　　消费需求回升

研究报告全文：期货研究报告养殖日报2023-04-14需求不足生猪期货震荡下行研究院农产品组生猪观点研究员市场分析邓绍瑞010-64405663期货方面昨日收盘生猪2305合约14580元吨较前日下跌180元跌幅122dengshaoruihtfccom现货方面河南地区外三元生猪价格1424元公斤较前日下跌01元公斤现货基从业资格号F3047125差LH05-340较前日上涨80江苏地区外三元生猪价格1451元公斤较前日下跌投资咨询号Z0015474012元公斤现货基差LH05-70较前日上涨60四川地区外三元生猪价格1395元公斤较前日下跌015元现货基差LH05-630较前日上涨30投资咨询业务资格证监许可20111289号供应方面经过前一周屠宰企业完成集中出栏后上周的出栏节奏有所放缓屠宰均重保持平稳现货价格波动趋于平稳目前市场出栏均重仍处于较高水平二次育肥的出栏窗口期已经到来二次育肥增速最快的时间是2月中旬至2月底本周会迎来二次育肥的出栏高峰消费方面从一季度的数据来看消费表现不及预期整个宏观经济依旧表现疲软随着气温的升高与长假期的到来预计二季度的生猪消费会随着宏观消费继续增长目前屠宰企业的开工率上升库存率增加鲜销率下降侧面印证了消费不足屠宰企业继续处于累库状态综合来看整个生猪产业处于产能过剩的情况当前对应的生猪供给增加要持续到9月份库存方面存栏均重与冻品库存的环比增长确定性很强目前仔猪的销售利润尚存这意味着母猪不可能出现大规模的淘汰预计生猪短期内依旧会走过剩逻辑并且由于二次育肥出栏窗口的到来供给压力也会逐步增加因此短期内生猪或仍将持续偏弱震荡的态势策略单边谨慎看空风险消费需求回升鸡蛋观点市场分析期货方面昨日收盘鸡蛋2309合约4218元500千克较前日上涨3元涨幅007现货方面辽宁地区鸡蛋现货价格457元斤较前日上涨006元现货基差JD05352较前日上涨57河北地区鸡蛋现货价格465元斤较前日上涨009元现货基差JD05432较前日上涨87山东地区鸡蛋现货价格47元斤较前日持平现货基差JD05482较前日下跌3请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230414供应方面上周淘鸡价格维持高位震荡养殖利润丰厚但是屠宰企业产品消化缓慢并且部分屠宰企业存在停工现象故而屠宰订单量短期内难有改善预计近期淘鸡出栏量变化不大3月新开产蛋鸡为去年11月份前后新补栏鸡苗去年11月份蛋价走弱养殖企业补栏积极性下降据统计数据显示鸡苗销量环比降低439不过新开产蛋鸡存栏量仍高于淘汰量供应偏紧格局有所缓解需求方面上周清明节对于消费需求提振作用不强清明节后贸易商补库需求减弱尤其是南方销区多雨潮湿的天气影响鸡蛋储存贸易商多清理前期库存接货积极性降低临近五一本月为食品企业备货期消费预期仍然存在目前食品企业补库动作并未加快需求仍然有待复苏综合来看鸡蛋市场从传统淡季逐步向供需两旺方向发展但豆粕玉米等饲用原料价格的持续下跌之后打开现货价格的下行空间强预期弱现实环境下多空分歧加剧现货价格仍将震荡短期来看盘面价格仍将宽幅震荡建议投资者谨慎观望策略单边谨慎看空风险节日消费增加请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230414目录生猪观点1鸡蛋观点1市场要闻及动态4图表图1生猪周度自养利润丨单位元头5图2生猪饲料周度比价5图3生猪饲料周度价格丨单位元千克5图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头5图5周度猪粮比5图6生猪周度出栏价丨单位元千克5图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤6图8日度蛋料比6图9鸡蛋饲料周度比价6图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只6图11生猪主力期货丨单位元吨6图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克6图13生猪现货河南价格丨单位元吨7图14鸡蛋现货河北价格丨单位元斤7图15鸡蛋现货山东价格丨单位元斤7图16生猪1-5合约价差丨单位元吨7图17生猪5-9合约价差丨单位元吨7图18生猪9-1合约价差丨单位元吨7图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨8图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨8图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨8图22生猪河南现货基差丨单位元吨8图23鸡蛋辽宁基差丨单位元500千克8图24鸡蛋河北基差丨单位元500千克8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39养殖日报丨20230414市场要闻及动态1正虹科技发布公告称3月销售生猪179万头销售收入367876万元环比变动分别增长10816172同比变动分别增长237597332据农业农村部监测4月13日农产品批发价格200指数为12744比昨天下降035个点菜篮子产品批发价格指数为12915比昨天下降041个点截至今日1400时全国农产品批发市场猪肉平均价格为1948元公斤比昨天下降02牛肉7684元公斤比昨天上升02羊肉6860元公斤比昨天上升01鸡蛋1039元公斤比昨天上升11白条鸡1832元公斤比昨天上升06请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49养殖日报丨20230414图1生猪周度自养利润丨单位元头图2生猪饲料周度比价2020202120222023201920202021202220233500183000162500142000121500108100065004013579111315171921232527293133353739414345474951532500010001357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3生猪饲料周度价格丨单位元千克图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头20192020202120222023201920202021202220234535003000402500200035150030100050025013579111315171921232527293133353739414345474951532050013579111315171921232527293133353739414345474951531000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5周度猪粮比图6生猪周度出栏价丨单位元千克2019202020212022202320192020202120222023254540203530152520101551050013579111315171921232527293133353739414345474951531357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59养殖日报丨20230414图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤图8日度蛋料比蛋鸡综合养殖成本日蛋鸡综合养殖盈利日汇总17590417080416570603160503155402150301452021011400135-101130-2002021112021232021382022212022362022482023252022282021112021212021342021442021552021652021762021862021962022182021410202151320216152021718202182020219222022511202261320227162022818202292020233102021128202110720211172022311202241120225122022612202271320228132022913202311420232212023324202212272021102520211127202112302022102320221125202211142022121420221014数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9鸡蛋饲料周度比价图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只2019202020212022202320192020202120222023614012051004806034022001135791113151719212325272931333537394143454749515320040135791113151719212325272931333537394143454749515360数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11生猪主力期货丨单位元吨图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克2021202220232019202020212022202335000550030000500025000450020000400015000350010000300050002500020001314661769112141628210212214216218220222224226228230232234236216316121136151166181196211226241256271286301331346361106数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69养殖日报丨20230414图13生猪现货河南价格丨单位元吨图14鸡蛋现货河北价格丨单位元斤201920202021202220232022202345640535304253201521015001115294357718599152943577286127295113141155169183197211225239253267281309323337351365114128142156170184198212226240254268282296310324338352366100数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15鸡蛋现货山东价格丨单位元斤图16生猪1-5合约价差丨单位元吨2022202320212022202380007600065400042000302-20001-40000-60001152943577286142114128156170184198212226240254268282296310324338352366100121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图17生猪5-9合约价差丨单位元吨图18生猪9-1合约价差丨单位元吨20212022202320212022202340006000300040002000100020000-10000-2000-2000-3000-4000-4000-5000-6000-6000121416282102122142162182202222242262282302322342362121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79养殖日报丨20230414图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202320005001500011631466176911962711211361511661812112262412562863013163313463611000106500500100001163146617691256301346121136151166181196211226241271286316331361106150050010002000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨图22生猪河南现货基差丨单位元吨20192020202120222023202120222023150015000100010000500500000111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