策略摘要
　　二季度订单跟进不足，下游需求仍存偏弱预期，考虑到云南产区延迟开割供应炒作预期，成本支撑下胶价或触底反弹，震荡上行。

研究报告全文：期货研究报告橡胶日报2023-04-14成品低库存下轮胎厂相对稳定开工研究院化工组策略摘要研究员梁宗泰二季度订单跟进不足下游需求仍存偏弱预期考虑到云南产区延迟开割供应炒作预期成本支撑下胶价或触底反弹震荡上行020-83901005liangzongtaihtfccom核心观点从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616市场分析陈莉期现价差4月13日RU主力收盘11680元吨-55NR主力收盘价9455元吨020-83901030-25RU基差-505元吨55NR基差-100元吨-1RU非标价差1080元clhtfccom吨-55烟片进口利润-1472元吨-22从业资格号F0233775现货市场4月13日全乳胶报价11175元吨0混合胶报价10600元吨投资咨询号Z000042103L现货报价11150元吨-25STR20报价13625美元吨0丁苯报价投资咨询业务资格11400元吨0证监许可20111289号泰国原料生胶片暂无报价胶水4350泰铢公斤0烟片4950泰铢公斤0杯胶3855泰铢公斤0国内产区原料国内全面停割暂无报价截至4月7日交易所总库存195405-1280交易所仓单186990-260截止4月13日国内全钢胎开工率为6872-013国内半钢胎开工率为7328-019观点云南产区降雨量较少原料胶水产出稀少同时局部产区受白粉病影响延迟开割海南局部地区开割4月胶水供应偏紧支撑胶价下游轮胎企业整体开工较好全钢胎和半钢胎开工率继续高位运行周环比窄幅下滑国内天胶进口量同环比双增社会库存周度环比缓增但浅色胶社会库存已连续几周环比小幅下降社会库存的增量主要来自于深色胶的持续累库二季度订单跟进不足下游需求仍存偏弱预期胶价低位反弹后盘面抛压仍存考虑到云南产区延迟开割供应炒作预期成本支撑下胶价或触底反弹震荡上行策略做多套保国内成品胶总体累库格局未改致使胶价长期低迷压缩上游加工厂利润4月国内外原料释放有限成本支撑下胶价或触底反弹震荡上行关注做多套保机会风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明橡胶日报丨2023414国内进口节奏的变化国内云南产区天气变化下游需求恢复不及预期等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明橡胶日报丨2023414目录策略摘要1核心观点1图表图1RU基差丨单位元吨4图2NR基差丨单位元吨4图3RU-混合胶丨单位元吨4图4烟片进口利润丨单位元吨4图5云南胶水价格丨单位元吨4图6泰国胶水价格丨单位泰铢公斤4图7泰国杯胶丨单位泰铢公斤5图8泰国胶水-杯胶丨单位泰铢公斤5图9泰国烟片-胶水丨单位泰铢公斤5图10全乳胶-混合胶丨单位元吨5图11混合胶-丁苯丨单位元吨5图12全乳胶-3L丨单位元吨5图13烟片-全乳胶丨单位元吨6图143L-混合胶丨单位元吨6图15RU-NR丨单位元吨6图16青岛港口库存丨单位吨6图17RU期货库存丨单位吨6图18NR期货库存丨单位吨6图19全钢胎开工率丨单位7图20半钢胎开工率丨单位7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38橡胶日报丨2023414图1RU基差丨单位元吨图2NR基差丨单位元吨1000201920202021120020202021202220232022202310005008006000400-5002000-1000-200-1500-400-600-2000-80011173349658197496581173397161113129145177193209225241257273289305321337353129145161177193209225241257273289305321337353113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图3RU-混合胶丨单位元吨图4烟片进口利润丨单位元吨400020192020202120002019202020212022202320222023350010003000025002000-10001500-20001000-3000500-40000-5000-500-1000-6000-1500-700011173349658197491733658197113129145161177193209225241257273289305321337353177305129145161193209225241257273289321337353113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5云南胶水价格丨单位元吨图6泰国胶水价格丨单位泰铢公斤1800020192020202120192020202190202220232022202316000801400070120006010000508000406000304000202000100011173349658197173349658197113129145161177193209225241257273289305321337353321129145161177193209225241257273289305337353113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48橡胶日报丨2023414图7泰国杯胶丨单位泰铢公斤图8泰国胶水-杯胶丨单位泰铢公斤2019202020213520192020202160202220232022202330502540203015102051000-511173349658197173349658197113129145161177193209225241257273289305321337353161129145177193209225241257273289305321337353113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图9泰国烟片-胶水丨单位泰铢公斤图10全乳胶-混合胶丨单位元吨2020192020202135002019202020212022202330002022202315250020001015001000550000-500-1000-5-150011173349658197173349658197129321129145161177193209225241257273289305337353113145161177193209225241257273289305321337353113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图11混合胶-丁苯丨单位元吨图12全乳胶-3L丨单位元吨400020192020202115002019202020212022202320222023300010002000100050000-1000-500-2000-3000-100011173349658197971733496581129113145161177193209225241257273289305321337353225353129145161177193209241257273289305321337113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58橡胶日报丨2023414图13烟片-全乳胶丨单位元吨图143L-混合胶丨单位元吨8000201920202021350020192020202120222023202220237000300060002500200050001500400010003000500200001000-5000-100011173349658197173349658197129273113145161177193209225241257289305321337353129145161177193209225241257273289305321337353113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源文华财经华泰期货研究院图15RU-NR丨单位元吨图16青岛港口库存丨单位吨6000201920202021201920202021900000202220232022202350008000007000004000600000300050000040000020003000001000200000100000010173349658197129193145161177209225241257273289305321337353113147101316192225283134374043464952数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图17RU期货库存丨单位吨图18NR期货库存丨单位吨20192020202120192020202160000012000020222023202220235000001000004000008000030000060000200000400001000002000000147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952数据来源上海期货交易所华泰期货研究院数据来源上海期货交易所华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68橡胶日报丨2023414图19全钢胎开工率丨单位图20半钢胎开工率丨单位201920202021201920202021902022202380202220238070706060505040403030202010100013579111315171921232527293133353739414345474951531357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明78橡胶日报丨2023414免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom