事件描述
　　公司发布2022年年报，2022全年公司实现营业收入5.47亿元，同比增长37.76%；实现归母净利润1.16亿元，同比增长42.86%；实现扣非归母净利润1.04亿元，同比增长37.98%；基本每股收益为2.12元，同比增长22.54%。
　　事件点评
　　疫情对公司整体经营影响较小，2022年公司业绩实现较快增长。2022年公司营业收入、营业利润、利润总额、净利润均实现较快增长，主要原因是：一方面，随着工业数字化转型的快速发展，下游应用领域对工业设备智能运维的需求增长旺盛，公司坚持深耕风电、石化、冶金、水泥、煤炭五大行业持续提升渗透率；另一方面，公司积极拓展有色、化工、汽车、轨交等新行业，实现公司业务横向发展，多方位增强公司的业绩增长能力和盈利能力。
　　公司持续加大研发投入力度，2022年顺利推出“supercare灵芝”智能运维平台。公司持续加强自主研发能力，重点推进场景化监测方案进程，不断完善硬件、软件、算法、诊断服务等研发一体化能力建设。在此基础上，公司打造了集团级数字化和智能化的设备运维整体解决方案，并如期推出“supercare灵芝”智能运维平台产品，更好地满足重要行业战略客户的设备运维数字化整体需求。2022年公司研发费用为9,199.76万元，占公司营业收入的16.82%。
　　公司不断丰富行业经验，市场竞争力持续增强。公司是国内较早进入工业设备智能运维领域的公司之一，为风电、石化、冶金、水泥和煤炭等行业提供设备智能运维解决方案，拥有丰富的行业经验。公司在技术、品牌、市场等方面已经确立了较为明显的优势地位。目前公司累计远程监测的重要设备超110,000台，监测设备的类型超200种，成功诊断了多种类型工业设备的严重故障和早期故障，积累各行业故障案例超14,000例，具有较强的市场竞争力。
　　投资建议
　　预计公司2023-2025年分别实现营收8.06、11.42、15.65亿元，同比增长47.3%、41.7%、37.1%；分别实现净利润1.75、2.51、3.57亿元，同比增长51.0%、43.0%、42.4%；对应EPS分别为3.19、4.57、6.50元，以4月13日收盘价148.02元计算，对应PE分别为46.3X、32.4X、22.8X，维持“买入-A”评级。
　　风险提示
　　风电行业竞争激烈影响公司业绩的风险；下游客户所属行业集中度较高的风险；大客户模式影响公司收入确认节奏的风险；下游客户自行开展智能运维业务的风险。
　　

研究报告全文：行业应用软件容知日新688768SH买入-A维持灵芝平台开启智能运维新篇章2023年4月13日公司研究公司快报公司近一年市场表现事件描述公司发布2022年年报2022全年公司实现营业收入547亿元同比增长3776实现归母净利润116亿元同比增长4286实现扣非归母净利润104亿元同比增长3798基本每股收益为212元同比增长2254事件点评疫情对公司整体经营影响较小2022年公司业绩实现较快增长2022年公司营业收入营业利润利润总额净利润均实现较快增长主要原因是一方面随着工业数字化转型的快速发展下游应用领域对工业设备智市场数据2023年4月13日能运维的需求增长旺盛公司坚持深耕风电石化冶金水泥煤炭五大收盘价元14802行业持续提升渗透率另一方面公司积极拓展有色化工汽车轨交等年内最高最低元155825300新行业实现公司业务横向发展多方位增强公司的业绩增长能力和盈利能流通A股总股本亿033055力流通A股市值亿4863公司持续加大研发投入力度2022年顺利推出supercare灵芝智能总市值亿8121运维平台公司持续加强自主研发能力重点推进场景化监测方案进程不断完善硬件软件算法诊断服务等研发一体化能力建设在此基础上基础数据2022年12月31日基本每股收益212公司打造了集团级数字化和智能化的设备运维整体解决方案并如期推出摊薄每股收益212supercare灵芝智能运维平台产品更好地满足重要行业战略客户的设备运维数字化整体需求年公司研发费用为万元占公司营业收每股净资产元13872022919976入的1682净资产收益率1526公司不断丰富行业经验市场竞争力持续增强公司是国内较早进入工资料来源最闻业设备智能运维领域的公司之一为风电石化冶金水泥和煤炭等行业分析师提供设备智能运维解决方案拥有丰富的行业经验公司在技术品牌市叶中正场等方面已经确立了较为明显的优势地位目前公司累计远程监测的重要设执业登记编码S0760522010001备超110000台监测设备的类型超200种成功诊断了多种类型工业设备电话的严重故障和早期故障积累各行业故障案例超14000例具有较强的市场竞争力邮箱yezhongzhengsxzqcom投资建议研究助理预计公司2023-2025年分别实现营收80611421565亿元同比冯瑞增长473417371分别实现净利润175251357亿元同邮箱fengruisxzqcom比增长510430424对应EPS分别为319457650元以4月13日收盘价14802元计算对应PE分别为463X324X228X维持买入-A评级风险提示请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1公司研究公司快报风电行业竞争激烈影响公司业绩的风险下游客户所属行业集中度较高的风险大客户模式影响公司收入确认节奏的风险下游客户自行开展智能运维业务的风险财务数据与估值会计年度2021A2022A2023E2024E2025E营业收入百万元39754780611421565YoY505378473417371净利润百万元81116175251357YoY92429510430424毛利率613642659678698EPS摊薄元148212319457650ROE128153187211231PE倍1000700463324228PB倍128107876853净利率205212217219228资料来源最闻山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2公司研究公司快报财务报表预测和估值数据汇总资产负债表百万元利润表百万元会计年度2021A2022A2023E2024E2025E会计年度2021A2022A2023E2024E2025E流动资产68083698812431737营业收入39754780611421565现金320273248231353营业成本154196275367472应收票据及应收账款2704335838211148营业税金及附加56101419预付账款245810营业费用84119175247337存货5476106138175管理费用34405984115其他流动资产3451454650研发费用5992126180251非流动资产93164226254224财务费用-4-6-6-7-9长期投资00000资产减值损失-7-14-17-27-35固定资产4845101138139公允价值变动收益00000无形资产109987投资净收益01111其他非流动资产3610911610879营业利润84115180260374资产总计7731000121414971961营业外收入59787流动负债136237276308416营业外支出00000短期借款020000利润总额88124187268381应付票据及应付账款83136186219315所得税78121724其他流动负债53819089101税后利润81116175251357非流动负债22222少数股东损益00000长期借款00000归属母公司净利润81116175251357其他非流动负债22222EBITDA91129195285403负债合计138239278310418少数股东权益00000主要财务比率股本5555555555会计年度2021A2022A2023E2024E2025E资本公积318339339339339成长能力留存收益2623675437931150营业收入505378473417371归属母公司股东权益63576193611861543营业利润400373569440439负债和股东权益7731000121414971961归属于母公司净利润92429510430424获利能力现金流量表百万元毛利率613642659678698会计年度2021A2022A2023E2024E2025E净利率205212217219228经营活动现金流32-306923110ROE128153187211231净利润81116175251357ROIC118143182207228折旧摊销910132228偿债能力财务费用-4-6-6-7-9资产负债率179239229207213投资损失0-1-1-1-1流动比率5035364042营运资金变动-65-177-117-240-263速动比率4430303436其他经营现金流10286-1-1营运能力投资活动现金流-45-85-80-473总资产周转率0606070809筹资活动现金流1967-1479应收账款周转率1716161616应付账款周转率1918171818每股指标元估值比率每股收益最新摊薄148212319457650PE1000700463324228每股经营现金流最新摊薄058-055126042201PB128107876853每股净资产最新摊薄11571387170621632813EVEBITDA861610404277193资料来源最闻山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3公司研究公司快报分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利投资评级的说明以报告发布日后的6--12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中A股以沪深300指数为基准新三板以三板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级新股覆盖新三板覆盖报告及转债报告默认无评级评级体系公司评级买入预计涨幅领先相对基准指数15以上增持预计涨幅领先相对基准指数介于5-15之间中性预计涨幅领先相对基准指数介于-5-5之间减持预计涨幅落后相对基准指数介于-5--15之间卖出预计涨幅落后相对基准指数-15以上行业评级领先大市预计涨幅超越相对基准指数10以上同步大市预计涨幅相对基准指数介于-10-10之间落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10以上风险评级A预计波动率小于等于相对基准指数B预计波动率大于相对基准指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4公司研究公司快报免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险投资需谨慎在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映发布当日的判断在不同时期公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突公司在知晓范围内履行披露义务本报告版权归公司所有公司对本报告保留一切权利未经公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯公司版权的其他方式使用否则公司将保留随时追究其法律责任的权利依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定山西证券研究所上海深圳上海市浦东新区滨江大道5159号陆家广东省深圳市福田区林创路新一代产业嘴滨江中心N5座6楼园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市西城区平安里西大街28号中海电话0351-8686981国际中心七层httpwwwi618comcn电话010-83496336请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5