投资要点：
　　二季度后从主题投资转向景气度投资
　　每年的一季度作为业绩空窗期，主题投资和政策预期较好的行业胜率更高，而进入4月后，行业景气度和公司业绩将成为重要的投资方向。春节躁动叠加4月行情选择出的行业，大概率会成为全年的主线。
　　4月后业绩的重要性凸显
　　4月之后景气投资有效性提升，年报叠加一季报窗口期成为重要的影响因素。总体而言，从市场情绪而言，相比于一季度重题材，二、三季度更加注重基本面。根据相关性分析：①上半年的业绩具有更强的指导意义。②在业绩披露的月份，正股表现和公司业绩的相关性最强。③二、三季度市场更偏爱追求高估值。
　　关注半导体和机械行业转债
　　基建投资有望成为拉动经济的主力军，因此与基建开工相关的工程机械行业值得关注。此外，技术革新速度快和政策支持的行业，与总量关联度低，同时收益于政策支持，也可能会有更好的景气度，例如半导体行业。
　　转债方面，推荐关注电子行业的世运转债、明电转债、华正转债、精测转债&转2、洁美转债、商络转债、华特转债，机械行业的博实转债、合力转债、永02转债、华翔转债、万讯转债、柳工转2。
　　风险提示
　　政策变化、经济复苏不及预期、疫情反复导致制造业资本开支复苏、转债强赎风险、基建开工不及预期、宽信用不及预++期、国际贸易摩擦、市场竞争加剧、原材料价格波动、电子行业销售不景气。