本周观点
　　轻工制造：克而瑞数据显示，2023年1-3月百强房企销售额14827.7亿元，累计业绩同比转正，增长3.1%。其中，3月TOP100房企实现销售额6608.6亿元，单月业绩同比增长29.2%，环比增长42.3%，同环比保持增长且增幅较上月提升。现阶段，国内经济复苏边际持续向好，各地宽松政策持续出台及落地，消费者购房预期进一步上升，需求得到一定释放，预计4月，房企销售额同比将会延续增长态势。在此背景之下，家居消费需求将得到进一步支撑，为家居企业带来较好的订单增长，提振市场信心与预期。索菲亚公告2022年业绩，公司营收112.23亿元，同比增长7.84%，归母净利润10.64亿元，同比增长768.28%。公司整装渠道营业收入同比增长115.14%，索菲亚工厂端平均客单价18,498元，同比增长28%。我们认为，地产回暖趋势确定，而头部家居企业通过深化整装定制业务布局，多品类融合持续推动客单价提升，在日趋激烈的行业竞争中强化业绩增长稳定性与确定性。在历经调整之后，当下家居板块估值性价比较高，重点推荐欧派家居、索菲亚和顾家家居。
　　纺织服饰：根据越南统计局数据，3月越南纺织品出口额26.5亿美元，同比下降17.2%，1-3月累计出口额同比下降17.4%；鞋类出口额15.5亿美元，同比下滑22.5%，1-3月累计出口额同比下滑18.6%。主流海外品牌处于清库存阶段，叠加需求转弱，纺织制造企业出口订单短期承受一定压力，故现阶段仍应聚焦内销市场。伴随线下消费场景的快速恢复，国内服装类产品消费需求开始得以释放，1-2月服装类社零额不仅实现增长，且增速较去年前2月提升2.7pct.。进入3月，服装类产品延续良好销售趋势，目前来看，天猫淘宝单月服装销售额同比增长超过5%，且较1、2月增速明显提升。在去年同期低基数效应下，预计3月国内服装销售整体将迎来较为良好的增长。同时，央行第一季度问卷调查报告显示，倾向于“更多消费”的居民占23.2%，比上季增加0.5pct.，国内消费仍处于复苏向好态势。“五一”假期临近，露营热度再度来袭，携程数据显示，从三月份以来，露营产品的热度就明显居高不下，近一个月，携程露营订单同比增幅超过150%，部分热门营地的五一产品近乎订满。在国家政策支持与推动之下，露营场地、内容和玩法等方面将迎来迭代升级，或进一步刺激居民参与度提升。户外用品相关企业有望受益露营产业热度的重新回升，带动产品销售与估值的同步修复，推荐国内户外用品龙头企业探路者。
　　推荐组合：欧派家居（603833）、顾家家居（603816）、索菲亚（002572）、晨光股份（603899）、探路者（300005）
　　风险提示
　　宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。