主要观点
　　1、周度资金面观测：4月3日-4月7日，央行全口径净回笼资金11320亿元，其中开展7天逆回购290亿元（中标利率2.00%），7天逆回购到期11610亿元（中标利率2.00%）。截至4月7日，上周短期资金利率均下行，资金面边际宽松。其中，DR007报收2.00%，下行39.12bp；R001报收1.50%，下行114.01bp；R007报收2.27%，下行143.86bp。
　　2、周度行情回顾：截至4月7日，上周中债国债总财富指数上行至215.25，上涨0.04%。国债各期限收益率多数下行。1年期国债收益率下行至2.22%（下行4.28bp）; 3年期国债收益率上行至2.51%（上行0.84bp）; 5年期国债收益率上行至2.70%（上行1.60bp）; 7年期国债收益率下行至2.82%（下行0.86bp）; 10年期国债收益率下行至2.85%（下行0.39bp）。10年期美国国债收益率下行至3.39%（下行9.00bp），周内最高触及3.43%。
　　3、周度债市走势逻辑：4月3日-4月7日，市场增量信息为：（1）3月财新中国制造业PMI为50，较2月下降1.6个百分点，落在荣枯线上，显示制造业经济活动总体与上月持平，回暖势头放缓；（2）美国3月ISM制造业PMI为46.3，创2020年5月以来新低，预期47.5，前值47.7；（3）美国3月Markit服务业PMI终值52.6，预期53.8，初值53.8；综合PMI终值52.3，预期53.3，初值53.3；（4）中证报头版刊文指出，据文化和旅游部数据中心测算，2023年清明假期，我国国内旅游出游2376.64万人次，较去年清明假期当日增长22.7%；预计实现国内旅游收入65.20亿元，较去年清明假期当日增长29.1%；（5）国家税务总局副局长王道树介绍，预计今年全年新增减税降费1.2万亿元，加上继续实施的留抵退税政策，全年预计将为经营主体减负1.8万亿元；（6）央行行长易纲在2023中国金融学术年会暨中国金融论坛年会上发表讲话称，最重要的任务就是实现币值稳定和金融稳定。这两项任务实现了，就能够促进充分就业和经济增长。
　　4.本周债市观点：上周周内行情变化更多受以下两方面影响：（1）股债跷跷板；（2）数据真空期，交投情绪不高。本周关注3月金融数据，从3月份的国股银票转贴现利率走势或可看出，3月的信贷投放仍较好，关注结构的改善情况；另关注美国3月通胀数据，对美联储未来加息路径具有指引作用。
　　风险提示：改革进度不及预期；经济数据超预期；不确定性风险等。