本报告导读：上周A股估值齐涨，沪深300领涨，成长板块涨幅较大。一级行业中电子领涨。上周市场交易活跃度上升，主要指数换手率齐涨、成交额齐涨。
　　摘要：
　　上周A股估值齐涨，沪深300领涨。上周市场估值齐涨，各主要指数中，沪深300领涨5.8个百分点。从结构上看：1）大类行业方面，各风格板块估值齐涨，成长板块领涨。一级行业估值涨多跌少，电子领涨。海外各主要指数齐涨，标普500指数领涨。2）大中小盘方面，小盘股估值领涨5.0个百分点。此外，上周市场交易活跃度上升，主要指数换手率齐涨，成交额齐涨。
　　估值：估值齐涨，沪深300领涨
　　1）板块：上周各板块PE估值齐涨，沪深300领涨。从各板块PE（TTM）历史分位看，上周各板块PE估值齐涨，沪深300领涨5.8个百分点，上证180紧随其后，上行4.6个百分点。从PB（LF）历史分位看，各板块指数PB估值齐涨，沪深300领涨6个百分点。
　　2）风格：从风格来看，成长板块领涨。从PE历史分位变化来看，各风格板块PE分位数齐涨，成长板块领涨6.2个百分点，稳定板块上行5.5个百分点。
　　3）行业：上周从PE历史分位数变化来看，电子领涨。分板块看，周期板块涨跌各半，交通运输PE分位数领涨15.2个百分点，建筑PE分位数上行0.6个百分点；成长板块齐涨，电子PE分位数领涨22.1个百分点，计算机上行4.9个百分点；金融板块齐涨，非银行金融PE分位数领涨9.8个百分点，综合金融上涨5.5个百分点；消费板块涨跌各半，医药领涨6.5个百分点，食品饮料下跌4.6个百分点。
　　4）上周海外各主要指数齐涨，标普500指数领涨。从PE历史百分位看，海外各主要指数齐涨，标普500指数领涨10.2个百分点，纳斯达克指数亦上行5.8个百分点。从PB历史百分位看，海外指数齐涨，纳斯达克指数领涨2.9个百分点。
　　风险溢价：ERP下行
　　ERP：上周下行0.15个百分点。截至2023年4月7日，万得全A风险溢价为4.11%，较2023年3月31日下行0.15个百分点，低于2023年全年均值0.11个百分点。
　　情绪：交易活跃度上行，主要指数换手率齐涨，成交额齐涨
　　上周交易活跃度上行。上周各主要指数换手率齐涨，其中，创业板指换手率环比领涨31.9%，中小板指换手率环比上涨14.0%；从成交额方面看，各主要指数成交额齐涨，中小板指成交金额环比领涨19.8%。
　　风险提示：全球流动性收紧超预期，国内经济增长不及预期